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盡管露營(yíng)經(jīng)濟(jì)的火越燒越旺，但有著“露營(yíng)鼻祖”之稱的探路者卻沒(méi)能吃到這波紅利，不管是營(yíng)收漲幅還是股價(jià)漲幅都比不上同行，并且與自身巔峰時(shí)期相比，市值依然少了160億，營(yíng)收則有著25個(gè)億的差距。

撰文/ 《財(cái)經(jīng)天下》周刊作者 倪毓平

編輯/ 陳芳

去年夏天，生活在云南昆明的方岑已經(jīng)注意到，市屬公園、近郊水庫(kù)等地方的天幕和帳篷多了起來(lái)。打算買(mǎi)帳篷的方岑，在瀏覽完各大社交平臺(tái)的分享推薦后，徹底入了露營(yíng)的坑，短短一年時(shí)間，她在露營(yíng)上花費(fèi)了3000元左右。

這個(gè)錢(qián)還不算高，有著6年露營(yíng)經(jīng)歷的博主阿蒙，每次要在露營(yíng)上花銷(xiāo)1萬(wàn)元到2萬(wàn)元。“身邊一些家底厚的朋友，每年在露營(yíng)上要花費(fèi)5萬(wàn)元到10萬(wàn)元。”

今年以來(lái)，要說(shuō)什么領(lǐng)域最火，那露營(yíng)一定是其中之一。各大電商公司、旅游公司公布的數(shù)據(jù)指向一個(gè)事實(shí)，露營(yíng)儼然成了新風(fēng)口。

2022年開(kāi)年至今，攜程平臺(tái)上露營(yíng)產(chǎn)品增長(zhǎng)率高達(dá)800%。在小紅書(shū)平臺(tái)上，露營(yíng)相關(guān)搜索量節(jié)節(jié)攀升，今年五一同比大增746%。天貓、京東上，帳篷等露營(yíng)所需的產(chǎn)品銷(xiāo)售額均出現(xiàn)了暴漲。

與此同時(shí)，想要掘金露營(yíng)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)數(shù)量也大幅增長(zhǎng)。企查查數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)有露營(yíng)相關(guān)企業(yè)9.3萬(wàn)家，其中2021年同比增長(zhǎng)55.2%。一些上市公司趁著這股東風(fēng)，股價(jià)一路走高。其中，主營(yíng)帳篷業(yè)務(wù)，不知名的牧高笛起飛了，短短兩個(gè)月，股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)180%，總市值暴增40多億元至60多億元，如果與兩年前的低點(diǎn)相比，漲幅超過(guò)三倍。

盡管露營(yíng)經(jīng)濟(jì)的火越燒越旺，但被稱為“露營(yíng)鼻祖”的探路者卻沒(méi)能吃到這波紅利。營(yíng)收漲幅、股價(jià)漲幅不敵同業(yè)的局面，昭示著其還沒(méi)能重回巔峰時(shí)期的榮光。

圖源/視覺(jué)中國(guó)

財(cái)報(bào)顯示，2021年探路者營(yíng)收為12.43億元，雖然同比增長(zhǎng)36.23%，但與2015年38.08億元的頂峰相比，依然縮水了近七成，丟了25個(gè)億。今年一季度，探路者歸屬于公司股東的凈利潤(rùn)為822.12萬(wàn)元，同比下滑25%。若扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤(rùn)降幅可達(dá)到六成，僅有191.76萬(wàn)元。

在資本市場(chǎng)上，5月20日，受露營(yíng)概念影響，探路者飆漲20%，每股報(bào)收10.2元，但與2015年28.45元的最高峰相比，依然縮水64%，總市值從250多億元的高點(diǎn)跌至如今的90億元，蒸發(fā)了160億元。

探路者也感受到了危機(jī)，近期它高調(diào)宣布，二季度將主推露營(yíng)場(chǎng)景，尋求再突破。但曾經(jīng)的佼佼者還能奪回市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位嗎？

探路者掉隊(duì)“露營(yíng)熱”

