一度在資本市場被稱為“胰島素茅”的甘李藥業（603087.SH）股價下跌趨勢明顯，目前股價已經跌破發行價，還遭到了大股東減持。這家公司的近況到底如何呢？

頻發減持公告

2月22日，甘李藥業發布公告稱大股東GS Direct于2022年2月14日至2022年2月18日期間，通過集中競價方式累計減持361萬股，占公司總股本的 0.64%，減持數量已過半，減持計劃尚未實施完畢。

1月14日，甘李藥業披露相關公告顯示，GS Direct擬通過集中競價交易方式合計減持數量不超過5,615,400股，即不超過公司總股本的1%。截至本次減持計劃披露之日，GS Direct持有甘李藥業23,285,889 股，占公司總股本的4.15%。

2月23日晚間，甘李藥業又發布股東集中競價減持公告，內容顯示，自本公告發布之日起滿15個交易日后的6個月內,即2022年3月17日至2022年9月16日，明華創新擬通過集中競價交易方式合計減持數量不超過1123.08萬股，即不超過公司總股本的2%。

截至本次減持計劃披露之日，明華創新持有甘李藥業80,038,093 股，占公司總股本的 14.25%。

在2021年下半年，甘李藥業已經遭到大股東的多次減持。根據Wind數據，自2021年7月至年底，甘李藥業共計遭股東七次減持，共計減持1283.10萬股。減持股東主要為明華創新技術投資(香港)有限公司(以下簡稱明華創新)、寬街博華、Vast Wintersweet Limited，其中明華創新技術投資(香港)有限公司合計減持數量為659.54萬股，解禁股占比為1.17%，占總減持數量的51.40%。

業績增速下滑

據悉，甘李藥業主要從事重組胰島素類似物原料藥及注射劑的研發、生產和銷售，為首家掌握產業化生產重組胰島素類似物技術的中國企業。

胰島素制劑銷售收入是甘李藥業的主要創收來源，2018年-2020年，該類產品營收占比分別為98.35%、95.10%和98.07%。

其中，重組甘精胰島素注射液（長秀霖）是甘李藥業的最大單品，也是公司最重要的收入來源。財報顯示，2013年至2015年，長秀霖銷售額分別為6億元，7.83億元，11.39億元，年復合增長率38%。

但從2017年開始長秀霖的業績增速放緩，2017年至2019年，長秀霖分別實現銷售收入21.69億元、22.62億元和25.45億元，增速分別為4.3%以及12.5%；營收占比分別為91.48%、94.76%和87.91%。

這也給公司的整體業績增速帶來了影響，2018年-2020年，甘李藥業的營收增速分別為0.71%、21.26%和16.12%；凈利潤增速分別為-13.52%、24.98%和5.43%。

同時，市場競爭也在加劇，前有賽諾菲原研甘精胰島素專利到期，后有“老對手”通化東寶開始涉足三代胰島素，甘李藥業的壓力并不小。

當然，集采也是甘李藥業不得不面對的另一挑戰。2021年11月26日，第六批國家組織藥品集中采購(胰島素專項)在上海完成招投標工作。

在此次集采中，甘李藥業所有6個競標產品全部中標，并且有3個產品還是以最低價（中標序位為A1）中標，包括甘精胰島素注射液（長秀霖）、門冬胰島素注射液（銳秀霖）、精蛋白人胰島素混合注射液(30R) （普秀霖30），平均降幅達65.33%，遠超國內同行。

可以看出，甘李藥業這是以低價策略換取市場份額，不過這真的是長久之計嗎？或許二級市場已經給出了答案。