從時(shí)薪3塊到一筆交易4億，他憑什么成為美國(guó)收費(fèi)最高的銀行家？ 原創(chuàng) 加美編譯 加美財(cái)經(jīng)

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華爾街日?qǐng)?bào)的Peter Rudegeair 和 Liz Hoffman介紹了硅谷億萬(wàn)富翁企業(yè)家中比較特殊的一位，F(xiàn)T Partners的史蒂夫·麥克勞林可能是金融科技行業(yè)最知名、薪酬最高的銀行家。

他雖然扎根于金融科技初創(chuàng)企業(yè)，幫助它們以理想的價(jià)格出售，但是他本人并非技術(shù)出身，不曾寫(xiě)過(guò)一行代碼，他公司的收費(fèi)遠(yuǎn)比華爾街同行要高得多，甚至還要附加“霸王條款”。

但是，麥克勞林出色的業(yè)務(wù)能力為他爭(zhēng)取了大量業(yè)務(wù)，客戶(hù)雖然需要支付令人咋舌的高昂服務(wù)費(fèi)，但同時(shí)表示和麥克勞林的合作是完全值得的。

硅谷已經(jīng)造就了大量的億萬(wàn)富翁企業(yè)家，這里有一位從未寫(xiě)過(guò)一行代碼的人。

2002年，史蒂夫·麥克勞林（Steve McLaughlin）離開(kāi)了他在高盛集團(tuán)的工作，在舊金山的公寓里創(chuàng)辦了一家投資銀行。他的專(zhuān)長(zhǎng)是金融科技初創(chuàng)企業(yè)，在當(dāng)時(shí)，這還是一個(gè)落后的領(lǐng)域。今天，金融科技行業(yè)正在蓬勃發(fā)展，編碼員們?cè)噲D將乏味的銀行業(yè)重塑為更加完善甚至有趣的世界，而52歲的麥克勞林則出乎意料地成為了這個(gè)行業(yè)的大亨。

交易員的報(bào)酬很高，而且不透明，動(dòng)輒幾百萬(wàn)。但麥克勞林的同行和競(jìng)爭(zhēng)者都認(rèn)為，據(jù)大家估計(jì)，他是美國(guó)收入最高的投資銀行家。

據(jù)知情人士人說(shuō)，他的公司FT Partners（Financial Technology Partners LP）今年的收入有望達(dá)到約6億美元。與其類(lèi)似的上市公司的估值將達(dá)到20億美元以上。麥克勞林擁有這一切，他沒(méi)有把公司的股權(quán)分給225名（大約）員工。

這家公司的游戲規(guī)則結(jié)合了傳統(tǒng)投資銀行的建議和私募股權(quán)投資的利潤(rùn)追求，收取的費(fèi)用通常按其為客戶(hù)爭(zhēng)取到的出售價(jià)格的百分比遞增。據(jù)證券文件和知情人士透露，麥克勞林還以個(gè)人名義投資了他的咨詢(xún)客戶(hù)公司，僅在其中的“AvidXchange控股”和Marqeta這兩家公司就有總價(jià)值超過(guò)3.5億美元的股份。

他的成功帶來(lái)了華爾街慣有的獎(jiǎng)勵(lì)，他擁有一架灣流G650噴氣式飛機(jī)，用來(lái)把他從邁阿密的家送到東西兩岸的客戶(hù)那里，還有一些非傳統(tǒng)的好處，比如邀請(qǐng)史努比狗狗（著名美國(guó)說(shuō)唱歌手）和艾迪·維達(dá)（美國(guó)著名搖滾歌手）在拉斯維加斯的公司派對(duì)上進(jìn)行表演。

麥克勞林也引起了整個(gè)行業(yè)的關(guān)注，他的巨額費(fèi)用引起了人們的羨慕，他將個(gè)人投資和公司咨詢(xún)結(jié)合起來(lái)的做法引發(fā)了人們對(duì)利益沖突的擔(dān)憂(yōu)。對(duì)此，麥克勞林表示，他個(gè)人對(duì)客戶(hù)的投資使他的利益與客戶(hù)的利益保持一致。

