原創(chuàng) 艾瑞 艾瑞咨詢

閑置奢侈品丨研究報告

核心摘要：

閑置高端消費品零售行業(yè)圍繞閑置高端消費品展開，行業(yè)驅(qū)動因素分為以下四方面：1）政府端：政府出臺政策推動綠色消費和循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展；2）消費者端：消費者代際轉(zhuǎn)換帶來新的消費動能，新一代消費群體追求更優(yōu)的生活水平，且更為擁抱數(shù)字化渠道；3）市場端：隨著中國居民消費能力提升和高端消費品品牌不斷進入，中國高端消費品市場發(fā)展迅速，為閑置高端消費品零售行業(yè)提供市場基礎(chǔ)；4）企業(yè)端：基于循環(huán)經(jīng)濟理論的閑置交易企業(yè)在國內(nèi)落地，垂直于閑置高端消費品的企業(yè)不斷壯大推動了供需之間的有效匹配。

閑置高端消費品零售行業(yè)經(jīng)歷了3個顯著階段。以電商為核心的閑置高端消費品電商一改過往傳統(tǒng)線下門店回收商規(guī)模效應(yīng)弱的劣勢。2018年伴隨直播形式興起，直播業(yè)態(tài)在行業(yè)內(nèi)的快速滲透，促使閑置高端消費品綜合零售商興起。一方面由于直播電商與高端消費品本身的天然匹配；另一方面，閑置高端消費品綜合零售商融合了電商的規(guī)模性和線下門店的信任基礎(chǔ)的優(yōu)勢，拉動了行業(yè)的快速發(fā)展。艾瑞測算，2020年，閑置高端消費品零售行業(yè)市場規(guī)模超過500億元，預(yù)計2025年，超過2000億元，年復(fù)合增速為32.5%。

閑置高端消費品零售行業(yè)按照商業(yè)模式可分為：C2C、B2C、C2B和C2B2C。其中，C2B2C的模式，通過為閑置高端消費品買賣雙方提供鑒定、定價、維修養(yǎng)護、物流配送等服務(wù)，提高自身作為渠道品牌在兩端消費者中的渠道價值和品牌認(rèn)知。閑置高端消費品零售行業(yè)按照業(yè)務(wù)模式可分為寄賣制和回收制。寄賣制和回收制對于閑置高端消費品零售商而言，需要平衡其在自身業(yè)務(wù)中的結(jié)構(gòu)。

閑置高端消費品零售行業(yè)持續(xù)受益于循環(huán)消費理念在消費者群體中的普及，一方面閑置高端消費品的市場存量擴大；另一方面，消費者閑置交易意愿度提高會提升閑置高端消費品交易頻次，閑置高端消費品零售行業(yè)市場空間會進一步擴大。閑置高端消費品零售商基于自身對于非標(biāo)品的運營經(jīng)驗和能力優(yōu)勢，可以擴展業(yè)務(wù)品類到標(biāo)品消費品中，提升自身盈利能力。

概念及范疇

高端消費品：指一種超出人們生存與發(fā)展需要范圍的，具有獨特需求特征和產(chǎn)品稀缺等特點的消費品。其包含貴重首飾、珠寶、名牌手表、高檔服裝、包等消費品。

閑置高端消費品：指消費者購買后，具備強再次交易價值的高端消費品。

高端消費品零售：指向最終消費者個人或社會集團出售高端消費品及相關(guān)服務(wù)，以供其最終消費用途的活動。其以一級單向和二級雙向零售為核心業(yè)務(wù)模式，以高端消費品為核心品類。

閑置高端消費品零售行業(yè)驅(qū)動因素分析

內(nèi)外部環(huán)境多方發(fā)力，閑置高端消費品零售行業(yè)發(fā)展進入快車道

閑置高端消費品零售行業(yè)的持續(xù)發(fā)展獲益于內(nèi)外環(huán)境因素的多方發(fā)力。從多方視角來看：1、消費者的代際轉(zhuǎn)變帶來新的消費特征；2、市場整體來看，高端消費市場提供廣闊存量基礎(chǔ)；3、企業(yè)發(fā)力閑置交易生態(tài)跨入高端消費品；4、政府推動循環(huán)經(jīng)濟和綠色消費同向而行。多方加碼的良好宏觀背景下，閑置高端消費品零售行業(yè)發(fā)展進入快車道。