今年，以短途休閑為主的“精致露營(yíng)”市場(chǎng)正迎來(lái)爆發(fā)期。

B站上， “露營(yíng)”主題的視頻已有7.5萬(wàn)個(gè)，播放量達(dá)3.7億次；小紅書(shū)則發(fā)起了“露營(yíng)季”專題活動(dòng)。牧高笛、挪客、駱駝、黑鹿等一批戶外用品品牌高頻出現(xiàn)在分享和推薦中。巨大流量之下，變現(xiàn)肉眼可見(jiàn)。以牧高笛為例，其今年一季度的營(yíng)收已有3.27億元，同比增加56%；歸母凈利潤(rùn)3677.39萬(wàn)元，同比增加了73%。

這當(dāng)中，卻鮮少出現(xiàn)探路者的身影。“按道理來(lái)說(shuō)，露營(yíng)熱中，它應(yīng)該是一個(gè)最大的受益者。”中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院教授魏翔告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊。

這份期待并不夸張。上世紀(jì)90年代，憑借一頂手工帳篷，探路者創(chuàng)立，并以此打入了戶外市場(chǎng)。隨著戶外運(yùn)動(dòng)在國(guó)內(nèi)逐步興起，探路者也不斷擴(kuò)張產(chǎn)品線，形成戶外服裝、戶外鞋品和戶外裝備三條較早發(fā)展的業(yè)務(wù)線。

2009年，作為創(chuàng)業(yè)板首批上市公司，探路者在深交所掛牌，“開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)戶外企業(yè)進(jìn)軍資本市場(chǎng)的先河”。在當(dāng)年年報(bào)中，探路者如是點(diǎn)明其上市意義。而資本市場(chǎng)也予以熱烈回應(yīng)，探路者股價(jià)連年大漲，到2015年每股觸及28.45元的最高點(diǎn)，相比上市時(shí)股價(jià)翻了七倍多。

而在帳篷的發(fā)展中，探路者也頗具權(quán)威性。根據(jù)官方信息，2000年，探路者制定了帳篷生產(chǎn)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，后被認(rèn)定為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；在今年，其也以起草人之一的身份參與了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《野營(yíng)帳篷》的制定中。

各種意義上看，探路者被稱為“露營(yíng)鼻祖”也在情理之中。但品牌的光鮮資歷，卻沒(méi)能轉(zhuǎn)化成市場(chǎng)銷(xiāo)售，自2015年以后，探路者的營(yíng)收不斷走低，2017年小幅回升，但依然沒(méi)能阻擋住下滑的大勢(shì)。2018年至2020年，探路者營(yíng)收連續(xù)三年大幅下滑。由此，盡管2021年探路者營(yíng)收回升至兩位數(shù)，實(shí)現(xiàn)12.43億元，但與2015年38億元相比，差距依然巨大。

圖源/探路者官網(wǎng)

聚焦帳篷測(cè)評(píng)的阿蒙告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊，自己沒(méi)有使用或測(cè)評(píng)過(guò)探路者的相關(guān)產(chǎn)品。他解釋，測(cè)評(píng)產(chǎn)品的挑選主要基于用戶喜歡。例如，他在最近拿到的一個(gè)較為冷門(mén)的品牌，就是由于很多人的詢問(wèn)和留言而關(guān)注到的。

而回憶起為露營(yíng)做攻略的過(guò)程，方岑分析，帳篷的顏值是挑選時(shí)的首要考慮因素，其次是功能性和可收納性。從這兩個(gè)維度出發(fā)，“戶外品牌肯定會(huì)有某款主打產(chǎn)品被推薦或被分享，通過(guò)主打產(chǎn)品，我才會(huì)進(jìn)一步關(guān)注到背后的品牌。但在各大社交平臺(tái)中，幾乎沒(méi)有看到探路者的相關(guān)信息。”

阿蒙推測(cè)，對(duì)品牌的不熟悉或許是面向的群體不同。“‘探路者’聽(tīng)起來(lái)像是徒步愛(ài)好者會(huì)用到的”。

正在為十一走貢嘎大環(huán)線做準(zhǔn)備的孫晴則表示，自己會(huì)復(fù)購(gòu)探路者的服裝系列，“消耗品不心疼”。但對(duì)帳篷，她更傾向于選擇被戶外大佬或戶外俱樂(lè)部頻頻提及的品牌，“‘探路者’缺乏一款做得好的裝備”，孫晴沉吟，“口耳相傳的那種”。

