A股三大指數(shù)再遭大跌。

3月8日，上證指數(shù)失守3300點(diǎn)，大跌2.35%。深證成指同樣跌逾2%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.80%。同時(shí)，市場(chǎng)大幅調(diào)整中出現(xiàn)明顯放量，成交額超過(guò)1.1萬(wàn)億元。

對(duì)于A股的放量大跌，市場(chǎng)人士分析稱，主要是大宗商品上漲、融資盤平倉(cāng)壓力、基金贖回壓力、外圍市場(chǎng)拖累、情緒面不佳等五方面因素共同影響所致。

其中，大宗商品價(jià)格的上漲，被大部分市場(chǎng)人士看做是目前擾動(dòng)市場(chǎng)的主要因素，引發(fā)了市場(chǎng)一系列的連鎖反應(yīng)。

“原油等大宗商品價(jià)格的上漲，首先，帶來(lái)了嚴(yán)重的通脹抬頭預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。其次，一定程度壓縮了相關(guān)產(chǎn)業(yè)中下游企業(yè)的利潤(rùn)。再次，市場(chǎng)對(duì)原油、鎳的投機(jī)，進(jìn)一步助推了大宗商品的價(jià)格上漲，恐慌情緒爆發(fā)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)加速下跌。”行業(yè)專家分析稱。

放量大跌，全線下行

復(fù)盤當(dāng)日走勢(shì)，滬深主要股指3月8日早盤均有所高開(kāi)，但受外圍市場(chǎng)拖累，市場(chǎng)開(kāi)盤整體反彈乏力。雖然A股市場(chǎng)上、下午分別在芯片股的帶領(lǐng)下有過(guò)短暫脈沖行情，但外圍市場(chǎng)跌勢(shì)和大宗商品價(jià)格的輪番上漲，令做多情緒難以維持。

盤中，兩市第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)（600519）大幅高開(kāi)試圖帶動(dòng)護(hù)盤，該股在3月7日晚間史無(wú)前例地公布了月度業(yè)績(jī)，但始終無(wú)法引領(lǐng)市場(chǎng)。

在巨大拋壓下，市場(chǎng)跟漲意愿不足，漲勢(shì)未能持續(xù)。滬指更是創(chuàng)出日內(nèi)新低，擊穿3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。

截至3月8日收盤，上證綜指跌2.35%，報(bào)3293.53點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)跌2.81%，報(bào)1137.07點(diǎn)；深證成指跌2.62%，報(bào)12244.5點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.8%，報(bào)2582.99點(diǎn)。

盤面上看，市場(chǎng)全線下行格局明顯。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，個(gè)股方面，3月8日兩市上漲股票不足400只，僅445只股票收紅。兩市下跌股票則超過(guò)4000只，多達(dá)4250只。

板塊方面，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類下的31個(gè)板塊，3月8日全部收綠。

其中，煤炭大跌5.43%，領(lǐng)跌兩市。有色金屬、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物緊隨其后，均跌超4%，分別下行4.87%、4.20%、4.04%。

此外，不論是前期表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)的鋼鐵、基礎(chǔ)化工、石油石化等周期股，還是房地產(chǎn)、銀行等權(quán)重藍(lán)籌，均跌近3%。

市場(chǎng)跌幅最低的板塊為食品飲料，僅下跌0.24%。不過(guò)，需要指出的是，3月8日，在消息面影響下，權(quán)重股貴州茅臺(tái)（600519）大漲2.71%，一度漲逾4.6%。在此情況下，消費(fèi)板塊整體仍出現(xiàn)下行。

此外，值得投資者注意的是，資金面上，市場(chǎng)連續(xù)大幅下調(diào)中，出現(xiàn)了明顯放量。

3月8日，兩市成交額攀升至1.1萬(wàn)億元上方。前一交易日，三大指數(shù)均跌逾2%的情況下，市場(chǎng)同樣放量顯著，成交額實(shí)現(xiàn)1.03萬(wàn)億元。

北向資金方面，3月8日同樣凈流出明顯，合計(jì)凈流出86.99億元。其中，滬股通凈流出31.51億元，深股通凈流出55.48億元。

五因素致大跌，大宗商品價(jià)格是主因

對(duì)于市場(chǎng)的連續(xù)大幅調(diào)整，市場(chǎng)人士認(rèn)為，主要是大宗商品上漲、融資盤平倉(cāng)壓力、基金贖回壓力、外圍市場(chǎng)拖累、情緒面等五方面因素所致。

大宗商品價(jià)格上漲方面，市場(chǎng)人士桂浩明對(duì)澎湃新聞?dòng)浾哒f(shuō)：“原油等原材料價(jià)格的大幅上漲，不僅動(dòng)搖了市場(chǎng)信心，同時(shí)也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。”

私募排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光對(duì)澎湃新聞?dòng)浾叻治龇Q：“原油等大宗商品持續(xù)飆升，帶來(lái)了嚴(yán)重的通脹抬頭預(yù)期。盤面上看，近兩日，倫鎳暴漲接力原油炒作，是大宗商品投機(jī)氛圍趨于極致的一個(gè)表現(xiàn)。相關(guān)礦業(yè)股票已經(jīng)跟不上大宗商品升勢(shì)，甚至出現(xiàn)背離。”

“在大宗商品價(jià)格輪番大漲中，恐慌情緒集中爆發(fā)，這驅(qū)動(dòng)了A股市場(chǎng)的加速下跌，市場(chǎng)短期出現(xiàn)暴跌走勢(shì)。”夏風(fēng)光說(shuō)。

此外，某券商策略分析師對(duì)澎湃新聞?dòng)浾咧赋觯笞谏唐穬r(jià)格上漲一定程度上壓縮了中小游企業(yè)利潤(rùn)。可以看到，俄羅斯和烏克蘭出口占比較大的原油、天然氣、小麥、玉米等都出現(xiàn)明顯上漲，使全球通脹壓力進(jìn)一步上升。

“在疫情仍未結(jié)束的背景下，如果局勢(shì)繼續(xù)升級(jí)可能加劇資源品、農(nóng)產(chǎn)品甚至部分制造業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)海外通脹和貨幣政策，以及國(guó)內(nèi)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策都會(huì)產(chǎn)生較大掣肘。”該策略分析師進(jìn)一步指出。

除了大宗商品價(jià)格上漲帶來(lái)的連鎖反應(yīng)外，融資盤平倉(cāng)壓力和基金贖回壓力，也是市場(chǎng)連續(xù)下行的重要原因。

夏風(fēng)光指出，一方面，今年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過(guò)22%，滬深300指數(shù)的跌幅達(dá)到13%多。由于跌幅大、跌速快，中間的換手不是很高，所以會(huì)導(dǎo)致場(chǎng)內(nèi)的融資盤面臨平倉(cāng)的壓力。

“另一方面，現(xiàn)階段基金發(fā)行持續(xù)低迷，增量資金供給不足。疊加贖回壓力的增加，給機(jī)構(gòu)布局帶來(lái)比較大的困擾。”夏風(fēng)光進(jìn)一步指出。

此外，方正證券研報(bào)指出，受外圍市場(chǎng)普遍大跌影響，周二大盤低開(kāi)低走，雖然午后有所回升，但資金恐慌情緒加劇，各板塊普遍殺跌。在市場(chǎng)信心明顯不足情況下，市場(chǎng)繼續(xù)回落。

桂浩明也指出，市場(chǎng)連續(xù)下跌中，市場(chǎng)信心不足，包括北向資金在內(nèi)的一系列資金不斷流出。資金不斷流出的情況下，市場(chǎng)自然走不出像樣的行情。