選擇行業最高光的時候上市，有時候對二級市場的投資者來說是一場災難。

那些吹泡沫吹起來的“巨頭”，最怕的就是暴曬在陽光之下。

資本包裝出來的項目里，我們看到的光環都是他們想讓我們看到的，在上市即高點的IPO項目里，究竟誰該為資本的故事買單？

去年11月，號稱“特斯拉殺手”的Rivian成功在納斯達克上市。作為擁有亞馬遜、福特背景的超級電動車品牌。78美元的發行價，120億美元的融資規模，造就了美國史上最大的IPO之一。

當時，它上市的“唯一”使命，就是打敗特斯拉。賦予這樣的責任之后，市場也對其高看了一線。

上市之后，踩在新能源退潮的最后一波巨浪中，它的市值一度超越了1500億美元（約合人民幣10040元），上市幾天之后就“干翻”了戴姆勒，其后又“腳踩”大眾，一躍成為全球第三大汽車制造商。

然而，上市的高光最終都要轉化成最硬的實力，不管上市之前光環再閃耀，數據都是最重要的衡量標準，沒有之一。

當我們揭開Rivian神秘的面紗時驚奇的發現：

2021年，該公司生產了1015輛汽車，交付量僅為920輛；

不僅如此，這家公司到目前仍然沒有大規模生產的能力，不少的工廠只存在于它的招股書中；

最重要的是，Rivian最大的訂單來自金主亞馬遜，何時落地依舊是謎。

對于Rivian的“忽悠”能力，就連最擅長做PPT的賈躍亭都不得不服。

上市前，Rivian是資本眼中的香餑餑，尤其是2019年，沒有電動汽車下線的情況下，一年進行了4輪融資，融資額度高達28.5億美元。

上市后，Rivian的表現不敢說全球最差，最起碼也是納斯達克最差的“巨頭”。

一場泡沫的盛宴，來得快去得也快，投資者要比的不是時間的玫瑰，而是逃跑的速度。

四個多月的時間里，Rivian的跌去了80%以上，市值蒸發超過了1200億美元（約合人民幣8032億元），如果用Rivian的基石投資者福特的市值計算：

大概等于兩個半福特。

4月27日，福特發布消息稱，公司因為因持有Rivian 12%的股份致使其第一季度損失了54億美元；緊接著亞馬遜發布財報稱，因為Rivian股價下跌超過50%，致使亞馬遜損失了76億美元。

巨額的虧損面前，沒人能保持理智。

5月11日，Rivian發布了2022年Q1財報，Rivian營收為9500萬美元，低于市場普遍預期的1.312億美元；凈虧損為15.93億美元， 同比增長-284.78%。

這份巨爛的財報面前，Rivian為了給投資人信心，重申了2022年生產2.5萬輛電動汽車的決心。

不得不說，Rivian的態度還是得到了市場的普遍“認可”。但遺憾的是它沒能換來基石投資者的繼續加注，而是被福特無情地“拋棄”。

財報發布的前幾天，福特拋售了Rivian 800萬股。早在去年11月，福特還取消了與Rivian聯合開發電動汽車的計劃，只保留了其持有Rivian12%的股權。

5月12日，Rivian在悲觀的情緒中盤中一度大漲29.32%，收盤漲幅17.96%。

大漲的股價沒能讓福特駐足觀望，而是繼續減持。

5月13日，Rivian發布公告稱，福特賣出了公司700萬股。福特公司發布公告稱，公司的減持價格為26.88美元/股，交易完成后，福特汽車的持股降至8694.8萬股。

如果說福特的減持是Rivian股價承壓的原因之一，那么亞馬遜的態度才是決定Rivian未來最關鍵的因素。早在2019年，Rivian一輛車還未交付的情況下，亞馬遜曾宣布從Rivian訂購了10萬輛電動送貨車。

然而，就在今年1月5日，亞馬遜又宣布和全球第四大汽車廠商Stellantis簽訂了一份以汽車軟件為核心的長期合作協議。根據協議，亞馬遜將成為Stellantis旗下Ram Promaster電動貨車的第一個商業客戶。

據悉，Stellantis是標致-雪鐵龍（PSA）與菲亞特-克萊斯勒集團合并而成。

目前，全球新能源的風口正在退潮。

衡量新能源車企的標準已經從概念轉變為具體的交付數據，以及具體的產能。對于新能源車企而言，行業已經開始從藍海向紅海過渡了，一步慢、步步慢的例子正在無數企業身上上演。

技術等不了太久，投資者也等不了太久。商業時代真本事才是資本青睞的長久保證。2016年Rivian以1600萬美元收購了位于伊利諾伊州前三菱汽車工廠，將其改造為Normal工廠。據悉該工廠2023年才具有15萬輛的產能。

未來作為美國皮卡車的老大福特，在電動車領域一定會和Rivian有一場慘烈的遭遇戰。種種跡象表明，Rivian當下的處境并不太樂觀。

5月13日，Rivian還宣布因安全氣囊問題將召回502輛電池電動皮卡。

我認為，Rivian上市時包裝的太好，導致了市場對其期望過高，如今看來，它稱之為“特斯拉殺手”的確有點諷刺。有證券分析師認為，Rivian至少到2025年才能實現盈利。

新能源車的市場變化太快，預測未來十分困難。但不得不說，Rivian作為全球汽車行業近二十年最大的泡沫，其實已經破裂了。