上述種種，或與探路者品牌建設(shè)放緩有關(guān)。今年1月，探路者發(fā)布公告稱，終止“DISCOVERY EXPEDITION 品牌營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目"（下稱“DX募投項(xiàng)目”），據(jù)悉，該項(xiàng)目擬建設(shè)直營(yíng)店鋪和加盟店鋪共536家。疫情影響下，項(xiàng)目推進(jìn)緩慢。探路者認(rèn)為，若繼續(xù)實(shí)施，建設(shè)成本較高，未來(lái)收益存在不確定性。

值得注意的是，2018年，探路者曾一口氣終止了“綠野戶外旅行 O2O 項(xiàng)目”“戶外用品垂直電商項(xiàng)目”“戶外安全保障服務(wù)平臺(tái)項(xiàng)目”，變更部分募集資金投入 “DX募投項(xiàng)目”中。而今，隨著這一項(xiàng)目也宣布終止，剩余募集資金及尚未明確用途的募集資金6.76億元全部用于永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金。

不止是新開(kāi)門(mén)店計(jì)劃流產(chǎn)，其關(guān)閉的門(mén)店數(shù)量也在增加。年報(bào)披露，2020年和2021年，探路者合計(jì)關(guān)閉門(mén)店174家和213家。報(bào)告期內(nèi)，其經(jīng)營(yíng)的連鎖門(mén)店由2020年的999家降為2021年的786家。在“精致露營(yíng)”興起的這兩年，探路者的市場(chǎng)收縮態(tài)勢(shì)明顯。

而從更大范圍來(lái)看，這個(gè)收縮趨勢(shì)也由來(lái)已久了。2015年，探路者門(mén)店數(shù)量一度達(dá)到1455家。6年時(shí)間，探路者的門(mén)店總數(shù)已近腰斬。

因此，與露營(yíng)市場(chǎng)火熱相對(duì)應(yīng)的是探路者冷淡的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。今年一季度，探路者營(yíng)收2.11億元，同比增加14.42%，但體量卻不及牧高笛，也不及其自身最高峰時(shí)的營(yíng)收。同時(shí)，其凈利潤(rùn)反而同比下滑25.48%，為822.12萬(wàn)元。扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤(rùn)指標(biāo)降幅甚至達(dá)到了六成，不足200萬(wàn)元。

圍繞其業(yè)務(wù)發(fā)展的諸多問(wèn)題，《財(cái)經(jīng)天下》周刊聯(lián)系探路者，對(duì)方回復(fù)稱，目前處于居家辦公，暫時(shí)不接受采訪。

主業(yè)“走神” 多元化失利

探路者錯(cuò)失風(fēng)口并非一時(shí)疏忽、一日之寒。

早在2012年初，探路者定下多元化戰(zhàn)略后，不斷在市場(chǎng)上進(jìn)行商業(yè)投資與并購(gòu)，其在戶外市場(chǎng)上的注意力反而被分散了。

2015年的擴(kuò)張動(dòng)作頗具代表性。這一年，探路者與360下屬子公司、孫波分別合資成立野玩科技公司和北京探路者冰雪控股發(fā)展有限公司；2015年年初，探路者體育產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金設(shè)立，并在日后完成了對(duì)樂(lè)動(dòng)天下、Fittime、奧美健康以及冰世界等重點(diǎn)項(xiàng)目的投資。

探路者還進(jìn)軍了旅游領(lǐng)域，在已投資了新加坡在線旅游平臺(tái)Asiatravel、中國(guó)老牌戶外活動(dòng)網(wǎng)站綠野的基礎(chǔ)上，又將易游天下74.56%的股權(quán)收入囊中，2015年7月，易游天下開(kāi)始納入探路者合并范圍；同年12月，探路者以持有“極之美”的全部股權(quán)增資“行知探索”，并在2016年獲得后者21.08%股份。

至此，探路者旅游、體育和戶外用品三大版圖業(yè)已搭建。不過(guò)，新增業(yè)務(wù)并未獲得預(yù)期效果，主營(yíng)業(yè)務(wù)反而失守了。2016年至2018年，探路者戶外用品業(yè)務(wù)營(yíng)收持續(xù)下降，同比降幅分別為5.23%、16.72%、5.85%。旅游板塊于2016年和2017年連續(xù)虧損，合計(jì)虧損約6000萬(wàn)元。體育業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)并未具體透露。但在2017年年報(bào)中，“逐步剝離及退出與戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)不相關(guān)業(yè)務(wù)”已明確列入下年的發(fā)展規(guī)劃中。

