原創 銳眼哥 財經銳眼

“一根大陽線，千軍萬馬來相見”，這句話用來形容這幾天的A股賽道股很貼切。

汽車股漲了，有人說賽道股回歸了；光伏、風電漲了，又有人說賽道股回歸了；今天白酒、醫療漲了，這是賽道股全面回歸了？

顯然，這只是賽道股超跌后出現的短期輪動反彈，汽車反彈的差不多了，光伏、風電站出來了，接著白酒、醫療也反彈了。

不過，話說最近一段時間全世界關于光伏、風電、新能源的利好消息倒是真不少，這些利好主要來自于歐洲。國內市場自“搶裝潮”后，今年以來表現平淡。

光伏、風電股突然暴走

昨天是5月19日，突然看到有人喊出“你永遠可以相信519”的口號，相信老股民都知道“519”是啥意思，指的是A股從2005年5月19日低位998點一路漲到6124點的大牛市起點。

不過，今年的“519”只不過是光伏、風電這兩大賽道股的弱勢超跌反彈罷了，跌了半年突然出現超過5%的大漲行情，大家總免不了要激動一下，用有些人的話說就是“掀起漲停潮”！

光伏方面，支架龍頭中信博（688408.sh）、電站運營龍頭晶科科技（601778.sh）、金剛線設備商宇晶股份（002943.sz）、硅片及金剛線設備商上機數控（603185.sh）等紛紛漲停，隆基綠能（原隆基股份，601012.sh）、通威股份（600438.sh）、陽光電源（300274.sz）、固德威（688390.sh）等行業知名公司紛紛大漲。

風電方面，鍛件商中環海陸20%漲停，主機龍頭運達股份、塔筒龍頭天能重工漲超12%，設備商振江股份、軸承滾子商五洲新春、主軸制造商金雷股份等漲停，天順風能、東方電纜、中天科技、明陽智能等大漲。

實際上，自4月底以來，光伏板塊整體漲幅已經超過25%，期間曾多次出現日內大漲的情況。從反彈時間來看，這波光伏股反彈與汽車股反彈基本同步。

（光伏、汽車板塊指數對比）

不過，到今天，5月20日，賽道股的反彈行情似乎又輪到了白酒、醫療。東方財富行業煤炭、有色、釀酒領漲，光伏、醫療跟漲，這顯然與近期的一些消息有關。

歐洲加碼，國內補貼再現

近日，A股光伏、風電股的突然走強，市場將目光聚焦到了歐洲發布的幾個新立法上。

5月18日的時候市場就傳出消息說，歐盟將公布一項高達2100億歐元（約合人民幣1.48萬億）的擺脫對俄羅斯能源依賴的計劃，大致草案是包含三方面內容：歐盟將進口更多非俄羅斯天然氣，更快的推廣可再生能源，更加努力的節約能源。

到5月19日A股開盤前，關于歐洲大力發展可再生能源的消息就“轟炸”了A股。

歐盟委員會正式公布了一項名為“Repower EU”的能源計劃，計劃到2025年將太陽能光伏發電能力翻一番，到2030年裝機達到600GW。

（資料來源：上海證券報）

隨后不久又有消息傳出，在當地時間5月18日舉行的“北海海上風電峰會”上，丹麥、德國、比利時、荷蘭四國共同簽署一份聯合聲明，承諾到2050年將上述四國的海上風電裝機增加10倍，從目前的16GW提高到150GW，到2030年海上風電裝機總量達到65GW。

（資料來源：中國電力網）

歐洲的這兩項能源計劃，每一項都足以在A股拿出來炒一炒，特別是風電新增10倍裝機量的計劃，聽上去就無比震撼！

別急，除了歐洲的好消息外，這兩天關于光伏、風電國內的好消息也不少。

5月18日國家能源局發布數據顯示，截至4月底，全國發電裝機容量約24.1億千瓦，同比增長7.9%；其中，風電裝機容量約3.4億千瓦，同比增長17.7%。但數據同時也顯示，1-4月份，全國發電設備累計平均利用1176小時，比上年同期減少41小時；其中風電778小時，比上年同期減少45小時。

另外，5月24日-26日將在上海舉行的由亞洲光伏產業協會、中國可再生能源學會等23個國際機構和組織聯合主辦“SNEC光伏大會暨(上海)展覽會”，以及將于6月由中國電器工業協會在上海主辦的“EPOWER第二十二屆全電展暨2022上海國際新型電力系統技術與設備展覽會”也對A股光伏、風電股產生一定刺激。

