2021年，橋水創(chuàng)始人達(dá)里奧再一次表示現(xiàn)金是垃圾。2018年以來，達(dá)里奧至少是第6次在公開場合表達(dá)這樣的觀點(diǎn)。評論稱，每一次這樣的觀點(diǎn)出現(xiàn)之后，市場都會大跌一下示意。

一個(gè)多月后，美股三大指數(shù)表現(xiàn)慘烈，全球市場跟隨下跌，亞太地區(qū)多個(gè)股市指數(shù)跌入技術(shù)性熊市。

橋水基金曾經(jīng)是對沖基金屆中令人恐懼的巨人，后來因?yàn)橹T多預(yù)測，成功在“路人粉”中祛魅。近期，該基金的聯(lián)合首席投資官Greg Jensen 預(yù)測，在美聯(lián)儲紓困市場之前，股市將再下跌20%，這讓該基金的信譽(yù)受到更多的質(zhì)疑。

在Greg Jensen 預(yù)測中，標(biāo)普500指數(shù)要跌至3500點(diǎn)一下，這是疫情之前的水平。他沒有羅列出更多新穎的觀點(diǎn)，只是重申了市場已經(jīng)存在的聲音，即隨著美國通貨膨脹達(dá)到40年來的最高水平，勞動力稀缺，由于供應(yīng)鏈威脅，企業(yè)正在增加庫存，美聯(lián)儲將繼續(xù)加息。

Greg Jensen 在采訪中表示，資產(chǎn)價(jià)格下跌對于美聯(lián)儲來說并不是壞事，所以美聯(lián)儲會讓市場下跌自然而然的發(fā)生。目前的市場離美聯(lián)儲看跌期權(quán)生效還有很長的路要走。

橋水基金在2018年之前業(yè)績創(chuàng)造了神話。但最近幾年，橋水幾乎沒有因?yàn)闃I(yè)績“上過熱搜”。最近消息，管理著1500億美元資產(chǎn)的橋水基金開始出現(xiàn)更多虧損。Greg Jensen 的職位舉足輕重，幾乎可以認(rèn)為是橋水基金的代言人。然而，這位47歲的首席投資官在分析市場的時(shí)候，只是做了一道簡單的數(shù)學(xué)題：現(xiàn)在的資產(chǎn)價(jià)格是由于美聯(lián)儲超發(fā)貨幣造成的，現(xiàn)在美聯(lián)儲要逐漸收回流動性，市場買家不足導(dǎo)致了當(dāng)前和未來市場下跌。

國外財(cái)經(jīng)媒體揶揄Greg Jensen稱，計(jì)算沒錯(cuò)，任何市場參與者都知道，流動性將減少2.5萬億美元。真正的問題是，隨著美聯(lián)儲開始這項(xiàng)大規(guī)模的緊縮實(shí)驗(yàn)，市場會出現(xiàn)的可能反應(yīng)以及可采取的應(yīng)對策略。

Greg Jensen說：“自20世紀(jì)80年代以來，問題一直是通過貨幣寬松來解決的。這在財(cái)政和貨幣上都是正確的，財(cái)政和貨幣寬松多的國家比放松得少的國家做得更好。我們現(xiàn)在正處于一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，情況將大不相同。”

美聯(lián)儲主席鮑威爾在周三美聯(lián)儲會議結(jié)束后的新聞發(fā)布會上承認(rèn)，央行可能必須以高于市場預(yù)期的速度提高借貸成本，以阻止價(jià)格飆升。當(dāng)然，一旦美國經(jīng)濟(jì)收縮或進(jìn)入衰退，所有這些都將發(fā)生變化，預(yù)計(jì)這一結(jié)果可能在短短幾個(gè)月內(nèi)成為現(xiàn)實(shí)。

Greg Jensen認(rèn)為，如果現(xiàn)在認(rèn)為，金融環(huán)境和最近幾十年一樣，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。

原標(biāo)題：《橋水達(dá)里奧說現(xiàn)金是垃圾，一個(gè)月后市場又崩了》

閱讀原文