新股發(fā)行制度改革以來發(fā)行量最大的新股華能瀾滄江水電股份有限公司（華能水電，上海證券交易所代碼：600025，申購代碼：730025），計劃在11月14日進行網(wǎng)上申購。

華能水電的新股發(fā)行量高達18億股。國企持股的公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)或上市，發(fā)行價格一般不得低于每股凈資產(chǎn)（2.1603元），因此華能水電存在超過23倍市盈率發(fā)行且延遲三周發(fā)行的情況。

從統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析來看，華能水電有望成為2015年年底IPO改革后網(wǎng)上中簽率最高的新股。

剔除華能水電之后，按照目前的公告，接下來一周（11月13日至11月17日）將只有4只新股進行網(wǎng)上申購，其中11月14日1只，11月15日2只，11月16日1只。

華能水電發(fā)行量創(chuàng)新股改革以來最大

根據(jù)公告，華能水電此次新股發(fā)行量高達18億股，其中網(wǎng)下配售12.6億股，網(wǎng)上發(fā)行5.4億股，單個賬戶網(wǎng)上申購的上限為54萬股。

華能水電的發(fā)行量超過此前江蘇銀行（600919）的11.5445億股的發(fā)行數(shù)量，成為2015年年底IPO改革后新股發(fā)行量最大的公司。

根據(jù)目前的各項規(guī)定，國企持股的公司轉(zhuǎn)讓股權(quán)或上市，發(fā)行價格一般不得低于每股凈資產(chǎn)，否則就可能面臨國有資產(chǎn)流失的危險。

華能水電在首次公開發(fā)行股票發(fā)行安排及初步詢價公告中表示，按公司2017年6月30日經(jīng)審計數(shù)據(jù)計算的發(fā)行前每股凈資產(chǎn)為2.1603元。發(fā)行人和聯(lián)席主承銷商將通過網(wǎng)下初步詢價直接確定發(fā)行價格，網(wǎng)下不再進行累計投標(biāo)詢價，且發(fā)行價格不低于發(fā)行前最近一期經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)。

這也意味著，華能水電的發(fā)行價格將在2.17元/股，與此對應(yīng)的發(fā)行市盈率則高達76.95倍，遠超18.58倍的行業(yè)市盈率，還突破了23倍市盈率。

自2015年年底IPO改革取消預(yù)繳款，維持按市值配售之后，IPO新股僅白銀有色（601212）和秦港股份（601326）超過了23倍市盈率發(fā)行，而這兩家公司的背后均有大量的國資持股。

其中，白銀有色第一大股東為中信國安集團有限公司，持股35.86%；第二大股東甘肅省國資委直接持股34.4%，還通過兩家全資子公司分別持股6.37%和0.31%，合計持股41.08%。秦港股份的實際控制人河北省國資委。

華能水電的實際控制人為國務(wù)院國資委旗下的公司——中國華能集團公司。

從中簽率上來看，發(fā)行11.5445億股的江蘇銀行網(wǎng)上中簽率為0.47%，這一中簽率亦是2015年年底IPO改革后最高的中簽率，而發(fā)行18億股的華能水電網(wǎng)上中簽率超過0.47%幾成定局。

換句話說，華能水電也有望成為2015年年底IPO改革后網(wǎng)上中簽率最高的新股。

4只新股網(wǎng)上申購

剔除華能水電，接下來一周發(fā)行的4只新股的發(fā)行量都不大，在3000萬股以下。

按照發(fā)行價格來看，11月15日申購的晨豐科技（上海證券交易所代碼：603685，申購代碼：732685）和豪能股份（上海證券交易所代碼：603809，申購代碼732809）的發(fā)行價格都在20元以上，有望獲得較高的打新收益。

華能水電：公司主要經(jīng)營水電開發(fā)、水力發(fā)電、發(fā)電銷售、工程建設(shè)等業(yè)務(wù)，目前的主要業(yè)務(wù)是對云南省瀾滄江流域的水電項目投資建設(shè)和經(jīng)營管理，對云南省境內(nèi)瀾滄江流域的水電資源實施流域、梯級、滾動、綜合開發(fā)。

天常股份：專業(yè)從事玻纖增強材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為玻纖經(jīng)編織物及風(fēng)機葉片套裁布。目前，是國內(nèi)風(fēng)機葉片用玻纖經(jīng)編織物及葉片套裁布最大的生產(chǎn)商之一。主營業(yè)務(wù)為玻纖增強材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前產(chǎn)品主要應(yīng)用于風(fēng)電行業(yè)。

潤禾材料：公司系專業(yè)從事有機硅深加工產(chǎn)品及紡織印染助劑產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術(shù)企業(yè)。主要從事有機硅深加工產(chǎn)品及紡織助劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。根據(jù)中國氟硅有機材料工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，嵌段硅油產(chǎn)品市場占有率位居同行業(yè)前三名。

晨豐科技：是一家專業(yè)生產(chǎn)照明配件的中型現(xiàn)代化企業(yè)，產(chǎn)品主要分LED球泡系列、燈頭系列、燈座系列和燈具配件系列，廣泛用于LED照明和傳統(tǒng)照明等。

豪能股份：主營產(chǎn)品為汽車同步器齒環(huán)的生產(chǎn)，具有行業(yè)領(lǐng)先地位的民族品牌，已成為國內(nèi)惟一一家同時具備原材料鑄造、擠制管材、精密鍛造、模具設(shè)計制造、高精度切削加工、熱處理、噴鉬處理、以及在線檢測等全工藝過程的齒環(huán)制造行業(yè)龍頭企業(yè)，為國內(nèi)各主要汽車制造商長期穩(wěn)定供貨。