麥克勞林并不滿(mǎn)足于停留在咨詢(xún)業(yè)務(wù)上，今年早些時(shí)候，他為自己的空白支票公司籌集了5億美元，并計(jì)劃收購(gòu)一家金融技術(shù)公司。他最近從高盛和全球資產(chǎn)管理公司AllianceBernstein聘請(qǐng)了兩位股票分析師來(lái)進(jìn)行初步的研究。

第一資本金融控股公司的聯(lián)合創(chuàng)始人、現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)資本家的奈杰爾·莫里斯是AvidXchange的董事會(huì)成員（麥克勞林在AvidXchange擁有大約5%的股份），他說(shuō)：“他堅(jiān)韌不拔的拼搏精神是值得肯定的?！?/p>

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即使在華爾街，F(xiàn)T Partners的費(fèi)用、規(guī)模和結(jié)構(gòu)也是驚人的。知情人士說(shuō)，2019年，公司在一名客戶(hù)身上獲得了大約2.5億美元的費(fèi)用。根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，這比歷史上最高的咨詢(xún)費(fèi)還要高。

一份證券備案文件顯示，該公司在2017年為CardConnect向First Data Corp.出售提供咨詢(xún)服務(wù)，交易價(jià)值7.5億美元，但FT Partners開(kāi)出的咨詢(xún)費(fèi)讓First Data的高管們感到非常震驚，以至于他們要求CardConnect削減這一費(fèi)用。

知情人士說(shuō)，麥克勞林經(jīng)常要求客戶(hù)保證在未來(lái)可能進(jìn)行的任何交易中都雇用他的公司，至少有兩個(gè)牽涉了半個(gè)世紀(jì)時(shí)長(zhǎng)的案例是這樣的。

這樣的安排引發(fā)了一場(chǎng)混亂的爭(zhēng)執(zhí)。FT Partners為Circle Internet Financial 即將出售給一家空頭公司提供了咨詢(xún)，這筆交易將使這家加密貨幣初創(chuàng)公司成功上市。FT Partners稱(chēng)，根據(jù)Circle提交的一份監(jiān)管文件，雙方簽署的約定書(shū)使其有權(quán)獲得交易價(jià)值的約9%，Circle對(duì)這筆費(fèi)用提出異議，因?yàn)橘M(fèi)用將達(dá)到4億多美元。雙方都拒絕發(fā)表評(píng)論。

麥克勞林說(shuō)，他的公司有能力挖掘復(fù)雜的、燒錢(qián)的初創(chuàng)企業(yè)的潛力，并向投資者推銷(xiāo)它們，因此這樣的服務(wù)價(jià)格是合理的，麥克勞林說(shuō)：“我們是佳士得拍賣(mài)行，而其他銀行是eBay?！?/p>

有一件事是明確的：FT Partners為客戶(hù)獲得了巨大的估值。Revolut是一家歐洲銀行業(yè)初創(chuàng)公司，在2020年由摩根大通牽頭的一輪融資中，估值為55億美元。一年后，F(xiàn)T合伙公司幫助籌集了另一輪資金，使Revolut的估值達(dá)到330億美元。在其他FT Partners客戶(hù)的融資輪中，也可以看到類(lèi)似的熱潮，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了整個(gè)行業(yè)的熱情。

麥克勞林承認(rèn)有一些偶然因素在起作用。在21世紀(jì)初互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后，他在整個(gè)市場(chǎng)的低迷時(shí)期到處尋找潛在公司，現(xiàn)在，金融科技正火熱。根據(jù)研究公司CB Insights的數(shù)據(jù)，今年截至9月，有創(chuàng)紀(jì)錄的950億美元的初創(chuàng)企業(yè)籌資流入這一行業(yè)。今年一些最大的合并案，如Square公司計(jì)劃以290億美元收購(gòu)Afterpay，以及羅賓漢（Robinhood Markets）的首次公開(kāi)募股，都發(fā)生在金融科技領(lǐng)域。

