出品/壹覽商業(yè)

作者/樊益寧

編輯/薛向

北京時間5月24日晚間，完美日記母公司逸仙電商發(fā)布了2022年第一季度財報。財報數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，逸仙電商實現(xiàn)營收8.91億元，相比去年同期的14.44億元下降38.3%。其中，護(hù)膚業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯，同比增長68.4%，高于整體美妝大盤。

2022年第一季度，逸仙電商凈虧損為2.91億元，相比去年同期虧損的3.19億元下降8.7%。毛利率提升至69%，環(huán)比2021第四季度提高4個百分點。

營收疲軟、盈利無解

從近一年發(fā)展來看，逸仙電商在營收、凈利潤方面表現(xiàn)的并不好，營收增長出現(xiàn)大幅下滑，凈虧損起起伏伏仍沒有出現(xiàn)盈利跡象。

首先，從營收來講，逸仙電商在2021第一、二季度營收增速還處于上升階段，但自第三季度便開始急轉(zhuǎn)下滑，第四季度營收增速出現(xiàn)下降情況，2022年第一季度下降趨勢愈發(fā)嚴(yán)重，下降38.30%。

至于凈虧損，近一年時間來虧損金額起起伏伏，在2021年第四季度出現(xiàn)虧損最大金額，達(dá)到4.75億元。2021全年，逸仙電商凈虧損高達(dá)15.47億元。

2022年以來，隨著國際局勢變化、疫情侵襲等多方面因素影響，諸多行業(yè)遭受了不同程度的挑戰(zhàn)，化妝品類行業(yè)亦是如此。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年第一季度，我國社會消費品零售總額增長3.3%，而化妝品類零售總額同比增長僅達(dá)到1.8%。相比之下，2022年第一季度逸仙電商38.3%的營收負(fù)增長更是遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。

營銷效率下降

2019年，憑借完美日記吃透了小紅書的流量紅利，逸仙電商同年度經(jīng)營利潤達(dá)到1.44億元，凈利潤為7535.9萬元，彼時的營銷費用率僅為41.28%。

但隨著流量不再有，逸仙電商開始加大對旗下品牌的營銷費用。僅最近一年來，逸仙電商每季度的營銷費用率均高達(dá)60%以上。

值得注意的是，2021Q1—2022Q1，逸仙電商的營收增長率分別為42.72%、53.54%、6.03%、-22.11%、-38.30%，而營銷成本的增長率分別為86.74%、56.22%、6.67%、-21.739%、-41.85%。尤其是2022年第一季度，逸仙電商大幅縮減成本，營銷費用從2021年同期10.4億元降至6.047億元，降幅41.85%，結(jié)果營收也下降了38.30%。

這也意味著，目前逸仙電商的銷量與營銷投入高度捆綁，更為尤甚的是，營銷效率在不斷降低。

研發(fā)費用占比提升

另外，2022年第一季度，逸仙電商研發(fā)費用為3580萬元，相比去年同期的2774萬元增長29.1%。

從近一年來看，逸仙電商在2021年前三季度，加大了對研發(fā)費用的投入，期間，研發(fā)費用均以三位數(shù)的速度增長。但自2021年第四季度開始，研發(fā)費用增速開始下降，到今年一季度，研發(fā)費用增速下滑至29.1%。

值得一提的是，研發(fā)費用占總營收比例在近一年來持續(xù)上漲，自2021年第一季度的1.92%上漲至今年一季度的3.99%。

護(hù)膚上漲、彩妝下滑

在業(yè)務(wù)方面，財報顯示，2022年第一季度逸仙電商旗下的護(hù)膚品牌的總凈收入為1.83億元，相比去年同期的1.08億元增長68.4%，占總收入的比列從7.5%上升至20.5%。

至于彩妝方面，2022年第一季度中，逸仙電商旗下彩妝品牌的凈收入同比下降45.6%。

財報中，逸仙電商CFO楊東皓也曾表示，公司在2022年一季度凈收入的下滑原因，是“由于整個行業(yè)對彩妝的需求疲軟，以及主要城市疫情的復(fù)蘇影響線下商店銷量。”

而對于未來的預(yù)期，財報表示，2022年第二季度，逸仙電商總凈營收將達(dá)到8.083億元至9.608億元之間，同比下降約37%至47%。這是因為，一方面全行業(yè)彩妝需求疲軟，另一方面疫情對線下體驗店、在線訂單履行能力和供應(yīng)鏈的持續(xù)負(fù)面影響。