6月13日，科創(chuàng)板迎來開板三周年。

開板三年來，科創(chuàng)板迎來了428家上市公司，總市值突破5.35萬億元。同樣在三周年之際，科創(chuàng)板也將迎來第一批做市商，科創(chuàng)板股票交易將實行在競價交易制度基礎(chǔ)上引入競爭性做市商機制的混合交易制度。

興業(yè)證券研報指出，科創(chuàng)板并不是“第一個吃螃蟹的人”，銀行間債券市場以及新三板下創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層均有引入做市商制度。但與過去的新三板不同，由于科創(chuàng)板的流動性優(yōu)于新三板，因此，科創(chuàng)板的混合交易制度仍將以競價制度為主。

國泰君安證券首席投顧楊秉儒此前在接受澎湃新聞記者采訪時表示，在科創(chuàng)板引入做市商制度，一方面科創(chuàng)板可以作為試驗田進行制度改革的試點，另一方面，做市商的引入也可以提高整體市場的活躍度，進而推動科創(chuàng)板的估值修復。

券商爭相成為第一批科創(chuàng)板做市商

開板三周年之際，科創(chuàng)板即將迎來第一批做市商。

依據(jù)證監(jiān)會2022年5月13日發(fā)布的《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定》（簡稱《試點規(guī)定》），符合最近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元、最近3年分類評級在A類A級（含）以上等條件的證券公司（即做市商），經(jīng)證監(jiān)會核準取得上市證券做市交易業(yè)務(wù)資格的，可以試點從事科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)。

據(jù)東興證券統(tǒng)計，目前有26家券商滿足近12個月凈資本持續(xù)不低于100億元、近三年分類評級在A類A級（含）以上這兩項條件。

而自《試點規(guī)定》出臺以來，已有6家券商的擬開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)議案獲股東大會審議通過，另有1家券商議案已獲董事會審議通過，仍待股東大會審議。

具體而言，東方證券（600958.SH、03958.HK）、國信證券（002736.SZ）、國金證券（600109.SH）、東吳證券（601555.SH）、財通證券（601108.SH）、方正證券（601901.SH）股東大會已審議通過關(guān)于該公司申請開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案。浙商證券（601878.SH）董事會已審議通過《關(guān)于審議開展科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)的議案》，待提交股東大會審議。

財通證券在議案中表示，該公司為符合準入硬性條件的26家證券公司之一，申請成為第一批科創(chuàng)板做市商，有利于提升行業(yè)影響力。

科創(chuàng)板做市商制度歷經(jīng)近兩年終落地

而在第一批做市商面世前，做市商制度在科創(chuàng)板的落地歷經(jīng)了近兩年的時間。

科創(chuàng)板開板一年后的2020年6月18日，證監(jiān)會主席易會滿在陸家嘴論壇中首次提出“推進科創(chuàng)板股票納入滬股通標的、引入做市商制度”。

至2021年，中共中央、國務(wù)院《關(guān)于支持浦東新區(qū)高水平改革開放 打造社會主義現(xiàn)代化建設(shè)引領(lǐng)區(qū)的意見》7月15日發(fā)布，明確要在科創(chuàng)板引入做市商制度。

2022年1月7日，證監(jiān)會發(fā)布《證券公司科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)試點規(guī)定（征求意見稿）》（簡稱《做市規(guī)定》），科創(chuàng)板做市制度呼之欲出。

直至2022年5月13日，證監(jiān)會發(fā)布《試點規(guī)定》，上交所公布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票做市交易業(yè)務(wù)實施細則（征求意見稿）》和《上海證券交易所證券交易業(yè)務(wù)指南第X號——科創(chuàng)板股票做市（征求意見稿）》，科創(chuàng)板做市制度正式落地。

財通證券議案提出，目前科創(chuàng)板有400多家上市公司，但存在流動性下降和股票間分化的問題。由于科創(chuàng)板都是新股，一旦“大小非”解禁則會導致?lián)Q手率快速下滑。監(jiān)管部門引入做市商機制有助于平抑市場波動，同時增加市場活躍度。

興業(yè)證券研報進一步指出，科創(chuàng)板做市商制度有望提升科創(chuàng)板流動性、增強價格發(fā)現(xiàn)、提高穩(wěn)定性，有利于科創(chuàng)板長遠發(fā)展，將成為“科創(chuàng)突圍”重要驅(qū)動力之一。

拉長時間線看，財通證券議案還稱，科創(chuàng)板做市商業(yè)務(wù)長期有望推廣至主板和創(chuàng)業(yè)板。