編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

日前，康佳發(fā)布其2021年年度報告。從報告上可以看出，康佳在2021年實現(xiàn)凈利潤8.07億元人民幣，較2020年5.4億元人民幣增幅49.4%；實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤9.05億元人民幣，同比增幅竟高達89.55%。

在疫情持續(xù)蔓延的2021年，康佳提交的這份成績單看似比較令人滿意，但真相似乎并沒有那么簡單。

在過去一年中，康佳實現(xiàn)營業(yè)收入491.07億元人民幣，同比下滑2.47%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損人民幣32.51億元。其實，這種現(xiàn)象早在10年前就露出端倪，康佳的發(fā)展之路變得愈發(fā)艱難。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)低迷，賣地求生

康佳，即康佳集團，最早從事銷售電子行業(yè)。曾經(jīng)的康佳一直霸占著“彩電一哥”的位置，曾連續(xù)5年穩(wěn)居國內(nèi)彩電銷量第一的位置。在老一輩消費者的眼中，如果家里有一臺康佳牌的彩電是一件極其有面子且自豪的事情。

但隨著彩電行業(yè)地不斷發(fā)展，該行業(yè)進入成熟期，大量同類產(chǎn)品涌入市場，彩電市場已經(jīng)被完全開發(fā)。而且，消費者逐漸理性化，對彩電的需求逐漸趨于飽和。面對供給與需求的失衡，彩電行業(yè)競爭愈加激烈。為了搶占市場份額，各大企業(yè)紛紛采用價格戰(zhàn)，力求通過降價來擴大銷售。康佳也未能幸免于難。

康佳彩電業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤主要來源于電視產(chǎn)品成本與銷售價格的價差。雖然康佳靠著低價搶占了較多的市場份額，但價格過低，利潤一降再降，甚至是“賠本賺吆喝”。

面對企業(yè)的危機，康佳將勢頭對準了房地產(chǎn)行業(yè)，并成立了房地產(chǎn)事業(yè)部和開發(fā)投資公司，通過房地產(chǎn)來彌補彩電行業(yè)的虧損。但康佳本身并不是從事房地產(chǎn)行業(yè)，且近年來受到宏觀經(jīng)濟的影響，房地產(chǎn)行業(yè)處境艱難。

另一方面，當康佳把發(fā)展重點放在房地產(chǎn)的時候，彩電主業(yè)已開始慢人一步。那時中國彩電行業(yè)正在從傳統(tǒng)CRT向液晶電視升級過渡，各大彩電巨頭紛紛擴大建廠進行產(chǎn)業(yè)升級。但康佳把大量資金投入到房地產(chǎn)，導(dǎo)致資金一時周轉(zhuǎn)困難，產(chǎn)業(yè)升級的事情一拖再拖，整整比其他企業(yè)晚了一年的時間才開始在昆山建廠。

失去市場先機，康佳電視市場占有率一落千丈。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年度康佳電視的出貨量不到300萬臺，在中國大陸前7大國產(chǎn)電視品牌中排名最末。根據(jù)2021財報顯示，康佳彩電營業(yè)收入實現(xiàn)73億元，同比下降2.92%，毛利率5.17%，同比下降2.72%，彩電行業(yè)再次面臨收縮。這可謂是舍本逐末。

再來看看康佳消費類電子業(yè)務(wù)的另一重要組成部分——白電業(yè)務(wù)。康佳的白電業(yè)務(wù)主要經(jīng)營冰箱、洗衣機、空調(diào)、冷柜等產(chǎn)品。

此前，康佳通過并購“新飛”品牌，以此來加強白電品牌基礎(chǔ)，同時通過搭建基地和產(chǎn)業(yè)園來努力發(fā)展空調(diào)和洗衣機等業(yè)務(wù)來增強自身競爭力。

但根據(jù)最新研究，白電行業(yè)趨于成熟，市場集中化程度進一步提升，馬太效應(yīng)顯著，目前已經(jīng)形成了美的、海爾與格力“三足鼎立”的格局。康佳想要在白電市場上分一杯羹也變得愈發(fā)艱難。

