中國(guó)太保今年的利潤(rùn)分配方案成為市場(chǎng)的一大關(guān)注焦點(diǎn)。

3月28日下午，中國(guó)太保（601601.SH，2601.HK）舉行2021年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)，有多位券商分析師對(duì)該公司2021年的分紅派息方案提出問(wèn)題。就業(yè)績(jī)來(lái)看，2021年，中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤(rùn)268.34億元，同比增長(zhǎng)9.3%；營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)為353.46億元，同比增長(zhǎng)13.5%。

根據(jù)中國(guó)太保公告，該公司2021年度利潤(rùn)分配擬按每股1.0元（含稅）進(jìn)行年度現(xiàn)金股利分配，分紅水平為35.9%。相比2020年，中國(guó)太保按每股1.2元年度股利和每股0.1元30周年特別股利注進(jìn)行現(xiàn)金分配，合計(jì)分紅水平達(dá)到50.9%。

在此之前，中國(guó)太保于2019年8月首度披露營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)數(shù)據(jù)。當(dāng)時(shí)，太保管理層表示，公司未來(lái)在確定分紅水平的時(shí)候，將會(huì)逐步轉(zhuǎn)向以營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)為基礎(chǔ)，同時(shí)綜合考慮凈利潤(rùn)、償付能力等因素，以實(shí)現(xiàn)為廣大投資人提供長(zhǎng)期且穩(wěn)定增長(zhǎng)的投資回報(bào)。

中國(guó)太保首席財(cái)務(wù)官兼總精算師張遠(yuǎn)瀚在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，在償二代二期實(shí)施后，資本的認(rèn)定趨嚴(yán)趨緊，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本也在增加，所以集團(tuán)下各保險(xiǎn)子公司的償付能力充足率均有所下降。從太保產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，保障性業(yè)務(wù)占比較高，所以?xún)敹趯?duì)公司的影響比同業(yè)可能偏大一些。

張遠(yuǎn)瀚稱(chēng)，為保證公司在償二代二期框架下繼續(xù)保持合理充足的償付能力，支持業(yè)務(wù)的發(fā)展和新領(lǐng)域布局，太保已經(jīng)初步建立了涵蓋各子公司的資本規(guī)劃，制定了相關(guān)的應(yīng)對(duì)舉措，并在推動(dòng)落實(shí)當(dāng)中。同時(shí)也在積極研究應(yīng)用相關(guān)監(jiān)管政策的空間和選項(xiàng)，例如申請(qǐng)過(guò)渡期、保險(xiǎn)公司無(wú)固定期限資本補(bǔ)充債等等。

“總體上鑒于這些監(jiān)管政策落地還有一定的不確定性，公司從審慎角度在2021年的分紅水平進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，以保障集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略得到落實(shí)。目前基于償二代二期較為完整的三年資本規(guī)劃正在進(jìn)行中，盡管最終方案尚未定稿。”張遠(yuǎn)瀚強(qiáng)調(diào)，去年得出的基本不影響股東長(zhǎng)期回報(bào)的結(jié)論不變。

中國(guó)太保總裁傅帆進(jìn)一步補(bǔ)充道，今年1月開(kāi)始實(shí)施的償二代二期工程對(duì)影響是一個(gè)方面，另一個(gè)比較重要的因素就是集團(tuán)下一步的戰(zhàn)略布局。去年集團(tuán)的十四五規(guī)劃得到了批準(zhǔn)，目前已經(jīng)正在積極推進(jìn)。在戰(zhàn)略布局上，一方面要支持當(dāng)期業(yè)務(wù)的發(fā)展，但更多是培育未來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，所以需要為集團(tuán)的資本在運(yùn)用上留下一定的空間。

傅帆指出，從中國(guó)太保30年的發(fā)展歷程來(lái)看，應(yīng)該說(shuō)公司一貫非常重視投資人的合理回報(bào)，太保的分紅率、股息率，從行業(yè)來(lái)看長(zhǎng)期是保持在比較高的水平，還是處在行業(yè)第一梯隊(duì)。太保將繼續(xù)保持分紅政策的持續(xù)性和穩(wěn)定性，在兼顧可持續(xù)發(fā)展以及滿(mǎn)足監(jiān)管要求的基礎(chǔ)上，充分考慮投資者的利益，合理的確定現(xiàn)金分紅的水平。

“對(duì)于這次分紅的考慮，太保可能更多還是從審慎的原則，以及從一個(gè)長(zhǎng)期的角度做的決定。”傅帆解釋稱(chēng)，太保去年的股息水分紅水平相對(duì)比較高，除了常規(guī)分紅之外，還有30周年慶對(duì)股東的一次分配。公司有信心為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期的回報(bào)，看一個(gè)公司的投資價(jià)值，還是應(yīng)該看長(zhǎng)期。