消費群體端：80后、90后消費者成為中國奢侈品消費市場主力，奢侈品消費成為他們的一種生活方式

受益于中國經(jīng)濟快速發(fā)展帶來的中國消費者購買實力增強，奢侈品消費壁壘被打破，由過去專屬于特定人群購買的商品向國民商品轉(zhuǎn)變，中國奢侈品消費者規(guī)模擴大。隨著80后、90后消費者逐漸掌握消費能力，奢侈品消費群體年輕化趨勢顯現(xiàn)，《2020年奢侈品消費者調(diào)研》中，30歲以下奢侈品消費者占比達到50%，較2019年提升2%，他們的消費貢獻接近半數(shù)，達到47%。年輕消費者將奢侈品消費作為一種品質(zhì)生活方式和自身對時尚態(tài)度的表達，據(jù)貝恩《2020年中國奢侈品市場》調(diào)研，Z世代消費者（出生于1995年至2009年的消費者）相較其他年齡層消費者，更為重視追求時尚。對奢侈品消費接受態(tài)度良好的年輕消費群體為中國奢侈品消費帶來新的消費增長動力。

消費行為端：新一代消費者具有較高數(shù)字化程度，習(xí)慣通過數(shù)字渠道完成資訊搜集到交易達成全流程

新一代消費者，特別是Z時代消費者自出生便緊緊擁抱互聯(lián)網(wǎng)，他們具有很高的數(shù)字消費意識和很好的數(shù)字消費能力。據(jù)貝恩調(diào)研，接近全部（占比95%）的Z世代奢侈品消費者通過線上渠道完成奢侈品相關(guān)資訊的搜集，而反觀中老年消費者仍有24%的人群通過線下門店去了解奢侈品信息。另一方面，新一代消費者的消費行為植根于網(wǎng)絡(luò)零售快速發(fā)展的時期，因此，他們選擇通過線上渠道完成奢侈品消費的比例也較高，據(jù)BCG數(shù)字，2020年，奢侈品消費線上渠道占比達到33%，較2019年提升21%。

市場端：中國奢侈品消費規(guī)模不斷擴增，為閑置奢侈品消費提供廣闊的存量市場

2010年，中國超越日本成為世界第二大經(jīng)濟體，國民經(jīng)濟實力和消費能力較過往有了很大提升，2020年全國人均可支配收入達到32189元，較2016年23821元的人均可支配收入，增長了35.1%。奢侈品逐漸在中國國內(nèi)消費市場活躍起來，據(jù)貝恩咨詢數(shù)據(jù)，2016年中國國內(nèi)奢侈品銷售規(guī)模為171億歐元，2020年中國國內(nèi)奢侈品銷售規(guī)模為473億歐元，2016-2020年復(fù)合增長率達到29%。另一方面，中國居民出境游、留學(xué)等跨境活動日益增多，海外購物成為中國消費者的另一個新的購物方式，這也為國外奢侈品品牌提供了消費群體。2016年中國國民境外奢侈品消費規(guī)模為561億歐元，2019年為684億歐元。

中國閑置高端消費品規(guī)模不斷增長為閑置高端消費品零售行業(yè)提供充足商品供給

閑置高端消費品零售行業(yè)的商品主要來源于兩方面：1）過往歷史時期內(nèi)，高端消費品在流通中的存量；2）當(dāng)年經(jīng)過交易后，被賣方交易流通至閑置高端消費品的新增量。隨著中國消費者消費能力的提高和消費意識的提升，高端消費品規(guī)模將快速增長，從而有效帶動中國閑置高端消費品存量規(guī)模擴增。艾瑞測算，2020年，中國閑置高端消費品存量規(guī)模2.87萬億元，2025年這一數(shù)字將達到3.89萬億元。

市場參與者端：循環(huán)經(jīng)濟理念進入我國，閑置品交易平臺興起，交易品類擴展到閑置高端消費品

循環(huán)經(jīng)濟思想起源于上世紀(jì)60年代美國經(jīng)濟學(xué)家波爾丁提出的“宇宙飛船理論”?？v觀全球循環(huán)經(jīng)濟理念的企業(yè)發(fā)展歷程，日本大黑屋成立于1947年，以從事品牌包等奢侈品的典當(dāng)，收購和銷售等業(yè)務(wù)為主。循環(huán)經(jīng)濟的商業(yè)理念是在本世紀(jì)初逐步進入我國，這帶動了一批閑置品交易平臺的興起，如2011年，以3C類產(chǎn)品為業(yè)務(wù)核心的愛回收成立，2011年以二手車買賣交易為主的優(yōu)信成立。隨著閑置品交易平臺的不斷崛起和交易品類的不斷擴展，垂直于閑置高端消費品交易的企業(yè)也逐步成立，如2015年胖虎成立，2016年妃魚成立，2017年紅布林成立。

