作者：楊雷，編輯：小市妹

2月16日，稀土永磁板塊大漲，華陽新材、英洛華、五礦稀土等六家公司漲逾5%。

消息上，最新稀土價格指數達到420以上，創歷史新高，相較去年6月30日低點漲超110%。

因市場供需失衡，所以導致稀土價格持續上漲。

供給方面，受環保、政策管控等因素影響，中國稀土礦開采指標增量處于被控制管理狀態。

今年1月下旬，高層部門披露了首批稀土年度開采配額，數量為10.08萬噸，相比去年首批開采配額增長20%。

但是，這個供給量難以匹配終端需求，且依賴進口的稀土礦如緬甸稀土又受地區政局變動、政策等因素影響，對國內供給不穩定。

需求方面，春節過后，新能源汽車等下游市場對稀土需求旺盛。

數據顯示，1月份國內新能源汽車銷量超預期，比如比亞迪、廣汽埃安、小鵬分別實現銷量 9.3萬輛、1.6萬輛、1.3 萬輛，分別同比增長 362%、118%、115%。

據券商機構預測，如果到2025年新能源汽車銷量達到2000萬輛、風力裝機量達到147GW，未來四年國內稀土配額的復合增速要達到20%才能達到市場需求。

另有機構預測，未來五年，新能源汽車、風電、消費電子三大行業對稀土需求增量超過14萬噸。

可以說，在新能源汽車等行業保持高景氣度背景下，對稀土會一直有較高需求，又因國內供給不足，會使稀土價格持續走高。

接下來看稀土產業鏈細分情況，稀土的上游為資源開采，中游為稀土材料制備（包括稀土永磁、拋光等材料），下游為新能源汽車、風電、消費電子、航空等等。

從國內稀土分布情況看，表現特征為“南重北輕”。

北方以輕稀土為主，北方稀土（600111）是主要代表，該公司旗下有白云鄂博稀土礦山。該礦已探明的稀土折氧化物儲量達3500萬噸，位居世界第一。

公告顯示，北方稀土2021年預計歸屬凈利潤為40.68億元-42.28億元，同比增長489%-508%。目前，公司股價為46.15元，相比2020年7月份階段低點漲幅接近390%。

南方以中重稀土為主，五礦稀土（000831）是主要代表，該公司是中國產能規模最大的中重稀土分離企業。

財報顯示，五礦稀土2021年前三季度實現歸母凈利潤2億元，同比增長47%。目前，公司股價為36.45元，相比2020年7月份階段低點漲幅接近218%。

有觀點認為，稀土已成為格局較好的資源品，隨著產品價格上漲，龍頭企業盈利將逐漸兌現。

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