“四處開(kāi)花”的多元化戰(zhàn)略也已經(jīng)嚴(yán)重拖累探路者的發(fā)展。2017年和2018年，探路者營(yíng)收低迷，分別虧損8485.38萬(wàn)元、1.81億元。連續(xù)兩年虧損也迫使它走到退市邊緣。

2019年，為了“保殼”，探路者壓縮非主業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模，出清部分股權(quán)，影響歸母凈利潤(rùn)3114.04萬(wàn)元；處置自有閑置房產(chǎn)、電腦等固定資產(chǎn)，處置收入凈額3626.98萬(wàn)元計(jì)入當(dāng)期損益。同時(shí)關(guān)閉240家門(mén)店。

一系列“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”舉措后，盡管探路者成功扭虧，但其主業(yè)營(yíng)收仍在減少。2019年年報(bào)顯示，探路者戶外用品業(yè)務(wù)收入同比下降4.67%，其毛利率也降至42.47%。而十年前，上市之初，戶外鞋品、戶外裝備和戶外服裝的毛利率水平還在46%和48%上下浮動(dòng)。

不斷走低的戶外用品業(yè)務(wù)收入和毛利空間，意味著探路者品牌影響力在下降。從“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”到“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”，幾年時(shí)間倏忽而逝。但回過(guò)神的探路者發(fā)現(xiàn)，戶外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)已不同以往。正如前述消費(fèi)者方岑的感受，“聽(tīng)說(shuō)過(guò)這個(gè)老品牌，但感覺(jué)和我沒(méi)有太大關(guān)系”。

如今再看，2012年的一張反對(duì)票就更加耐人尋味了。彼時(shí)，探路者的第二屆董事會(huì)上，《關(guān)于投資設(shè)立Discovery新品牌合資公司的議案》以4票贊成、1票反對(duì)、0票棄權(quán)獲得通過(guò)。投出反對(duì)票的正是創(chuàng)始人之一王靜，這也是探路者上市后的首張反對(duì)票。

公告中，王靜給出了兩點(diǎn)意見(jiàn)，第一，公司現(xiàn)階段應(yīng)集中資源專注于探路者品牌業(yè)務(wù)的建設(shè)運(yùn)營(yíng)，不斷提升探路者品牌的美譽(yù)度和產(chǎn)品的專業(yè)性；第二，由于新公司運(yùn)營(yíng)的全新建立，會(huì)使探路者公司高層分散精力。“個(gè)人意見(jiàn)目前尚不宜大規(guī)模投入資源拓展新品牌業(yè)務(wù)。”

這張反對(duì)票并沒(méi)有起作用。那時(shí)，王靜已淡出公司管理。據(jù)媒體報(bào)道，從手繪第一個(gè)公司logo，親手縫制第一頂帳篷起，王靜與丈夫盛發(fā)強(qiáng)一同經(jīng)歷了探路者從無(wú)到有的艱辛。“我負(fù)責(zé)生產(chǎn)，先生負(fù)責(zé)品牌營(yíng)銷(xiāo)”，王靜在此前采訪中表示。2004年，探路者走上規(guī)模化發(fā)展之路，但由于“夫妻店”的弊端暴露出來(lái)，王靜最終被迫淡出。

圖源/視覺(jué)中國(guó)

盛發(fā)強(qiáng)在接受媒體采訪中曾回憶，公司管理開(kāi)始捉襟見(jiàn)肘，經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)重重。他“希望妻子從副總經(jīng)理的位置上退下來(lái)”，以完成“去家族化”轉(zhuǎn)型。

這場(chǎng)“晚飯后”的談話改變了探路者的管理結(jié)構(gòu)，也或多或少影響了其后來(lái)的戰(zhàn)略方向。王靜思索一番后接受了丈夫的提議，于2007年退出了探路者的日常經(jīng)營(yíng)，投身登山運(yùn)動(dòng)中，并在日后與王石結(jié)為隊(duì)友。

