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▎時隔兩個月，深圳最大券商招商證券再次出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障。為何此類頭部券商的交易系統(tǒng)也會頻頻出現(xiàn)故障，證券行業(yè)的數(shù)字化究竟遇到了怎樣的問題？

鈦媒體編輯丨蔡鵬程

時隔兩個月，深圳最大券商招商證券再次出現(xiàn)交易系統(tǒng)故障。

5月16日早間，有投資者在網(wǎng)絡(luò)上反映稱，招商證券PC端與App端系統(tǒng)均無法登錄，造成無法正常交易。同一天，華西證券交易系統(tǒng)也在早盤期間出現(xiàn)故障，導(dǎo)致無法交易。盡管在早盤收盤前，相關(guān)情況已得到解決，但也有不少投資者直言因交易系統(tǒng)宕機(jī)而造成經(jīng)濟(jì)損失。

事實上，就在兩個月前，招商證券App同樣在早盤期間出現(xiàn)故障，無法正常買入賣出，營業(yè)部電話打不通，招商證券也因此登上微博熱搜。

對此，4月2日，深圳證監(jiān)局發(fā)布公告稱，招商證券在3月14日網(wǎng)絡(luò)安全事件中存在變更管理不完善，應(yīng)急處置不及時、不到位等問題，因此決定對其采取責(zé)令改正措施。然而，僅僅一個多月之后，招商證券交易系統(tǒng)宕機(jī)的情況卻再次上演。

除招商證券、華西證券之外，今年以來，國信證券旗下交易系統(tǒng)也曾在3月15日出現(xiàn)故障。彼時，有投資者反映，國信證券交易軟件出現(xiàn)行情不能刷新，無法看盤和交易的情況。

中國證券投資者保護(hù)基金有限責(zé)任公司日前發(fā)布《證券公司投資者保護(hù)狀況評價報告（2022）》，該報告也指出，國內(nèi)證券公交易系統(tǒng)穩(wěn)定性仍有改進(jìn)空間，“2021年度，因交易系統(tǒng)穩(wěn)定性被投訴的證券公司有79家，累計被投訴944次，較上一年度（1103次）有所下降，相關(guān)證券公司應(yīng)進(jìn)一步做好交易系統(tǒng)的日常運(yùn)維工作，切實保護(hù)投資者合法權(quán)益?！?/p>

為何此類頭部券商的交易系統(tǒng)也會頻頻出現(xiàn)故障，證券行業(yè)的數(shù)字化究竟遇到了怎樣的問題？

券商技術(shù)投入不足，規(guī)模明顯偏小

分析證券行業(yè)的數(shù)字化困境，宏觀來看最突出的現(xiàn)狀是科技投入規(guī)模偏小。

中證協(xié)此前披露，2020年全行業(yè)信息技術(shù)投入金額262.87億元，同比增長21.31%，占2019年度營業(yè)收入的7.47%。2017年至今證券行業(yè)在信息技術(shù)領(lǐng)域累計投入達(dá)845億元。

2021年全行業(yè)的信息技術(shù)投入尚未公布，從目前已經(jīng)公布的券商年報看，41家上市券商中，目前有36家在年報中明確披露了信息技術(shù)投入。其中，華泰證券共投入22.28億元，排名第一。此外，中金公司、招商證券、海通證券、中信建投等四家上市券商的信息技術(shù)投入均超10億元，分別為13.46億元、11.92億元、11.76億元和10.93億元。

可以看出，作為國內(nèi)頭部券商，此番屢屢出現(xiàn)問題的招商證券的金融科技投入在業(yè)內(nèi)排名靠前。

2019年-2021年，招商證券信息技術(shù)投入分別為6.53億元、9.94億元和11.92億元，占當(dāng)年營收比重分別為3.49%、4.09和4.05%。已經(jīng)是近年來在信息科技投入方面增長最為迅速的券商之一。

不過相較于銀行業(yè)而言，券商行業(yè)的科技投入整體規(guī)模明顯偏小。根據(jù)艾瑞咨詢，2020年我國金融機(jī)構(gòu)信息技術(shù)總投入大概在1900多億，其中銀行業(yè)的信息技術(shù)投入占比過半，證券業(yè)信息技術(shù)投入占比只占13%。

