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積極推動車輛電氣化，逐步淘汰高排放高污染車型，或使用更清潔的替代燃料，是交通部門脫碳減碳的關鍵措施。

為了促進汽車產業高質量發展，發展可持續的新能源車型勢在必行。我國出臺一系列包括限定排放，補貼等政策手段，保障新能源汽車行業的發展。

早在2017年《乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》（又稱“雙積分”政策)就提出新能源汽車發展目標，其中2019年和2020年新能源考核比例要求分別為10%和12%。

這一政策2018年4月1日起正式實施。

自2018年正式執行以來，“雙積分”政策牽動著每一家乘用車企的神經。“雙積分”政策下，電動車企業不僅能更加重視其產業培育，更新及升級，同時僅靠積分交易就能使車企帶來不少收益。

特斯拉2020年在中國產生可交易積分860358分，如果按照3000元/分計算，特斯拉可以依靠交易積分獲得約26億元的收入。

中國汽車工業協會數據顯示，2021年中國新能源汽車銷售354.5萬輛，同比增長2.6倍。根據整個2021年交易年度的粗略統計，中國針對2020年度的積分合規實現的新能源汽車積分交易數量達到了520萬分左右，實現積分交易收入約100億左右人民幣。

隨著新能源車銷量大漲，積分價格變動，積分交易潛在收益巨大。

“雙積分”政策通過企業平均燃料消耗量CAFC（Corporate Average Fuel Consumption）積分和新能源車（NEV，New Energy Vehicle）積分來實現，積分同時對傳統燃油車和新能源汽車產生影響。

政策對這兩部分都有要求，也就是說燃油積分和新能源汽車積分都要達標，才有正積分，不達標則累計負積分。

通俗來講，車企賣出的所有車平均燃油消耗要達到一定的節能標準，如果超過這個標準，企業就要通過新能源汽車的正積分來抵消平均燃油消耗負積分。如果不足以抵消，則需要通過交易從其他企業購買新能源積分抵消。

兩類積分對境內乘用車生產企業和進口乘用車供應企業進行考核，企業當年度產生的油耗和新能源汽車負積分必須在積分核算報告發布后90天內完成抵償歸零，未完成抵償的負積分

企業將面臨暫停新車公告申請、納入信用黑名單等行政處罰。

從降低燃油車平均油耗，到快速擴張新能源汽車產能、投放新能源汽車產品和技術，“雙積分”政策通過燃油車與新能源汽車并行管理模式，倒逼汽車行業釋放更多節能減排、減碳脫碳潛能的初衷，正在逐步兌現。

2021年7月15日，工信部發布了2020年度中國乘用車企業平均燃料消耗量與新能源汽車積分情況。公告顯示，2020年度，燃料消耗量正積分為436.74萬分，燃料消耗量負積分為1171.43萬分，新能源汽車正積分437.00萬分，新能源汽車負積分106.55萬分。

中汽中心數據有限公司相關統計數據顯示，以2015年乘用車油耗為基準，2016～2020年，國內乘用車累計節約燃油2743萬噸，減少二氧化碳排放約8695萬噸。另外，受益于新能源汽車的推廣使用，2016年到2020年國內乘用車累計節約燃油超過1000萬噸，單車平均二氧化碳排放量也呈現逐年降低趨勢，年均降幅7％。

交易價格的上漲，使擁有充裕新能源汽車正積分的企業“多了一條財路”。

工信部公示的2020年度中國乘用車企業平均燃油消耗量與新能源汽車積分情況顯示，2020年度統計在內的117家境內企業乘用車生產企業中，67家車企新能源汽車積分為正值，其中特斯拉、比亞迪和上汽通用五菱領銜TOP排行榜。

作為當下新能源車領域的頂流，2021年全年特斯拉全球交付量超過93萬輛，特斯拉上海超級工廠在2021年度交付量已突破40萬輛，毫無疑問是產生可交易積分最多的車企，也是不依靠賣車賺錢的新能源車企。

特斯拉在積分市場上一騎絕塵，以86萬分的業績超過中國傳統新能源豪強比亞迪（比亞迪工業+比亞迪汽車）10萬分，成為引領積分榜的新霸主。而中國燃油車市場的銷量巨頭，如一汽大眾、上汽通用、上汽大眾、吉利汽車等企業，在積分市場則需要花費巨資從市場上大量購買新能源積分，以達到合規。

特斯拉2020年財報顯示，特斯拉全年實現營業利潤19.94億美元，凈利潤7.21億美元。這也是特斯拉首次實現全年盈利。但是，其盈利的主要來源并不是來自銷售車輛，而是向其他傳統燃油汽車制造商銷售碳排放額度所得。如果不將該額度計算在內，特斯拉在2020年是虧損的。

兩家比亞迪相關企業總共產生的10萬左右可交易積分，如果按照3000元/分計算，比亞迪可以依靠交易積分獲得約30億元的收入。2020年，比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤約為42.34億元，當年22億元的積分交易收入幾乎是凈利潤的50%了。

蔚來等相當一部分手握大把積分的造車新勢力，也可以借積分交易賺到一筆。而對于目前處于虧損狀態的造車新勢力來說，出售雙積分也被視為彌補虧損的有效途徑。

蔚來創始人李斌曾透露，蔚來2020年產生的20多萬剩余積分將會在2021年出售，如果按照3000-5000元的單價計算，蔚來有望獲得6-10億元的額外收入，這也是一筆不小的收入。而小鵬汽車、威馬汽車等如果將手里的積分出手，那也是一筆可觀的收入。

蔚來汽車創始人李斌曾公開表示，根據市場的供需情況，預計蔚來汽車的新能源汽車積分交易價格還會上漲，而且一直以來有多家企業都在和蔚來溝通積分交易的相關事宜。

由于積分供應減少，而積分需求量增大，積分的價格也隨之水漲船高。“2020、2021年新能源積分嚴重供不應求。”全國工商聯汽車商會新能源汽車分會會長李金勇曾預測稱，2020年底一個新能源積分價值3000元，2022年積分價格更高，預計為6000-10000元/分。

相關研究表明，“雙積分”政策顯著促進了新能源車企的研發投入，研發投入規模相比研發投入強度的增長更明顯。未來要在“兩種積分，并行管理”整體制度框架不變的前提下，根據新能源車企的差異，動態調整積分核算的方法和指標權重，對于不同類型、不同發展水平的新能源車企實行分類引導，構建公平統一并體現差異化特色的新能源汽車產業積分管理政策。

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參考資料：

[1]盧超,王倩倩,趙夢園,閆俊琳.“雙積分”政策下汽車制造商競爭定價與減排策略研究[J].中國管理科學,2022,30(01):64-76.DOI:10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2019.1566.

[2]陳蒙來,呂力,李曜明.雙積分政策對新能源汽車發展的支撐作用研究[J].汽車實用技術,2021,46(23):168-172.DOI:10.16638/j.cnki.1671-7988.2021.023.048.

[3]李旭,熊勇清.“雙積分”政策對新能源車企研發投入的影響分析[J].科學學研究,2021,39(10):1770-1780.

[4]王陽.雙積分政策下考慮市場進入方式的汽車供應鏈生產研發策略研究[J].軟科學,2021,35(09):28-36.DOI:10.13956/j.ss.1001-8409.2021.09.05.

[5] 盤點4年雙積分交易后預測：2022積分價格低于2000元

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