背靠騰訊，就能在游戲市場上不敗了嗎？

過去似乎是正解，現(xiàn)在或許出了點紕漏。

連續(xù)3日，擁有眾多明星資本加持的創(chuàng)夢天地股價坐上過山車。

4月28日，創(chuàng)夢天地報收3.73港元/股，上漲29.51%，此前一日，其收盤價上漲37.8%，兩日均呈現(xiàn)強勢反彈。

股價反彈與此前的股價閃崩密切相關(guān)。4月26日，創(chuàng)夢天地股價暴跌49.02%，盤中一度跌超70%。

對此，創(chuàng)夢天地創(chuàng)始人、董事會主席、執(zhí)行董事、CEO陳湘宇迅速反應(yīng)，首先在朋友圈發(fā)文回應(yīng)，后又在下午召開的電話會議表示，公司經(jīng)營一切正常。

而之所以反彈，或許也和陳湘宇有關(guān)。

當(dāng)日，他在場內(nèi)以每股均價2.32港元的價格增持120.44萬股，涉資約279.52萬港元。

資料顯示，這并非陳湘宇首次增持。

今年以來，陳湘宇已在場內(nèi)增持創(chuàng)夢天地超過10次。目前，他的最新持股數(shù)量約為2.65億股，持股比例提升至18.64%。

創(chuàng)夢天地怎么了？這個名氣不大的游戲公司，為何引發(fā)了各方關(guān)注。

對此，《證券日報》記者謝若琳、《時代周報》記者齊鑫分別和書樂進行了一番交流：

背景，極其深厚的資本+游戲背景，讓這個游戲公司在玩家面前沒名氣、但在資本市場卻極其受關(guān)注。

由此，這家公司的狀態(tài)，很容易被視為資本對游戲市場的某種晴雨表。

創(chuàng)夢天地擁有怎樣的背景？

資料顯示，該公司目前已經(jīng)歷12輪融資，收獲了包括騰訊、君聯(lián)資本、聯(lián)想創(chuàng)投等多家頭部投資機構(gòu)的加持。

此外，創(chuàng)夢天地還吸引了王思聰?shù)钠账假Y本，任泉、黃曉明、李冰冰等明星持股的投資機構(gòu)，賭王何鴻燊之子何猷君在該公司擔(dān)任首席營銷官。

更為重要的則是創(chuàng)夢天地和騰訊有著深度綁定。

資料顯示，創(chuàng)夢天地營業(yè)收入主要來自于三大板塊：游戲及信息服務(wù)、SaaS服務(wù)、線下娛樂。其中游戲收益約28億元，同比增長14%，在總收入中占比88.6%。

2020年7月，由創(chuàng)夢天地自研、騰訊代理發(fā)行的RTS手游《全球行動》一經(jīng)上線，首日即登IOS免費榜Top1。

與此同時，在線下業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)夢天地與騰訊綁定，借助QQfamily、騰訊視頻、主機游戲進行線下推廣。

創(chuàng)夢天地的線下業(yè)務(wù)"一起玩"始于2017年，以"騰訊視頻好時光"為主題，由公司與騰訊、Sony及任天堂聯(lián)手打造的全國首家體驗式娛樂零售街區(qū)。

2021年3月，創(chuàng)夢天地拿到QQ family授權(quán)，并于同年7月在深圳市歡樂海岸開設(shè)第一家旗艦店。截至2021年年底，創(chuàng)夢天地已開設(shè)18家QQ family門店。今年，創(chuàng)夢天地計劃拓展40～50 家QQ family 體驗加零售門店，并將在5月底6月初上線潮玩線上渠道。

由此觀之，這一輪波折的核心依然是“游戲”，而且是騰訊游戲。

作為騰訊游戲在實體店垂直領(lǐng)域的先鋒，創(chuàng)夢天地的實力，并沒得到認可。

不得不說，創(chuàng)夢天地做為游戲公司，其水平尚未入流，但在潮玩上則背靠騰訊儼然是一個先鋒，但也僅僅只是2020年代開始進擊游戲動漫周邊衍生市場的一個角色。

且目前而言，創(chuàng)夢天地在衍生品市場上和近20年來不斷在該領(lǐng)域試錯并失敗的知名游戲公司的打法類似，并無突破性成果。

這一點也可以從創(chuàng)夢天地創(chuàng)立伊始的腳步中得到一些佐證。

發(fā)展初期，創(chuàng)夢天地主要從事游戲代理，在國內(nèi)成功發(fā)行的《水果忍者》《憤怒的小鳥》《神廟逃亡》等游戲風(fēng)靡一時，此后該公司逐步發(fā)展為研運一體的游戲廠商，推出了《小動物之星》《榮耀全明星》《女巫日記》等自研游戲，但市場反響平平。

由此觀之，創(chuàng)夢天地代理外國游戲可以取得成功，自研卻止步不前，也恰恰說明其在服務(wù)性、營銷概念較強的發(fā)行與運營有優(yōu)勢，但在技術(shù)性和創(chuàng)意性要求較高的產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新上并不強大。

在國內(nèi)主流游戲公司普遍強化研發(fā)作為護城河的當(dāng)下，游戲戰(zhàn)力的差距只會越來越大。

這一公司基因也在影響著它和騰訊的合作前景。

創(chuàng)夢天地作為騰訊進擊游戲衍生線下市場的先鋒，疊加在游戲產(chǎn)品上和騰訊的深度合作，業(yè)績上目前看來不存在難題。

但從長遠上看，其線下市場開拓前景太過艱難，海外游戲市場在國內(nèi)同行洶涌奔赴的大背景下，公司的先發(fā)優(yōu)勢過去了。

具體來說，過去較為同質(zhì)化且技術(shù)水平一般的消除類游戲和競技游戲，已經(jīng)很難在國內(nèi)游戲產(chǎn)業(yè)集體轉(zhuǎn)向精品游戲、游戲出海兩大趨勢之下，維持市場占有。

而線下的游戲動漫周邊市場開拓難度極大，沒有強悍的IP和相應(yīng)的衍生形態(tài)，以及特別的玩法（類似前些年紅火、現(xiàn)在熱度降溫的盲盒），其市場開拓難度同樣巨大。

資本市場對其海外游戲市場的份額和國內(nèi)游戲動漫周邊市場拓荒，存在疑慮，也就難免引發(fā)股價大幅波動。

當(dāng)然，創(chuàng)夢天地的夢想，依然還有施展的天地，即：能否在衍生品市場上成功找到掘金姿勢，將決定其未來的發(fā)展前景。

尤其是背靠騰訊的IP，其影響力優(yōu)勢明顯，一旦突破則或許就是爆款。

但劣勢在于其一貫強營銷服務(wù)而弱創(chuàng)意研發(fā)，在爆款開發(fā)能力上或許還不足以駕馭。

作者 張書樂，人民網(wǎng)、人民郵電報專欄作者，互聯(lián)網(wǎng)、游戲產(chǎn)業(yè)資深評論人