作者：趙長進

出品：全球財說

財通基金或許并沒有想到會通過這樣的方式引起市場的關注。

1月20日晚，麗水市紀委官方賬號“清廉麗水”發布，財通基金原黨委副書記、總經理王家俊涉嫌嚴重違紀違法，目前正在接受浙江省紀委省監委駐財通證券紀檢監察組紀律審查和蓮都區監委監察調查。

3個月前，王家俊因個人原因離任，彼時市場對其離職猜測頗多。由于財通基金有“定增王”之稱，在此次被調查后，王家俊任期的定增業務也因此被媒體聚焦。

作為中小基金公司，成立已經超過10年的財通基金長期股債投資失衡，權益投資業績分化明顯，或受定增市場影響，公司營收和凈利潤近年來波動明顯。

爭議的“定增王”

王家俊接受審查調查與此前財通證券一份關于提議免職王家俊的紅頭文件，悄無聲息地對上了號。

2021年10月，一份財通證券的文件稱，“經研究決定，提議王家俊同志不再擔任財通基金董事、總經理，轉任專業職級，由財通基金黨委委員、副總經理汪海同志主持財通基金經營管理工作。”文件落款時間為2021年10月8日。

同年10月16日，財通基金發布高級管理人員變更公告，王家俊因個人原因離任，由汪海代任總經理。

同年12月中下旬，有消息人士稱王家俊被紀委帶走，或因涉嫌違紀違法。其此前更新頻率較高的微信朋友圈，從12月下旬開始再無任何更新動態。

從被免職前出席公開場合的信息看，截至2021年7月底，王家俊還曾代表財通基金高調現身了公司十周年慶典，他表示，“未來，財通基金將不斷拓展資產管理能力，順應經濟結構升級的新趨勢，聚焦戰略新興產業。”

2011年財通基金成立之初王家俊就已加入，2016年9月正式履職總經理。

天天基金網數據顯示，在王家俊掌舵的日子里，財通基金管理規模從2016年底的215.31億元上升至2021年9月底的435.96億元，規模增長102.48%，以債券型基金為主的固收類產品增加是公司規模增長的主要來源。

數據顯示，從2013年參與第一筆定增業務起，財通基金通過定向增發投資業務參與近800家上市公司再融資、累計向上市公司提供融資超2000億元，居行業前列，被市場稱為“定增王”。

截至1月24日，Wind數據顯示，開年至今不到一個月的時間內，財通基金又參與了21次定增。

有行業人士認為，在發行底價降至8折以及鎖定期縮短的再融資新政下，定增市場優勢凸顯，是機構積極參與的主要原因。

此外，在公募市場競爭激烈的背景下，非頭部大機構如何打造自己的市場標簽，是公司戰略規劃的一大考驗。“財通基金有專門的定增團隊，這是很多公募不具備的。” 一位公募從業人士表示。

但財通基金也因此頻頻踩雷，于高位大額獲配上市公司非公開發行股票不是個例，據《華夏時報》，甚至曾有行業監管人士曾評價：“定增王，亡于定增”。

最典型的案例是樂視網，資料顯示，財通基金旗下參與樂視網定增的產品高達83只，有投資者曾爆料稱財通基金參與樂視網定增致使其虧損慘重，虧損幅度將近35%。

與此有關的消息是，2022年1月17日，投行圈內開始傳聞多家中介機構因涉樂視網的欺詐發行事宜將被證監會立案調查，涉及券商、律所和審計機構。后更有消息稱，監管層已開始控制對上述涉案中介機構相關項目申報材料的受理。

1月18日，山西證券公告稱，控股子公司中德證券在樂視網2016年非公開發行股票項目中，保薦業務涉嫌違法違規，證監會對其立案調查。

樂視網定增項目中擔任發行人律師工作的為金杜律師事務所。1月20日晚，興禾股份IPO上會受審的前夜，深交所突發補充公告稱，取消在次日召開的對興禾股份IPO的審核。興禾股份IPO的中介律師事務所亦是金杜所。

消息稱，包括興禾股份在內，至少有數十家公司的擬IPO項目受此波及。

2021年9月4日，財通基金公告稱，因公司經營管理需要，原董事長夏理芬離任，由吳林惠接替公司董事長一職。

在王家俊公告離任后的10月30日，董事長（法定代表人）吳林惠擔任財通資管董事長職務，王家俊不再擔任此職務。

1月20日，《中國共產黨第十九屆中央紀律檢查委員會第六次全體會議公報》出爐。總結2021年工作時，會議提到“加大國企、金融、政法、糧食購銷、開發區建設等領域反腐敗力度”。

