2004年，公安部提出了“科技強(qiáng)警”戰(zhàn)略，并啟動(dòng)了第一批科技強(qiáng)警示范城市建設(shè)，隨后中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳要求各部門、各地積極推進(jìn)“平安校園”“平安社區(qū)”“平安醫(yī)院”等創(chuàng)建活動(dòng)。最終演變成了我們今天看到的“平安城市”系統(tǒng)。

平安城市覆蓋著社會(huì)生活的方方面面

平安城市是一個(gè)特大型、綜合性的城市管理系統(tǒng)，不僅滿足治安、城管、交管、應(yīng)急指揮等需求，還兼顧災(zāi)難事故預(yù)警、安全生產(chǎn)監(jiān)控等方面對圖像監(jiān)控的需求，同時(shí)還要考慮報(bào)警、門禁等配套系統(tǒng)的集成以及與廣播系統(tǒng)的聯(lián)動(dòng)。

一、平安城市+雪亮工程，安防龍頭劍指萬億市場

有數(shù)據(jù)顯示：平安城市對各類安防產(chǎn)品的需求比例大致為監(jiān)控系統(tǒng)28%、GPS及智能交通相關(guān)產(chǎn)品13%、防盜報(bào)警9%、警察裝備19%、刑偵器材15%、生物識別及智能卡5%、其它設(shè)備11%。在全國不斷推進(jìn)平安城市建設(shè)帶動(dòng)了安防行業(yè)的發(fā)展，“十一五”期間（2006-2010年），國內(nèi)安防行業(yè)年復(fù)合增長率超過了23%，而到了2011年，隨著“3111”試點(diǎn)工程進(jìn)入整體推進(jìn)階段，圍繞平安城市進(jìn)行的直接投資接近1000億元。

看到了平安城市經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益雙豐收的效果，2016年，作為平安城市建設(shè)的外延，對鄉(xiāng)鎮(zhèn)、農(nóng)村進(jìn)行無死角安全防范的雪亮工程也開始了全面推進(jìn)，給安防行業(yè)的發(fā)展又助了一把力。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017-2019年，我國安防行業(yè)市場規(guī)模從6016億增長至7562億，年均復(fù)合增長率達(dá)12.01%，預(yù)計(jì)2022年有可能達(dá)到10134億。

2001年底，國資委的親兒子，中國電子科技集團(tuán)通過子公司中電海康成立了海康威視（002415），當(dāng)時(shí)國內(nèi)安防行業(yè)剛起步，競爭對手不多，有實(shí)力跟海康一較高下的就更少。憑借技術(shù)優(yōu)勢和優(yōu)良血統(tǒng)，海康近水樓臺先得月，完美地吃到了這一波行業(yè)紅利。

2021年，公司繼續(xù)保持著穩(wěn)健的增長態(tài)勢，營收已經(jīng)高達(dá)814.2億，而扣除非經(jīng)常性損益（扣非）凈利潤的增速也跟上了營收，雖然數(shù)字有點(diǎn)巧合，多少有點(diǎn)修飾的感覺，但總算避開了增收不增利的局面。

摘自《海康威視2021年年報(bào)》

論增速，海康無疑是跑贏了行業(yè)的大盤，而面對萬億級的市場規(guī)模，海康也要搞搞新意思。

二、安防+AI，智慧轉(zhuǎn)型的中場戰(zhàn)事

翻開海康的財(cái)報(bào)，發(fā)現(xiàn)公司對自身業(yè)務(wù)的定位已經(jīng)從“安防”轉(zhuǎn)向“智能物聯(lián)”，果然概念好了大家都要來蹭一把。

摘自《海康威視2021年年報(bào)》

從這個(gè)業(yè)務(wù)概述可以看到，海康已經(jīng)形成了三大業(yè)務(wù)條線，并針對各業(yè)務(wù)條線的“大場景”進(jìn)行了針對性的布局。

看似意料之外，其實(shí)細(xì)想想也在情理之中。因?yàn)槠桨渤鞘泻脱┝凉こ滩粌H僅提升了整個(gè)國家的安防級別，還開啟了智慧城市建設(shè)的序幕，已經(jīng)掌握先發(fā)優(yōu)勢的海康當(dāng)然對這塊蛋糕也有興趣。

但是，興趣歸興趣，能不能吃得下可就不一定了。隨著“AI+安防”的興起，智能化安防逐步深入金融、教育、樓宇、家庭等場景，蛋糕無疑是越做越大了。但是與全國安防大基建相比，智能物聯(lián)需要面對更加個(gè)性化的需求，還要面對華為、小米等一眾沒有血統(tǒng)優(yōu)勢，但是在慘烈的市場廝殺中練就了一身硬功夫的競爭對手。

所以，今年一季度海康的報(bào)表有些難看也就在情理之中了。

摘自《海康威視2022年一季報(bào)》

不但營收增長失速，而且扣非凈利潤增速只有營收增速的一半多，已經(jīng)陷入增收不增利的境地。這可太沒有“AIOT”（AI+物聯(lián)網(wǎng)，智慧物聯(lián)）業(yè)務(wù)的高科技范兒了。可能是太多的業(yè)績被調(diào)到去年，導(dǎo)致今年實(shí)在難以為繼？當(dāng)然這只是橙哥的猜想，沒啥實(shí)錘，大家姑妄聽之。

說老實(shí)話，這數(shù)據(jù)其實(shí)也是情理之中，甚至都不在意料之外。從行業(yè)來看，平安城市和雪亮工程都已經(jīng)告一段落，此起彼伏的疫情中地方政府和企事業(yè)單位也只能讓智能城市往后稍稍，至于中小企業(yè)，封了的不知道什么時(shí)候能解封，沒封的不知道什么時(shí)候會(huì)被封，更不會(huì)在這方面有什么大投入了。這是海康必須直面的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、強(qiáng)大堪稱“小華為”，面對大棒能站穩(wěn)嗎？

根據(jù)2021年9月前瞻網(wǎng)的整理，海康威視全球市場份額為29.8%，排在第一；而在中國市場，海康威視份額達(dá)36%。根據(jù)2021年7月Omida發(fā)布的最新報(bào)告，2020年，海康威視在全球智能視頻監(jiān)控市場的份額更是達(dá)到53.5%。這種強(qiáng)勢數(shù)據(jù)既為海康贏得了“小華為”的雅號，也引發(fā)了關(guān)于海康的另一個(gè)潛在利空：這段時(shí)間，路邊社傳言對岸正對著海康暗戳戳地憋著壞水。

雖然目前沒什么實(shí)錘，但空穴來風(fēng)，未必?zé)o因，海康中招的可能性絕對不小。參照華為目前的境況，一旦睡王糾集同伙對海康掄起大棒，造成的傷害絕對小不了，看一看對岸高企的通脹和美聯(lián)儲(chǔ)騎虎難下的加息，通過對外掄大棒轉(zhuǎn)移一波矛盾實(shí)屬昂撒統(tǒng)治集團(tuán)的基本操作。

如果那一天真的來臨，希望“小華為”能像“大華為”一樣，站穩(wěn)了，別趴下。

注：本文不構(gòu)成任何投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。沒有買賣就沒有傷害。