在市場大環(huán)境的影響下，康佳采取的一系列政策，像是打了一套棉花拳。2021財報顯示，白電營收36.99億元，同比下滑3.72%；毛利率8.22%，同比下滑5.45%。白電行業(yè)發(fā)展低迷。

新業(yè)務(wù)發(fā)展坎坷，研發(fā)不足成為致命傷

面對傳統(tǒng)家電行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)疲態(tài)、營收利潤不斷下降的局勢，康佳開始轉(zhuǎn)型，致力于從康佳電子轉(zhuǎn)型為康佳科技。但轉(zhuǎn)型多年，面對人們的期待，康佳的表現(xiàn)似乎不盡如人意。

康佳的新興業(yè)務(wù)主要包括工貿(mào)業(yè)務(wù)、環(huán)保業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。

工貿(mào)業(yè)務(wù)主要為傳統(tǒng)的彩電及白電業(yè)務(wù)中涉及的IC芯片存儲、液晶屏等物料開展采購、加工和分銷，經(jīng)營利潤主要來源于上游采購與下游銷售的差價和加工費。可見，康佳想通過發(fā)展上游供應(yīng)鏈來達到壓縮成本、提高盈利的目的。

但受到疫情的影響，2021年銅、鐵礦石、塑料等原材料的價格均出現(xiàn)不同幅度的上漲，其中鋁的價格漲幅超30%，銅價上漲38%。這大大增加了上游采購的成本。同時，隨著人口紅利的消失，勞動力成本逐漸上升，也在另一方面壓縮了工貿(mào)業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤。2021財報顯示，工貿(mào)業(yè)務(wù)在應(yīng)收中的占比最大，但毛利率僅為0.57%。

環(huán)保業(yè)務(wù)主要是對再生資源進行回收、分揀、加工、物流及銷售，2021年康佳提出環(huán)保業(yè)務(wù)向新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型；半導(dǎo)體業(yè)務(wù)則是在存儲、光電等領(lǐng)域進行了布局。然而在這兩項業(yè)務(wù)中，康佳的表現(xiàn)也并不出彩。

在2021年，康佳環(huán)保業(yè)務(wù)收入43.54億元，營收同比下滑9.73%；康佳半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收僅有3.21億元，雖然同比增長13.78%，但在營業(yè)收入中占比不足1%。可見，康佳在新業(yè)務(wù)發(fā)展中坎坷不斷。

環(huán)保業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)與工貿(mào)行業(yè)的發(fā)展的驅(qū)動因素不同，工貿(mào)業(yè)務(wù)利潤的驅(qū)動因素是原材料和人工成本，但環(huán)保和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的驅(qū)動因素在于研發(fā)。

財報顯示，2021年康佳研發(fā)投入僅6.33元人民幣，同比下降7.38%，占營業(yè)收入比例僅有1.29%。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，環(huán)保行業(yè)研發(fā)投入占營業(yè)收入比例平均為3%，半導(dǎo)體行業(yè)占比更多，整體研發(fā)費用率為5.74%。相比之下，康佳的研發(fā)費用率明顯不足。顯然，在這一方面，康佳研發(fā)不足成為了其致命的弱點。

值得注意的是，研發(fā)不足不僅影響著新業(yè)務(wù)的發(fā)展，同時也影響著傳統(tǒng)消費電子類業(yè)務(wù)的前進。由于研發(fā)陷入困境，使得康佳缺乏核心技術(shù)，也使其市場競爭力進一步下降。

在這一方面，TCL、創(chuàng)維、海信都給康佳重重的一擊。

據(jù)了解，TCL在研發(fā)液晶面板上斥資200億元，成功位列全球面板業(yè)前五強；創(chuàng)維在全球設(shè)立10個研發(fā)中心，累計申請專利破萬件，在代表高端和前沿的OLED電視領(lǐng)域具有絕對領(lǐng)先性；海信自研電視芯片，逐漸形成了完整的全系列芯片產(chǎn)品，在超高清顯示領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先。

可見，不論是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)還是新業(yè)務(wù)的發(fā)展，研發(fā)不足已經(jīng)成為了康佳的致命傷。要想改變現(xiàn)狀，加大研發(fā)力度、打造屬于自己的核心技術(shù)，成為康佳必然的選擇。