以招商銀行為例，2021年招商銀行信息科技投入132.91億元，同比增長11.58%，占營收4.37%。這家股份行的科技投入規(guī)模超過了2021年投入前十券商的總和。

值得注意的是，券商的數(shù)字化需求并不遜于銀行，其交易系統(tǒng)相比銀行核心系統(tǒng)，對實時性要求更高，總體運(yùn)維保障難度更大。

中證協(xié)黨委書記、會長安青松也曾多次公開表示，“盡管證券行業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中已經(jīng)取得了初步進(jìn)步，但與我國銀行業(yè)或者境外領(lǐng)先機(jī)構(gòu)相比，數(shù)字化技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)域仍有較大差距?！?/p>

安青松主要提到了4點(diǎn)不足：

1、證券科技的創(chuàng)新力較弱，創(chuàng)新能力相對集中在交易所和大券商的手中。

2、證券科技總投入不足，相比銀行業(yè)差距不小。在技術(shù)人才方面，2020年底，證券行業(yè)信息技術(shù)人才占行業(yè)注冊從業(yè)人員數(shù)量的4.3%，遠(yuǎn)低于國際一流投行水平。

3、試錯成本高，證券公司在強(qiáng)監(jiān)管之下，開展業(yè)務(wù)運(yùn)行和信息系統(tǒng)建設(shè)，面對新技術(shù)往往只能在測試環(huán)境中試錯。

4、證券科技的運(yùn)用和創(chuàng)新主要集中在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，針對缺少金融產(chǎn)品和金融交易技術(shù)的創(chuàng)新，與國際同行相比存在不小的差距，我國證券行業(yè)提升科技運(yùn)用水平和創(chuàng)新能力尚有較長的路要走。

券商從業(yè)者對“數(shù)字化”認(rèn)知還不清晰

具象來看，頻頻出現(xiàn)故障的券商交易系統(tǒng)，暴露出其在數(shù)字化建設(shè)方面的不足。

對此，上海證券交易所原總工程師、恒生研究院院長白碩曾向鈦媒體APP進(jìn)行過詳細(xì)分析，在白碩看來，“券商App屢屢故障”的主要反映出三方面問題——系統(tǒng)質(zhì)量，運(yùn)維質(zhì)量和手段以及系統(tǒng)架構(gòu)的問題。

首先是系統(tǒng)開發(fā)的質(zhì)量問題，如果質(zhì)量不過關(guān)，里面有bug有隱藏的風(fēng)險，總有一天會暴露出來，到暴露那天就是系統(tǒng)崩潰的那天。

白碩提醒道，“開發(fā)商或自研的開發(fā)部門對關(guān)鍵業(yè)務(wù)系統(tǒng)的質(zhì)量把控，需要提高再提高，里面有很多發(fā)力點(diǎn)，比如怎么加強(qiáng)代碼的規(guī)范性，怎么加強(qiáng)測試的全面性，怎么加強(qiáng)管理的嚴(yán)格性等都需要加強(qiáng)?！?/p>

其次是運(yùn)維的管控，涉及到容量預(yù)警和設(shè)備故障的高發(fā)預(yù)警。如果容量不夠，隨時都可能出現(xiàn)問題，而設(shè)備故障高發(fā)預(yù)警意味著，同樣的現(xiàn)象壞了多次，可能還要壞，設(shè)備一壞也會引發(fā)這樣的風(fēng)險。

白碩表示，這需要有科學(xué)的手段采集數(shù)據(jù)，根據(jù)數(shù)據(jù)做預(yù)警、做智能化的分析，在智能化分析的基礎(chǔ)上預(yù)警，把事情再在前面，及時排除風(fēng)險，在風(fēng)險爆發(fā)之前就能排除掉，這需要運(yùn)維管理理念的更新，也需要運(yùn)維技術(shù)手段的進(jìn)步。

第三，系統(tǒng)架構(gòu)方面，既要有彈性的架構(gòu)，不能假定所有的東西都不壞；另一方面隊伍還要熟悉架構(gòu)發(fā)生災(zāi)備切換或者其他場景時候運(yùn)作可以跟進(jìn)的。