已淡出日常管理的王靜，所投的反對(duì)票自然沒(méi)有被采納，探路者的投資并購(gòu)如火如荼地進(jìn)行著。直到2017年，四處出擊謀求多元化發(fā)展的探路者走到了危機(jī)關(guān)頭。此時(shí)，王靜臨危受命，重回管理層，出任公司董事長(zhǎng)兼總裁，并提出“聚焦主業(yè)”戰(zhàn)略。

2019年，探路者獲得喘息，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.13億元。然而，短暫盈利后，公司再次陷入虧損之中，2020年，探路者凈虧損2.74億元。

積重難返的局面，或許令王靜夫婦萌生退意。2021年1月初，二者合計(jì)轉(zhuǎn)讓5.85%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓總價(jià)約3.36億元，不再是公司的掌舵者，但也并非一無(wú)所獲。根據(jù)媒體報(bào)道，自公司上市至今，王靜、盛發(fā)強(qiáng)已完成16次減持，通過(guò)高頻減持，“套現(xiàn)”約10億元，算上實(shí)控權(quán)轉(zhuǎn)讓，二人累計(jì)套現(xiàn)金額超13億元。

新領(lǐng)導(dǎo)層搞起了芯片生意

隨著股東變更，探路者的領(lǐng)導(dǎo)層也于2021年發(fā)生重大變動(dòng)。

接手王靜夫婦轉(zhuǎn)讓股份的李明，是北京通域合盈投資管理有限公司的大股東，持股比例為60%，他通過(guò)這家公司以及通域眾合，一共拿下探路者13.65%的股權(quán)，成為控股股東。由此，李明替代王靜夫婦成為探路者的實(shí)控人。

最初買(mǎi)下股份的時(shí)候，李明曾表態(tài)稱，探路者的戶外用品業(yè)務(wù)后續(xù)仍由原來(lái)的團(tuán)隊(duì)管理，不會(huì)發(fā)生變動(dòng)，通域系主要做的事是整合優(yōu)質(zhì)資源，持續(xù)提升公司治理、業(yè)務(wù)拓展和盈利能力。

然而，換了股東后，探路者隨之發(fā)生一系列高管變動(dòng)。

天眼查顯示，2021年3月，探路者的法定代表人由王靜變成為李明。探路者年報(bào)顯示，新任掌門(mén)人李明出生于1964年，自2021年2月26日起擔(dān)任探路者董事長(zhǎng)。他是清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士出身，歷任中國(guó)人民解放軍軍械工程學(xué)院電子工程系導(dǎo)彈教研室教師、國(guó)研科技集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總裁、紫光國(guó)芯微電子股份有限公司董事長(zhǎng)、紫光集團(tuán)有限公司聯(lián)席總裁。

與探路者法人一同變更的還有管理層，2021年3月原有探路者包括董事、經(jīng)理、監(jiān)事等在內(nèi)的9位管理層退出，新增了8位管理層，分別為高偉、高子程、何化杰、李東紅、李凱、毛婭琳、王玥和張妍。探路者年報(bào)顯示，高偉、高子程和王玥去年11月、12月相繼因個(gè)人原因離任。

目前，何華杰擔(dān)任探路者董事兼總裁，李東紅任獨(dú)立董事，李凱任監(jiān)事，毛婭琳是監(jiān)事會(huì)主席，張妍為職工監(jiān)事。探路者還有三位副總裁，分別為陳旭、孫國(guó)亮以及兼董事會(huì)秘書(shū)的張志飛。

這些人中，只有孫國(guó)亮為探路者內(nèi)部成長(zhǎng)起來(lái)的“大將”，2008年3月加入后，其歷任商品部經(jīng)理、童裝事業(yè)部總經(jīng)理、企劃運(yùn)營(yíng)總監(jiān)等職務(wù)。而新任管理層中，多數(shù)高層沒(méi)有戶外用品的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。其中，何華杰曾在多個(gè)通信企業(yè)中歷任要職，并曾擔(dān)任紫光集團(tuán)副總裁；陳旭此前在通域合盈擔(dān)任副總經(jīng)理；張志飛此前在華聯(lián)等公司證券部工作過(guò)。

整個(gè)2021年探路者共有15名董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員離任，包括王靜夫婦等，今年一季報(bào)顯示他二人依然為探路者的股東，加起來(lái)持股12.55%，但表決權(quán)縮減了。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，盛發(fā)強(qiáng)同意無(wú)條件且不可撤銷(xiāo)地放棄其所持有的上市公司10%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)，且不得委托任何其他方行使該等股份的表決權(quán)，放棄表決權(quán)的期間為放棄日起12個(gè)月。由此，盛發(fā)強(qiáng)的擁有表決權(quán)比例從16.57%縮減至2.43%，王靜由6.83%縮減至5.12%。

