近期，澎湃新聞注意到，建行、中行、工行等大行的3年期、5年期存款產品出現了利率“倒掛”現象。

如中行3年期定期存款最高利率為3.15%，5年期定期存款最高利率則為2.75%。建行3年期和5年期定期存款利率均為2.75%，但3年期定存達到5萬元可上浮至3.15%。工行50元起存的3年期定期整存整取利率最高可至3.15%，5年期整存整取利率最高為2.75%。存款5年利率反而不如存款3年？

銀行對5年長期限存款需求不強烈

對于銀行定期存款利率“倒掛”現象，有銀行業內人士向澎湃新聞表示，時間拉長不確定性強，平時選擇3年期的客戶更多。且相對于凈值化以后波動的理財產品，存款作為保本產品對一直購買存款和低風險偏好客戶依舊有吸引力。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華接受澎湃新聞采訪時也表示，近期有銀行上調3年存款利率，導致3年和5年定期存款利率出現“倒掛”，反映目前部分銀行對5年長期限存款需求不強烈，偏好期限相對短的存款負債；主要是國內經濟受內外多因素影響超預期，國內引導金融機構進一步降低實體經濟貸款利率，在這種預期下，銀行有動力通過調整存款期限溢價，以降低銀行綜合負債成本，通過借短貸長，盡可能增加銀行的收益。

穩步推進存款利率市場化改革

事實上，銀行存款利率的調整早在今年4月就有預期。央行一季度貨幣政策執行報告顯示，4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。

對于存款利率市場化調整機制，東方金誠首席宏觀分析師王青在接受澎湃新聞采訪時表示，這一機制旨在促進銀行跟蹤市場利率變化，提升存款利率市場化定價能力，維護存款市場良性競爭秩序。當前的直接目標就是推動剛性偏強的存款利率跟進市場利率下調。

周茂華則進一步解釋，銀行定期存款利率“倒掛”背后反映國內穩步推進存款利率市場化改革，商業銀行存款定價自主性顯著增強，商業銀行在參考央行存款基準利率的基礎上，根據市場資金供求和自身資產負債結構等因素，對存款進行合理定價，提升了市場資源配置效率。

或將有更多銀行持續下調存款利率

根據央行一季度貨幣政策執行報告，新的機制建立后，銀行的存款利率市場化程度更高，在當前市場利率總體有所下行的背景下，有利于銀行穩定負債成本，促進實際貸款利率進一步下行。從實際情況看，工農中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率，部分地方法人機構也相應作出下調。

王青認為，銀行存款成本下降也是推動5月5年期LPR報價下調的一個重要動力。接下來監管層會深入挖掘新機制在帶動存款利率下行方面的潛力，這意味著會有更多銀行持續下調存款利率。預計，累積效應下，三季度LPR報價有可能在MLF利率不動的同時單獨下調。這將是未來一段時間“兼顧內外平衡”的一個有效舉措。

周茂華進一步補充說，居民在儲蓄存款時，需要兼顧收益率和流動性需求，除了獲取最大儲蓄存款利率，也要充分考慮資金流動性，盡量避免在存款周期內出現急需用錢而取不出的情況。儲戶可以根據自身實際情況靈活配置資金，此前，市場上就出現：把資金合理配置成活期、短期、中長期存款組合；購買可轉讓大額存單等。