中國閑置高端消費品零售行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

從線下至線上，從線上到綜合，閑置高端消費品零售行業(yè)完成1.0到3.0蛻變

閑置高端消費品零售行業(yè)的發(fā)展，宏觀層面受益于中國消費者消費能力的快速提升和中國消費者消費意識的不斷覺醒，中觀層面獲益于海外高端消費品品牌在中國市場的快速生長。閑置高端消費品零售在2016年以前，一直處于區(qū)域性線下回收，線下交易的狀態(tài)。隨著紅布林、胖虎、妃魚等在2016年左右成立，閑置高端消費品零售行業(yè)進入線上電商時代，而隨著2018年直播電商形式的出現(xiàn)和成熟，直播形式賦能閑置高端消費品，使得閑置高端消費品零售商完成了向綜合零售商的蛻變。

閑置高端消費品零售行業(yè)市場規(guī)模2020年將達到510.1億元，未來市場空間廣闊

艾瑞測算，2016年，中國閑置高端消費品零售行業(yè)市場規(guī)模為162億元，2020年中國閑置高端消費品零售行業(yè)受益于直播電商形式加持，市場規(guī)模達到510億元。2025年，艾瑞預(yù)計，由于過往存量高端消費品的深度流通和每年日益增長的高端消費品境內(nèi)消費所帶來的增量，中國閑置高端消費品零售行業(yè)市場規(guī)模將達到2080億元。從區(qū)域經(jīng)濟視角，閑置高端消費品零售行業(yè)快速發(fā)展，可以有效帶動當(dāng)?shù)厣唐妨魍?，并為?dāng)?shù)亟?jīng)濟提供就業(yè)崗位，提升消費水平。

閑置高端消費品零售行業(yè)參與主體分析—C端主體

如前文所述，中國高端消費品行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長，其受益于不斷擴增的高端消費品消費者規(guī)模。這一部分高端消費品的擁有者自然便成為閑置高端消費品零售行業(yè)的個體賣家。然而，中國二手奢侈品消費額占奢侈品消費市場比例為5%，遠(yuǎn)低于發(fā)達市場（美國、日本等），其中部分原因是高端消費品擁有者本身暫時沒有培養(yǎng)起閑置交易的消費理念。閑置高端消費品零售行業(yè)的個體賣家中90后、00后占比超過50%，且八成以上為女性賣家，年輕的閑置高端消費品個體零售賣家擁有良好的循環(huán)交易和綠色消費理念，且對于高端消費品擁有自己的消費主見。通常，他們進行閑置交易的目的較為明確，希望快速達成交易并獲得符合自身預(yù)期的價格，從而幫助自己實現(xiàn)資金“回血”來進行新的消費或處置自有閑置商品，解放衣柜。

閑置高端消費品零售行業(yè)參與主體分析—B端主體

線下閑置高端消費品門店，主要通過在區(qū)域性范圍內(nèi)布局線下閑置高端消費品門店來回收消費者手中閑置高端消費品，并通過在微信、淘寶等渠道售賣的方式將閑置高端消費品售出；閑置高端消費品電商平臺是通過電商平臺等線上渠道，利用圖文形式向消費者展示商品信息，達成交易，目前多數(shù)電商平臺也開始利用直播進行售賣；閑置高端消費品零售商通過有效利用線上線下渠道，并充分發(fā)揮直播等形式來將閑置高端消費品售出。

閑置高端消費品零售行業(yè)參與主體分析—鑒定機構(gòu)