而5月19日安徽蕪湖發布的一份文件提出，將對新建光伏配儲項目最高補貼100萬/年，更要連續補貼5年。

以上這些利好消息，顯然刺激的不僅僅是光伏一個產業，也不僅僅針對的只是產業鏈的局部環節，而是涵蓋風光全產業鏈。

光伏組件漲價預期升溫

歐洲的太陽能光伏裝機翻一番的計劃發布后，A股光伏板塊激動的一個邏輯是，歐洲目前超過7成的光伏組件產品需要依賴進口，而中國作為全球最大的光伏組件出口市場有望受益。

數據顯示，自2017年以來，我國光伏組件出口量就持續攀升，2021年組件出口量首次突破100GW，其中主要出口市場包括荷蘭、巴西、印度等，出口荷蘭占比達到34%！

（資料來源：華創證券研報）

另一方面，國內光伏產業在經歷了前兩年的“搶裝潮”、“擴產周期”之后，目前面臨的主要矛盾在于，上游硅料、硅片價格居高不下，通過產業鏈價格的傳導，下游組件產品價格也蠢蠢欲動，但終端裝機積極性卻受到一定程度的抑制，同時在擴產周期之后，國內組件廠商目前面臨的高庫存的問題也亟待解決！

隆基綠能今年的一季報顯示，截至一季度末公司賬上存貨已經達到215.72億，存貨水平遠高于2020年以來的任何一個報告期，這說明“搶裝潮”后國內對組件的需求的確有所放緩。

而此次歐洲的光伏能源計劃似乎為國內組件廠商去庫存到開了一條新路子！

歐洲組件依賴進口，中國是全球最大的組件出口地，歐洲加快發展可再生能源是為了解決對俄羅斯能源的依賴，國內中游組件商苦于上游硅料、硅片價格持續上漲以及下游需求放緩，也需要一個可以接受更高價格的市場。

所以，對于目前國內光伏產業來說， 狀態最好的應該就是上游的硅料環節，今年以來受供需失衡影響，硅料價格持續上漲，目前接近2021年最高價。其次，隨著歐洲能源計劃的實施，國內組件或許可能隨出口價格而上漲。

但是，設備環節、輔材環節可能就沒有那么好的預期了，前兩年的搶裝、擴產之后，現在去庫存才是最重要的！

風電主軸軸承仍依賴進口

說完了光伏，再來聊聊風電。

雖然這幾天，或許是因為國內風電裝機容量繼續保持增長，也或許是受歐洲未來海上風電裝機將提高10倍直接刺激，A股風電股表現也相當強勁。但是，從產業實際角度出發來看，相比國內光伏組件，國內風電產業受歐洲能源計劃影響應該不大。

主要原因在于，光伏的核心產品是組件，而我國是全球組件出口大國，風電的核心則是主軸軸承，但目前我國風電主軸軸承基本靠進口。

根據中國軸承協會資料顯示，目前風電主軸軸承主要被 SKF、FAG、TIMKEN、羅泰艾德等國外公司壟斷，國內對于大容量的風電主軸軸承還處于試制階段，目前主要以門檻較低的偏航、變槳軸承為主。

（資料來源：國海證券研報）

另一方面，雖然國內風電裝機仍保持增長，但2021年之后，國內無論是陸上風電還是海上風電補貼都將逐步退出，而去年也是海上風電搶裝的最后一年，搶裝之后行業增速將明顯放緩。

（資料來源：國海證券研報）

除此之外，相比陸上風電項目，海上風電項目由于技術難度更大，裝機成本一般是陸上風電的2-3倍的事實也是需要考慮的。

所以，對于國內風電產業來說，可能關注的點不應該是歐洲10倍海上風電計劃能否受益，而是國內主軸軸承的國產替代情況以及陸上風電、海上風電搶裝之后，下游輸配電環節的電線電纜需求情況，據東方證券測算“十四五”國內海纜市場規模有望達到400億。

綜上所述，首先應該承認，國內光伏、風電經過“搶裝潮”之后裝機增速放緩的事實，但國內光伏組件或許會直接受益于歐洲能源計劃的實施，而國內風電并沒有較好的出口基礎，相反由于風電主軸軸承主要掌握在歐洲廠商手里，之后國內風電主軸軸承會不會出現汽車“缺芯”一樣的情況，也是一個未知數！

（長期堅持原創不容易，希望大家在閱讀后順便點在看，以示鼓勵！以上是筆者個人觀點，僅供參考，投資風險自擔。）

（財經銳眼已經全面入駐微信公眾平臺、網易、一點資訊、東方財富、雪球、知乎、搜狐、UC大魚號、百度百家、同花順、新浪微博、新浪看點、搜狗、螞蟻財富、企鵝號、鳳凰大風號，歡迎大家關注。）

原標題：《大幅反彈！光伏、風電股突然“暴走”，新能源王者歸來？》

閱讀原文