[釘科技觀察] TCL家電入主奧馬電器之后，奧馬冰箱能否繼續向好發展，成為外界關注的焦點。從2021年奧馬電器財報來看，雖然公司營收突破了100億元，但依然處于虧損狀態。那么，作為核心資產的奧馬冰箱，業績究竟如何呢？

具體來看：財報顯示，2021年度，奧馬電器實現營業收入101億元，比上年同期增長21.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損7990.79萬元，比上年同期減少虧損91.91%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈虧損1.02億元，比上年同期減少虧損89.34%。

《釘科技》注意到，目前奧馬電器雖然還有金融科技板塊，但這一板塊2021年的收入為零。也就是說，奧馬電器的營收幾乎全部來自冰箱制造和銷售領域。

從財報來看，奧馬冰箱的業績還是比較出色的。數據顯示，多年來奧馬冰箱整體銷量保持在全國行業排名第四，2009年至2021年連 續13年蟬聯中國冰箱出口冠軍、連續14年穩居冰箱出口歐洲第一。

2021年，奧馬冰箱制造和銷售業務實現營業收入101.22億元，同比增長21.29%；凈利潤9.48億元，同比增長5.62%，歸屬于上市公司凈利潤4.8億元，較上年同期增長5.62%。

營收和利潤都保持正增長，這在疫情持續、出口海運價格高企、原材料價格持續走高的大環境下，實屬不易。

金融科技業務則形成了事實上的拖累。財報顯示，2021年奧馬電器金融科技板塊沒有營業收入，歸屬于上市公司凈利潤虧損5.6億元，較上年同期減少虧損61.02%。虧損的原因，主要是因為金融科技板塊部分應收款項計提預期信用減值損失所致。

《釘科技》注意到，在TCL家電入主奧馬電器后，就加快了金融科技板塊的剝離速度。奧馬電器財報顯示，由于金融科技業務經營現狀在可預見的未來難以實現有效好轉，為降低企業經營風險、聚焦冰箱冰柜制造主業，保持冰箱制造業核心競爭力并保障公司未來持續經營能力，根據董事會和股東大會的相關決議，公司于2021年4月決定全面終止金融科技業務的經營并于報告期內完成了相關資產的處置。

也就是說，奧馬電器目前的虧損，主要還是受金融科技板塊的歷史遺留問題拖累所致，核心業務奧馬冰箱的業績保持著穩健增長，致使公司的虧損看起來沒有那么大。

金融科技業務的虧損，影響的不僅是凈利潤，對現金流也造成了負面沖擊。《釘科技》注意到，2021年奧馬電器經營活動產生的現金流量凈額為9.2億元，同比減少28.71%。奧馬電器解釋稱，這是由于本期金融科技板塊的經營活動現金流入較少，費用支出增加以及冰箱板塊的成本費用支出增加導致的。

綜合觀察來看，《釘科技》認為，奧馬電器剝離金融科技板塊后，奧馬冰箱的價值會進一步凸顯：一方面，奧馬冰箱可以依托TCL在國內的影響力，擴大國內市場OBM經營的實力，提升自主品牌的市場份額；另一方面，TCL家電也可以借助奧馬冰箱海外出口方面的優勢，實現全球化的進一步擴張。

《釘科技》認為，與大手筆收購主營半導體材料和新能源光伏的中環股份，大規模投建TCL華星的面板產線相比，TCL低成本拿下奧馬電器，無疑是一筆非常劃算的買賣。（釘科技原創，轉載務必注明來源：釘科技網）