1月1日，印度國家銀行（SBI）宣布大幅調降放款利率，印度國家銀行將貸款利率調降90個基點，同時推出新的抵押貸款產品。

印度國家銀行是印度最大的銀行，是由印度政府出資設立的該國最大的商業(yè)銀行，其中政府出資比例61.58%。廢鈔令頒布至今，印度多家銀行如Punjab National Bank、Union Bank of India、IDBI Bank、State Bank of Travancore和Dena Bank等，也將各期別貸款利率調降30-90個基點不等。市場普遍認為借貸成本下降將推動印度信貸增長預期升溫。

廢鈔令帶來降息潮

印度總理莫迪在2016年12月31日發(fā)表講話時強調，銀行要優(yōu)先把錢借貸給中下層民眾，“盡管我尊重銀行的自主性，但我要呼吁他們轉變傳統(tǒng)的經營模式，將貧困階層、中低階層與中產階層作為他們業(yè)務的核心。” 隨后，印度國家銀行在新年的第一天便宣布所有貸款利率各期分別降低90個基點。

印度工商聯合會主席Pankaj Patel說，印度國家銀行響應總理的呼吁，減少借貸利率，是鼓舞人心的一步。他認為銀行提供更加便宜的金融產品，可以刺激需求。他還稱，今后的借貸成本仍會進一步下降。

印度國家銀行行長Arundhati Bhattacharya在新年當天對印度媒體表示，大量存款和流動性涌入銀行，導致印度銀行削減貸款利率，“我們在過去的30天所獲得的成就顯著。” 2016年該行的貸款增長降至25年來新低，印度國家銀行表示，調降利率是為了帶動信貸成長，該行目前預期2016/2017財年信貸增長為8%-9%。

全國第四大民營銀行Kotak Mahindra Bank于1月2日將貸款利率降低20至45個基點，印度銀行(Indian Bank)也在1月3日宣布降息。

經濟事務大臣Shaktikanta Das發(fā)推特稱，銀行現在有大量的低成本資金，廢鈔令必將帶來降息潮。

據路透分析，自從印度總理莫迪在2016年11月8日宣布廢鈔令以來，銀行涌入資金已持續(xù)達到約14.9萬億盧比（2193億美元）。這引發(fā)了對銀行業(yè)繼續(xù)調降放款利率空間的預期，外界認為利率的調降對增進信貸成長能起到重要作用，同時將帶動私人投資復蘇。

大幅度降息將有助于經濟發(fā)展

廢鈔令頒布以來遭受了種種抨擊，各界紛紛降低了對印度經濟增長的預期，批評莫迪政府過于強勢，甚至指責其此舉是為了在大選前攻擊反對派，試圖遮掩其在任兩年來所犯的錯誤。然而廢鈔令的成效已開始顯現。

印度經濟時報評論認為，廢鈔令最容易被忽略的一個優(yōu)點在于，銀行由于存款的增加，可大大提升借貸能力。如果這些銀行通過正確的路徑將這些存款發(fā)放出去，將帶動印度經濟及就業(yè)率增長。

可以說廢鈔令直接賦予了銀行流動性，給了銀行很大的發(fā)展空間。如果政府和印度央行引導得當，這些錢就將流入到可盈利、杠桿率低的企業(yè)中，通過將這些流動性用于支持小微企業(yè)、基礎設施建設和可再生能源行業(yè)等，使資金遠離樓市和股市泡沫。如果將貸款發(fā)放到勞動密集型行業(yè)，印度的失業(yè)率也將得到很大改善。

彭博數據顯示，印度信貸增速在2016年（截至11月25日）下降到5.8%，是1992年以來最低增速。SBI常務董事Dinesh Khara說，降低貸款利率將直接刺激消費信貸增長，并進而刺激企業(yè)的信貸需求。

印度央行于2016年4月1日推出邊際成本借貸利率（Marginal Cost of Lending Rate，MCLR）貸款利率制度，作為主要的貸款利率價格標準，目前央行的MCLR 為8.65%-9%。下調貸款利率后，印度國家銀行的MCLR為7.75%-8.1%。

2016年12月7日，現任印度央行行長Urjit Patel召開廢鈔令頒布以來的第一次新聞發(fā)布會，在面對美聯儲加息預期的壓力下，仍宣布將回購利率保持在6.25%不變。值得一提的是，此次發(fā)布會不允許包括BBC在內的多家外媒參加。2016年，印度央行分別于4月5日和10月4日將回購利率下調25個基點，兩次降息后回購利率降至6.25%，這也是2010年11月來的最低利率。

廢鈔與莫迪

印度總理莫迪任期過半，雖被貼上了“民族主義者”“獨裁者”等標簽，但其在國內受歡迎程度居高不下。皮尤民調2016年9月數據顯示，莫迪的民眾支持率高達81%。莫迪的傳記作家Nilanjan Mukhopadhyay說，莫迪出臺廢鈔令是高度道德的舉動，他也希望印度人能夠為這個國家能做出一點犧牲。莫迪頒布廢鈔令時說，“我離開了我的故鄉(xiāng)，我的家庭，我所做的一切都是為了這個國家。”

廢鈔無疑給那些從腐敗中獲益的印度精英以沉重打擊，這個國家的窮人與精英階層間的仇恨越來越深，窮人越來越感到他們在為行賄者買單。英國衛(wèi)報評論認為，這就是為什么窮人支持這項運動。即便同樣要忍受廢鈔帶來的苦痛，貧困階層的民眾卻將之視為一種“天下大平”，至少他們有一位強有力的政治領導人能夠作出決定，要與權貴和精英作戰(zhàn)。

印度資深政治記者Sharat Pradhan認為，廢鈔在窮人與富人間制造了分裂，窮人盡管需要在銀行排長隊，而相較之下富人的黑錢卻將一去不復返。他說，“無論如何，莫迪已經成為一位具有傳奇色彩的領袖，廢鈔令的命運已與這位印度領導人的命運緊密相連。”