股權(quán)變動(dòng)，管理層更換，探路者的業(yè)務(wù)方向也隨之有了重大變化。

李明給的方向是數(shù)字化，他曾向參會(huì)股東表示，其與探路者業(yè)務(wù)的結(jié)合點(diǎn)在于數(shù)字化2.0的打造。2021年9月，探路者以自有資金2.6億元收購(gòu)北京芯能電子科技有限公司（下稱“北京芯能”）60%的股權(quán)。在2021年年報(bào)中，探路者進(jìn)一步明確了“戶外業(yè)務(wù)+芯片業(yè)務(wù)”雙主業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。

據(jù)悉，北京芯能為國(guó)內(nèi)同時(shí)在直顯及背光產(chǎn)品擁有Mini LED主動(dòng)式驅(qū)動(dòng)芯片的公司，且兩類產(chǎn)品均已完成流片。以收購(gòu)股權(quán)為契機(jī)，探路者將切入Mini LED/Micro LED顯示驅(qū)動(dòng)芯片領(lǐng)域，豐富業(yè)務(wù)類型和產(chǎn)品。

具體來(lái)看，年報(bào)顯示，探路者將探索智能戶外業(yè)務(wù)，打造特殊場(chǎng)景下的戶外產(chǎn)品，從定位、監(jiān)控和搜救產(chǎn)品出發(fā)，挖掘需求痛點(diǎn)，加快研發(fā)和產(chǎn)品迭代速度；跟蹤AR/VR產(chǎn)品發(fā)展，積極探索新形態(tài)產(chǎn)品。

“疫情過(guò)后，露營(yíng)風(fēng)潮不會(huì)隨風(fēng)而去，但也不會(huì)高歌猛進(jìn)。更多作為一個(gè)觸發(fā)點(diǎn)，帶動(dòng)休閑游多業(yè)態(tài)發(fā)展，呈現(xiàn)‘+露營(yíng)’的發(fā)展趨勢(shì)”。魏翔認(rèn)為，隨著露營(yíng)市場(chǎng)趨于成熟，戶外可穿戴設(shè)備將是未來(lái)一大細(xì)分賽道，一方面，芯片等科技的投入，可以快速降低生產(chǎn)成本；另一方面，可穿戴設(shè)備能夠不斷升級(jí)迭代，因而也具有較好的利潤(rùn)空間。對(duì)于探路者而言，挖掘露營(yíng)衍生品及縱深市場(chǎng)或是其未來(lái)發(fā)展的一大優(yōu)勢(shì)。

但這筆交易有一定爭(zhēng)議，根據(jù)上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，截至評(píng)估基準(zhǔn)日2021年5月31日，北京芯能的股東權(quán)益賬面價(jià)值為1540.67萬(wàn)元，評(píng)估后為3.89億元，增值率2424.87%。在該評(píng)估增值基礎(chǔ)上，北京芯能最終交易價(jià)格為4.33億元，相對(duì)于股權(quán)賬面價(jià)值已經(jīng)增值了2710.80%。

總體而言，探路者跨界芯片的戰(zhàn)略仍處于構(gòu)想階段。眼下，錯(cuò)過(guò)了今年年初的風(fēng)口，如何在炎夏來(lái)臨前奪回市場(chǎng)，是探路者更加緊急的一道考驗(yàn)。在多個(gè)媒體的報(bào)道中，探路者表示，二季度，將主推露營(yíng)場(chǎng)景，尋求更大突破，并預(yù)計(jì)，2022年，露營(yíng)裝備產(chǎn)品將同比增加180%。

不過(guò)，阿蒙覺(jué)得，下半年，露營(yíng)市場(chǎng)會(huì)有更多品牌瘋狂涌入。身為柳州人，他打了個(gè)比方，“跟螺螄粉市場(chǎng)一個(gè)道理，什么火就搞什么。”

（方岑、孫晴為化名）

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原標(biāo)題：《“露營(yíng)鼻祖”丟掉了25個(gè)億》

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