城投公司作為融資平臺目前在地方經濟發展過程中起到什么樣的作用？

4月22日，國際評級機構穆迪召開線上會議《城投公司：剖析不斷變化的業務模式和政府支持》來分析解讀目前城投公司的運營和地方政府的關系。

穆迪指出，自2015年以來，隨著中央政府加強對地方政府債務管理的監督并降低其隱性負債，地方政府已越來越多地通過專項債來募集資金。雖然地方政府通過專項債來為基建支出融資，但城投公司仍然是多數地方政府為其基建發展提供資金的主要平臺。

穆迪提到，今年由于房地產市場低迷、減稅降費持續實施以及工業活動放緩，經濟薄弱、土地出讓敞口較大以及對固定資產投資依賴度較高的地方政府可能會面臨較大的資金缺口。2022年地方政府的政府性基金收入 (主要是土地出讓金，并且是基建投資的一項重要資金來源) 預算將增長0.4%，而2021年的實際增幅為4.5%。因此今年城投公司在公共基建項目的融資中將發揮更重要作用。

此外，穆迪表示，隨著近年來收入和生活水平的提高，地方社區的需求也變得更加多樣。例如，城市在謀劃基建項目時會突出其配合國家政策的必要性，包括減少碳排放和改善生活環境，從而增加人口并吸引人才，以應對全國出生率下降和經濟活動持續升級的情況。部分城市建設保障房時也需要配置高速寬帶和文體設施，而不只是簡單的居所。環境和社會考慮增加會降低這些項目的財務回報，私人投資者參與的動機也會降低。這一點正突出了城投公司在公共基建項目建設中的重要作用。