此前的1月8日，中紀委消息稱，中國人壽保險（集團）公司黨委書記、董事長王濱涉嫌嚴重違紀違法，正接受中央紀委國家監委紀律審查和監察調查。

權益基金經理業績分化明顯

從通報情況看，浙江省紀委省監委仍駐在財通證券審查。據《財聯社》消息，有接近財通基金人士表態稱，除定增業務之外，財通基金權益、固收和量化業務都取得了明顯進步和階段性成果，整體呈現出了穩定向好的局面，前高管被查不會影響正常運營。

財通基金成立于2011年6月，由財通證券、杭州市實業投資集團和浙江瀚葉股份共同發起設立，分別持股40%、30%和30%。

Wind數據顯示，截至1月24日，公司管理規模550.51億元，基金數量66只（非合并份額），基金經理12人。

其中，債券型基金以301.19億元規模占比54.71%，股票型和混合型基金規模分別為5.11億元和137.81億元，分別占比0.93%和25.03%。

天天基金網顯示，公司股票型基金2019年三季度末曾達到14.16億元的頂峰，此后逐步下滑。混合型基金近年雖逐步增加，但距2017年一季度末163.6億元的高點仍有距離。

在2020年公募權益大年，公司管理規模雖增加了59.89億元，但同期混合型基金僅增加了22.28億元，而股票型基金還縮水了2.53億元。

股債失衡以及權益產品不振或源于產品業績表現不佳。截至1月24日，8只（非合并份額）股票型基金今年以來有5只收益率為負，其中4只跌幅超過9%，有數據的6只基金近1年收益率中，有4只告負。

截至1月24日，在36只（非合并份額）混合型基金中，有23只今年以來收益率為負，最高跌幅將近8%，有數據的26只基金近1年收益率中，有12只告負，其中跌幅最高的財通行業龍頭精選混合C下跌超過30%。

公司主要權益基金經理為金梓才、夏欽、梁辰等，其中，基金投資部總監金梓才去年9月末升任總經理助理。

天天基金網顯示，金梓才累計任職時間超過7年，現任基金資產總規模69.79億元。在管基金7只（合并份額），全部為股票型或混合型基金。

截至1月24日，其在管規模最大28.96億元的財通價值動量混合7年累計任職回報373.77%，2021年亦取得了28.52%的年度漲幅，其在管基金今年以來有6只收益率為正，但唯一為負的財通集成電路產業股票A/C跌幅都超過9%。

1月22日，財通基金發布了旗下39只（合并份額）基金的2021年第4季度報告，金梓才在財通價值動量混合4季報中表示，隨著2022年內需的企穩以及疫情嚴管終將過去，大概率通脹會逐步回升。

從需求端來看，可能出現較大概率超預期的行業將在服務業、必選消費各個領域，那將是主攻方向。

夏欽累計任職時間將近6年，現任基金資產總規模13.97億元，在管基金6只（合并份額），全部為混合型產品。此前憑借“喝酒吃藥”一炮而紅的夏欽，2021年卻因此陷入了業績低谷。

公司混合型基金近一年跌幅最高的財通行業龍頭精選混合A/C就是由其管理，財通行業龍頭精選混合C在2021年跌幅18.66%。

截至1月24日，在管基金今年以來收益率全部為負，其中5只基金跌幅都在5%以上。

在現管規模最大、財通景氣行業混合4季報中，夏欽表示，未來仍然將聚焦在消費、醫藥和科技等領域。

原因是未來有兩種公司面臨修復的可能，一種是景氣能夠維持，業績能夠超預期的品種；另一種是2021年受到疫情影響，導致業績砸坑的品種。這些公司在醫藥、消費領域居多。

財通基金亦存在明顯的基金經理“一拖多”現象，除上述提到的金梓才和夏欽外，羅曉倩“一拖九”、楊燁超“一拖七”。

2021年4月，財通豐頤12個月定期開放混合募集失敗和財通多策略福佑清盤事件在同月發生。

Wind數據顯示，截至2021年4季度末，財通行業龍頭精選A/C、財通新興藍籌A/C等5只（合并份額）基金規模低于清盤紅線，其中4只混合型產品。

成立10年來，財通基金營收和凈利潤并不穩定，2016年-2020年最近5年營收為20.97億元、14.59億元、6.64億元、4.79億元和4.95億元，對應歸母凈利潤分別為5.4億元、5.13億元、-0.71億元、0.67億元和1.27億元。

其中，2018年營收和凈利潤同比下跌54.49%和113.8%，有分析認為，由于2017年起，定增市場政策趨嚴，市場環境不佳以及頻繁踩雷導致財通基金在2018年的財務數據大幅下滑。

公司2021年上半年營收和凈利潤分別為2.64億元和0.68億元，在營收同比增加10.7%的同時，凈利同比下滑9.01%。

2021年4月底，瀚葉股份（現ST瀚葉）公告稱，為優化公司資產結構，擬轉讓所持有的財通基金不低于10%的股權。