3月17日，證監會發文明確對委外定制基金產品進行更嚴厲的監管。

澎湃新聞（www.kxwhcb.com）獲得的這份《機構監管情況通報》顯示，證監會對公募基金提出了四項要求，包括：公募基金不能淪為特定委托人的通道；單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%，不得向個人投資者公開發售；續存產品要審慎確認大額申購；單一投資者持有基金份額比例出現達到或超過20%的產品，應當定期報告產品特有風險等。

證監會強調，公募基金管理人依法設立管理公募基金，應當具有合規風控意識，謹慎勤勉、誠實守信，公平對待投資者，嚴禁公募基金“通道化 ”。管理人應將加強投資者集中度管理納入產品設計開發、募集運作的全過程。

具體來看，針對單一機構持有人新設基金（即委外定制基金），監管層對于單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%，提出五項要求：

1，應當封閉運作或定期開放運作（定期開放周期不低于3個月）；

2，采取發起式基金形式；

3，在信息披露文件中予以充分披露及標識；

4，不得向個人投資者公開發售；

5，管理人承諾擁有完全、獨立的投資決策權，不受特定投資者影響。

此外，對于新設基金不屬于上述情形，監管要求單一持有人的比例不可以超過50%，并覆蓋到含已獲批復但尚未募集成立的基金。

對于已經成立的委外定制基金，監管部門要求管理人不可以再接受此單一投資者的申購；其他續存基金產品，管理人應采取有效管控措施，確保單一持有人持有份額低于50%。

“監管層此舉是為了有效防控產品流動性風險，公平對待投資者，保障中小投資者合法權益。” 基金業內人士指出，2016年以來，部分公募基金管理人接受個別機構投資者申購，致單一投資者持有基金份額比例過于集中，管理人獨立性、產品流動性風險以及公平對待投資者等問題不容忽視。

據悉，2017年春節假期過后，監管層曾召集全國多家公募基金相關人士召開內部討論會，擬出臺監管細則對委外定制基金進行規范。

有業內人士評價，目前看，這一規定基本沒有超出當時討論的內容范圍，雖然在意料之中，但新規將會對“委外定制”基金業務有明顯的抑制作用，不排除未來該類業務出現大幅收縮的可能。

而在本周早些時候，澎湃新聞（www.kxwhcb.com）獲得的另一份文件顯示，基金申報新產品時需簽承諾函，確保單一持有人持有份額不會超過50%、單一投資者持有基金份額超過20%會定期報告披露。如果基金管理人違反相關承諾，一年內不提交產品募集注冊申請及變更注冊申請。

一位基金公司人士指出，這一系列的收緊舉措，都是緣于監管機構在基金產品注冊審查中發現，基金產品申報及發行追逐熱點、大量設置“委外定制”基金、產品同質性明顯，批文積壓、超期未募集及“迷你基金”數量不斷增多等現象較為普遍，部分基金注冊申請材料及信息披露文件出現低級錯誤。

自2014年8月公募基金產品審查由核準制改為注冊制后，基金發行因不受約束而數量暴增。進入2016年，保本、定增、定開債基等品種成為引領市場擴張的熱門品種，基金行業隨之掀起了“批量申報新產品”的熱潮。

根據濟安金信的統計，截至2016年末，在公募基金中，疑似委外定制基金的數量約為633只，規模約為1.08萬億元。這就是說，在非公募類產品方面，委外的規模大約有3萬億元。而國泰君安在2017年2月份發布的研究報告中指出，銀行委外資金的規模約為3萬億至5萬億元。