業(yè)務(wù)缺少重點，多元化發(fā)展混亂

近年來，康佳的發(fā)展可以用“什么行業(yè)火就進入什么行業(yè)”、“什么行業(yè)賺錢就做什么”來形容。除了上述的傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)、工貿(mào)業(yè)務(wù)、環(huán)保業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，康佳在新材料、大健康、AIoT等領(lǐng)域也均有涉獵，業(yè)務(wù)發(fā)展眾多讓人眼花繚亂。

雖然康佳在各個領(lǐng)域均有涉及，但無一有所成就。業(yè)務(wù)眾多但缺少發(fā)展的重點，多元化發(fā)展陷入混亂局面。

同時，環(huán)保和半導(dǎo)體等業(yè)務(wù)都是“燒錢大戶”，剛剛涉獵時需要大量的資金投入，但康佳家底并不殷實，只能不斷地籌集資金，資產(chǎn)負債率一度超過70%。盤子大，花錢多，掙錢少，是目前康佳面臨的主要問題。

實際上，當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的時候，多元化的風險大多都不是由外部引起的，更多的是企業(yè)戰(zhàn)略錯誤導(dǎo)致的系統(tǒng)性風險。很多企業(yè)在戰(zhàn)略的決策上缺乏理性，認為在一個行業(yè)或領(lǐng)域的成功，也能夠復(fù)制到另一個領(lǐng)域。康佳在涉足其他行業(yè)的時候，稍稍有點盲目的自信，覺得自己什么都能做，這個盲目的自信也使得康佳在負重前行。

但現(xiàn)實是十分殘酷的。行業(yè)之間都有壁壘，企業(yè)涉足到一個全新的領(lǐng)域，意味著自己喪失了原有的競爭優(yōu)勢，原有的人才和管理并不適用于新領(lǐng)域，這個時候企業(yè)賺錢與否更多是依靠宏觀周期和政策環(huán)境，而不是依靠自身的競爭力。結(jié)果導(dǎo)致很多企業(yè)在跨行業(yè)經(jīng)營中損失慘重，直至倒下。

康佳在進入其他行業(yè)領(lǐng)域的時候已經(jīng)喪失了先發(fā)優(yōu)勢，這也相當于把自身的盈利交給了命運。

很多管理專家都認為，企業(yè)過度發(fā)展多元化會分散決策者的精力，侵蝕企業(yè)的核心能力。如果整合能力不足，將會給企業(yè)帶來各種發(fā)展風險，甚至最終導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。

康佳的多元化發(fā)展過程并沒有有效將各個領(lǐng)域進行整合、形成合力，反而越來越分散，各自發(fā)展各自的，看似規(guī)模龐大，卻大而不強、外強中干。

曾任惠普公司CEO的 Lewis Platt在總結(jié)美國300個倒閉的企業(yè)后得出一個結(jié)論：這些企業(yè)都不是餓死的，而是撐死的。美國100年資本市場的發(fā)展也表明，所有基業(yè)長青的企業(yè)賺的都是長期積累的辛苦錢，也是專業(yè)錢，沒有一個是依靠多元化投資來成功的。

可見，康佳要想解決減收增利，賣地求生的局面，必須縷清業(yè)務(wù)發(fā)展的主線，并夯實主業(yè)發(fā)展實力，而不是一昧的靠多元化發(fā)展各個眼花繚亂的業(yè)務(wù)。

結(jié)語

上個世紀，中國家電是中國制造的重要標志之一，也帶動了康佳家電的發(fā)展。不過隨著時代的發(fā)展，傳統(tǒng)家電已經(jīng)不能滿足時代發(fā)展的需要，康佳如何突破傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)低迷的狀況，成為了康佳必須面臨的問題。

與此同時，多年轉(zhuǎn)型效果甚微，新業(yè)務(wù)發(fā)展艱難，多元化混亂的局面，也需要康佳去思考和解決。不過，作為有著老牌國貨底蘊的康佳，還有機會在不久的將來，能重塑昨日的輝煌。