一方面，高端消費品本身制作工藝復(fù)雜，且海外高端消費品牌通常具有特殊的防偽工藝，鑒定專業(yè)性要求高，一般消費者很難掌握或自己進行鑒定；另一方面，高端消費品本身流轉(zhuǎn)價值高，保值增值是高端消費品不同于一般消費品的顯著特征，因此存在仿冒高端消費品現(xiàn)象。閑置高端消費品零售商作為承接買賣雙方的服務(wù)方，為保障雙方交易，會提供鑒定服務(wù)。此外，中檢集團奢侈品鑒定中心作為業(yè)內(nèi)第三方“國字號”背景鑒定機構(gòu)，通過豐富鑒定經(jīng)歷，沉淀真?zhèn)紊唐废嚓P(guān)信息并用以鑒定，其鑒定綜合實力強，可以為閑置高端消費品提供產(chǎn)品背書。閑置高端消費品零售行業(yè)頭部玩家與第三方專業(yè)鑒定機構(gòu)通過長期戰(zhàn)略合作或送檢的方式來提升消費者對平臺信任度。

閑置高端消費品零售行業(yè)業(yè)務(wù)模式：寄賣制與回收制

目前，閑置高端消費品交易平臺采用寄賣與回收兩種業(yè)務(wù)模式。寄賣制中，用戶將商品寄至平臺，平臺進行鑒定等處理后上架，商品賣出后平臺抽傭并向賣家結(jié)算，商品存在一次貨權(quán)轉(zhuǎn)移；回收制中，平臺向賣家購買商品作為自有庫存，上架并進行溢價銷售，商品存在二次貨權(quán)轉(zhuǎn)移。寄賣制和回收制對于資金的需求規(guī)模和賬期長短差異使得在選品策略上存在區(qū)別，平臺通過寄賣制與回收制的有機結(jié)合，進行多元商品分配，在促進平臺交易活躍度的同時獲取最大化收益。

閑置高端消費品零售行業(yè)業(yè)務(wù)新特征

供應(yīng)鏈、渠道、品牌三方面成閑置高端消費品零售商關(guān)注點

閑置高端消費品零售行業(yè)圍繞高端消費品閑置交易業(yè)務(wù)展開，其業(yè)務(wù)發(fā)展與可交易閑置高端消費品數(shù)量、單閑置高端消費品交易頻次、閑置高端消費品交易價格相關(guān)。閑置高端消費品交易價格上漲存在天花板，因此，行業(yè)玩家選擇在提高閑置交易意愿度、提升閑置高端消費品交易頻次環(huán)節(jié)上發(fā)力。這促使閑置高端消費品零售業(yè)務(wù)出現(xiàn)新的特征：1）通過構(gòu)建全渠道零售業(yè)態(tài)，提升覆蓋范圍和覆蓋準(zhǔn)確度；2）利用直播形式提高與消費者互動的頻次，加強與消費者交互深度；3）通過內(nèi)部搭建標(biāo)準(zhǔn)化供應(yīng)鏈，撬動B端、C端貨源。最終，通過自身形象品牌化來為其業(yè)務(wù)運作提供信任基礎(chǔ)，實現(xiàn)品牌化效應(yīng)。

線上電商場景加速分化，直播業(yè)態(tài)具備更強效率優(yōu)勢和品牌運營優(yōu)勢

從賣家角度，受益于直播電商帶動性強、賣家體驗比圖文等更加直觀的明顯優(yōu)勢，直播形式成為閑置高端消費品電商零售的新業(yè)務(wù)途徑；從買家角度，買家對于閑置高端消費品需要更直觀的觀看和更為專業(yè)的人員講解，剛好貼合直播形式相比其他線上渠道的差異化優(yōu)勢。因此，直播形式相比于傳統(tǒng)的圖文形式的貨架式電商，具有更好的轉(zhuǎn)化效率和輸出品牌形象的優(yōu)勢。

閑置高端消費品零售商進行供應(yīng)鏈路標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，提高運營效率并降低運營成本來修筑業(yè)務(wù)護城河

閑置高端消費品零售行業(yè)是圍繞閑置高端消費品展開的，而閑置高端消費品具有三方面特征：1）可交易的閑置高端消費品數(shù)量有限，高端消費品品牌為了維持品牌形象，所采取的限量生產(chǎn)策略使得高端消費品本身與工業(yè)經(jīng)濟，批量生產(chǎn)下的一般消費品在規(guī)模上存在明顯差異，且閑置高端消費品本身流通進入閑置零售市場的比例不高。2）閑置高端消費品具有“一物一況”特征，閑置高端消費品在商品使用情況、商品款式等細(xì)節(jié)性差異使得大部分單件商品即為SKU，選品、定價、售賣業(yè)務(wù)鏈路的復(fù)雜性高，效率較低；3）閑置高端消費品交易難度高，閑置高端消費品零售商需要匹配買賣雙方并撮合交易達成，然而閑置高端消費品本身由于具有保值增值的產(chǎn)品特殊性，零售商匹配撮合達到滿足兩邊預(yù)期難度較高。

