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2022年前兩個交易日當真讓人揪心。1月4日指數全面殺跌，還好個股多數上漲。1月5日則是指數、個股雙雙熄火。尤其前期火爆的新能源等賽道股更是連遭重錘。有業內人士認為，1月市場出現切換的概率很大。

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高景氣賽道遭重錘

這兩天，猶如牛年春節后的那段時間，前一秒還是備受推崇的高景氣賽道，諸如新能源車、光伏、芯片、軍工、碳中和等，后一秒就突然失寵，遭遇市場的連續殺跌。

從股票型ETF基金來看，東方財富Choice數據顯示，2022年前兩個交易日累計跌幅最大的是光伏ETF，為8.35%。此外，累計跌幅靠前的還有新能源ETF、軍工ETF、稀土ETF、有色金屬ETF等。

而這些跌幅居前的股票型ETF，多數在2021年有高光表現，像光伏ETF、新能源車ETF、稀土ETF等2021年漲幅甚至超過40%。

02

寧德時代進入技術熊

拿2021大熱的新能源板塊超級龍頭寧德時代來說，其在2021年不僅市值突破萬億大關，還一舉成為2021年市值增加最多的公司，一時間風光無兩。

可自2021年12月3日盤中創出692元的歷史最高價后，寧德時代是連續重挫，1月5日盤中最低觸及540元，最大回撤達22%。即使按最新收盤價計算，回撤幅度也有20.88%。即寧德時代已進入技術性熊市階段。

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恒生科技指數再刷新低

事實上，不只是A股，港股以及中概股2022年以來，表現也很慘淡，其中以2021年已遭重挫的互聯網科技股尤甚。正如上述恒生互聯網ETF及中概互聯網ETF在2021年大跌的情況下，這兩天是繼續大跌。

僅看1月5日，恒生科技指數大跌4.63%，報收5323.47點，再創歷史新低，牛年以來累計跌幅高達51.36%。其中2022年前三個交易日累計下跌6.13%。

具體看個股的話，日內港股ATM組合（阿里巴巴、騰訊和美團）悉數下跌，其中美團大跌11.16%，騰訊控股下跌4.31%。嗶哩嗶哩日內大跌10.63%，盤中最低觸及298.2港元，再創港股上市以來新低。

在互聯網科技巨頭中，尚未回港二次上市的拼多多，隔夜大跌11.19%，最新報收49.82美元，較2021年2月16日盤中的212.6美元，不到一年時間已跌去76.6%。

04

金融地產等低估品種抬頭

在這些過往知名的高景氣賽道股遭遇集中大跌的時候，這兩天金融地產等此前深度回調且當前估值較低的品種迎來表現。拿1月5日的A股來說，行業板塊來看，銀行、保險、房地產服務、房地產開發等漲幅居前。此外，家電板塊也表現強勢，美的集團盤中一度漲近6%。

05

風格當真要切換？

每每市場走出這種此消彼長的行情走勢，市場上關于風格會否切換的討論就會熱鬧非凡。

1月5日，方正策略燕翔就表示，從A股歷史經驗來看，1月份市場出現切換的概率是比較大的。所謂切換，既包括大盤整體的牛轉熊或者熊轉牛，也包括結構性行業的板塊切換。

至于為何1月更容易出現切換，燕翔認為，1月份市場容易出現切換波動加大，可能與投資者的行為因素有關。因為年初時候是新的一個考核周期開始，投資者風險偏好往往更高，更加容易出現調倉的行為。

燕翔進一步表示，近期市場并沒有重大的利空消息出現，總體看這兩個交易日中調整幅度較大的，都是2021年漲幅相對較大的板塊。因此，我們認為后續市場行情持續下行的可能性并不大。

不過東吳證券認為，這兩天從盤面風格來看，價值股不管是大盤還是中小盤，都碾壓成長股。對于個人投資者，在市場明朗前，不妨多看少動。對于部分高位品種，需保留一份警惕。

當然了，國海證券認為，盡管近期熱門的賽道股集體大跌，新能源賽道可謂遭受重創，但并非說明新能源賽道失去了關注價值。短期來看，如果沒有大利好刺激，新能源賽道或許會持續震蕩弱勢調整。新能源產業鏈包含著很多的環節，并不排除資金轉向產業鏈中還未有明顯漲幅環節的可能。

僅供投資者參考，不構成投資建議

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原標題：《警惕！超級龍頭“技術熊”，1月大概率切換？》

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