白碩表示，“軟件不可能100%沒有bug、硬件不可能100%不壞，每個組成部分都會有問題，一個健康、及時、可用性非常高的系統(tǒng)，首先在架構(gòu)上要克服這些問題，使得避免不了會發(fā)生的組件級的故障不會造成系統(tǒng)性的崩潰、系統(tǒng)性的故障，這就要有更好的全局性架構(gòu)，所以架構(gòu)上做容災(zāi)處理等等?！?/p>

此外，長橋集團(tuán)旗下為券商提供數(shù)字化服務(wù)的長橋科技業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向鈦媒體APP表示，“券商行業(yè)在數(shù)字化方面遇到的問題是多方面的，包括IT基礎(chǔ)建設(shè)的數(shù)字化、數(shù)據(jù)治理以及數(shù)據(jù)驅(qū)動的業(yè)務(wù)協(xié)同等?！?/p>

上述負(fù)責(zé)人透露，在數(shù)字化基礎(chǔ)建設(shè)方面，券商普遍采用了采購模式，而券商中后臺系統(tǒng)較為復(fù)雜，可能會需要對接數(shù)百家供應(yīng)商的服務(wù)，整合和管理都較為繁復(fù)，擁有核心系統(tǒng)自研能力的券商寥寥可數(shù)。

在他看來，券商行業(yè)從業(yè)者普遍對于“數(shù)字化”的認(rèn)知還不清晰，“部分傳統(tǒng)券商管理者即使能夠順利完成業(yè)務(wù)線上化或 IT 系統(tǒng)升級改造、上線了新的 APP，從業(yè)者對「數(shù)字化」與業(yè)務(wù)的深度結(jié)合還無所適從——如何優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，提升業(yè)務(wù)效率，實現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，甚至從根本上改變現(xiàn)有的業(yè)務(wù)模式?！?/p>

投資者損失誰來承擔(dān)？

5月16日，在系統(tǒng)發(fā)生再次崩潰之后，招商證券又一次表示“深感抱歉”，但是投資者的訴求卻并非是道歉即可彌補(bǔ)的。多次宕機(jī)事故中，不少投資者反映已經(jīng)導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)損失，投資者是否可以據(jù)此向證券公司進(jìn)行索賠？

北京尋真律師事務(wù)所律師王德怡向鈦媒體APP表示，券商向客戶提供APP的行為是一種服務(wù)行為，與投資者之間構(gòu)成服務(wù)合同關(guān)系。如果相同的時間段，其他券商的APP沒有發(fā)生技術(shù)故障，而某一券商的APP發(fā)生宕機(jī)事件，則從邏輯上可以推定這個券商的APP存在較大的軟件缺陷，系服務(wù)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)或要求，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的違約責(zé)任，賠償投資者因此而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)損失。

不過，王德怡也提到，在實踐操作中，投資者維權(quán)并不容易，往往會遇到兩大難點(diǎn)。

首先，投資者由于App宕機(jī)造成的損失在法律上沒有具體明確的計算標(biāo)準(zhǔn)。對某一證券產(chǎn)品的買入賣出，與投資者是否能獲利之間沒有必然的聯(lián)系。在具體的案件當(dāng)中，法庭可以酌情判決券商承擔(dān)一定的賠償責(zé)任。

其次，這種服務(wù)類的合同中，券商通常會在格式條款當(dāng)中對于技術(shù)故障聲明免責(zé)，或者設(shè)定賠償?shù)淖钌舷蕖Ｈ绻麤]有明確的合同條款，就應(yīng)該由法官根據(jù)每個投資者的具體情況酌情判定。

對于券商而言，近幾年業(yè)內(nèi)大打“傭金戰(zhàn)”，低傭金近乎突破其成本底線。而在傭金差異不大的情況下，穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)才是其核心競爭力。頻繁的系統(tǒng)崩潰勢必受到投資者的拋棄，轉(zhuǎn)而去其他券商開戶。

王德怡建議，“從誠實信用的商業(yè)原則來講，券商應(yīng)該主動向客戶認(rèn)錯，并給予客戶實際的賠償。”

畢竟，事故發(fā)生多了，投資者也會用腳投票。

（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者｜蔡鵬程，編輯｜天鵬）

原標(biāo)題：《券商App頻頻宕機(jī)，投資者損失誰來承擔(dān)？》

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