基于上述商品特征，閑置高端消費品零售商需要進行供應(yīng)鏈標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，從選品、鑒定、定價、倉配、售賣和售后等環(huán)節(jié)入手，提升交易和交付效率；通過搭建內(nèi)部流程SOP，拉直各環(huán)節(jié)信息流、商品流流通渠道，縮短各環(huán)節(jié)時間，從而整體降低運營成本，構(gòu)筑護城河。

閑置高端消費品零售業(yè)務(wù)核心是構(gòu)建消費者對于商品的交易信任體系，而品牌是完整信任體系的關(guān)鍵

閑置高端消費品零售業(yè)務(wù)是出自買賣雙方對于零售商所給予的商品和服務(wù)的信任達成的：一方面，賣方信任平臺會提供快速且合乎預(yù)期的交易動作；另一方面，買方信任平臺會與其交付高性價比、保真且符合描述的商品。所以，閑置高端消費品零售業(yè)務(wù)核心是構(gòu)建消費者對于閑置高端消費品的交易信任體系。艾瑞認(rèn)為，可以成為買賣雙方交易信任體系載體并通過渠道完善、供應(yīng)鏈搭建等業(yè)務(wù)提供信任背書的，是品牌化且有一定規(guī)模的閑置高端消費品零售商。原因有以下兩方面：1）C2C業(yè)務(wù)模式下買方權(quán)益無法得到保障。交易中間需要B端作為交易主體，參與到實際業(yè)務(wù)中提供信用背書，買方基于對平臺信任進行交易。2）個體零售商無法承擔(dān)一定規(guī)模的交易體量，自身實力無法得到買賣雙方信任。直播電商作為線上交易的一種新業(yè)態(tài)，消費者對于直播電商不信任來源于對商品質(zhì)量保障和售后問題的擔(dān)憂。以此類比，閑置高端消費品零售商需要建立自身品牌形象來完善交易信用機制，消除買賣雙方的交易顧慮。

中國閑置高端消費品零售行業(yè)未來趨勢

閑置高端消費品零售商基于非標(biāo)品品類運營優(yōu)勢，未來有望輸出品類運營能力，擴展品類覆蓋范圍

由于非標(biāo)準(zhǔn)化高端消費品的商品特征，以此為品類范圍的閑置高端消費品零售商具備專業(yè)的鑒定能力、精準(zhǔn)的定價能力、與差異化的運營能力。未來，閑置高端消費品零售商將整合平臺能力優(yōu)勢，將運營品類的覆蓋范圍向標(biāo)準(zhǔn)化高端消費品延伸，提高平臺商品豐富度，觸達需求更加多樣化的消費群體。

隨著典型閑置高端消費品零售商對內(nèi)完成供應(yīng)鏈搭建、對外完成全渠道融合并強化品牌服務(wù)能力，行業(yè)集中度會進一步提高

閑置高端消費品零售業(yè)務(wù)的增長邏輯，從中期看，與閑置高端消費品零售商不斷提高閑置高端消費品的交易效率和履約效率密切相關(guān)?；诖?，頭部閑置高端消費品零售商通過：1）供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)流程標(biāo)準(zhǔn)化，完成高效的內(nèi)部供應(yīng)鏈路搭建來提升整體業(yè)務(wù)履約能力；2）布局線上及線上渠道，通過全渠道融合的業(yè)務(wù)策略來提升整體業(yè)務(wù)交易效率；3）對內(nèi)對外的業(yè)務(wù)優(yōu)化配合不斷強化自身品牌服務(wù)能力，為消費者提供交易信任基礎(chǔ)。艾瑞認(rèn)為，典型閑置高端消費品零售商完成上述動作后，會逐步構(gòu)建與其他零售商的業(yè)務(wù)壁壘，從而提升自身的市場占比，行業(yè)集中度未來會獲得進一步提高。

原標(biāo)題：《2021年中國閑置高端消費品零售行業(yè)研究報告》

閱讀原文