2021年進(jìn)入金融科技初創(chuàng)企業(yè)的資金遠(yuǎn)高于過(guò)去，數(shù)據(jù)源：CB Insights

馬克·盧爾是一位資深金融科技公司創(chuàng)始人，他在上世紀(jì)90年代認(rèn)識(shí)了麥克勞林，他說(shuō)：“這就像人們對(duì)優(yōu)秀冰球運(yùn)動(dòng)員的評(píng)價(jià)，他們不是滑向冰球所在的地方，而是滑向冰球要去的地方，麥克勞林早在金融科技成為時(shí)尚之前就在那里了。"

FT Partners今年幫助盧爾的最新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目籌集了2500萬(wàn)美元，麥克勞林也以個(gè)人的名義投資了這家公司，盧爾說(shuō)，他不認(rèn)為有什么沖突：“他在買(mǎi)他所賣(mài)的東西?！?/p>

麥克勞林在費(fèi)城郊區(qū)長(zhǎng)大，在當(dāng)?shù)氐碾娪霸嘿u(mài)爆米花，時(shí)薪3.35美元，每天往返于維拉諾瓦大學(xué)，在獲得沃頓商學(xué)院的工商管理碩士學(xué)位后，他在高盛的金融機(jī)構(gòu)集團(tuán)獲得了一項(xiàng)重要工作，他專(zhuān)注于將證券交易和資本市場(chǎng)進(jìn)行數(shù)字化的小型技術(shù)公司，這是一個(gè)不受歡迎的領(lǐng)域，他獨(dú)攬了這個(gè)領(lǐng)域。

他在接受采訪時(shí)說(shuō)：“金融機(jī)構(gòu)的銀行家們不喜歡它，因?yàn)樗苄。萍笺y行家們不喜歡它，因?yàn)榻灰缀芷婀帧！?/p>

他幫助組織了高盛的冬季會(huì)議，在2008年之前，這是一個(gè)大事件。有一年，他打扮成KISS樂(lè)隊(duì)的樣子，主持了一場(chǎng)惡搞的“搖滾之夜”，哀嘆銀行繁重的工作量。改編的歌詞寫(xiě)道：“我整晚都在執(zhí)行合并計(jì)劃/第二天還得工作”（在1998年高盛嘗試上市失敗后，另一首戲仿制作 《我們撤回了IPO》改編自著名歌手瓊·杰特的《I Love Rock 'n Roll 》）。

2002年，在從加州大學(xué)伯克利分校招募的無(wú)償實(shí)習(xí)生的幫助下，F(xiàn)T Partners從麥克勞林的太平洋高地（Pacific Heights）的公寓啟動(dòng)。早期雇員蒂姆·沃爾夫說(shuō)，他在當(dāng)?shù)氐腟taples商店買(mǎi)了足夠多的牌桌和打印機(jī)，還因此獲得了一臺(tái)免費(fèi)的咖啡機(jī)。

在早期讓該公司聲名鵲起的是為信用卡處理器Lynk Systems做的一筆交易。據(jù)麥克勞林說(shuō)，Lynk Systems之前曾聘請(qǐng)美林公司尋找買(mǎi)家，并獲得了約1.5億美元的報(bào)價(jià)。他承諾會(huì)打敗這個(gè)報(bào)價(jià)。作為回報(bào)，Lynk向他承諾，只要交易金額超過(guò)3億美元，他就可以獲得其中的5%。在那以后，麥克勞林幾乎是搬到了Lynk在亞特蘭大總部附近的一家酒店。2004年，Lynk以5.25億美元賣(mài)給了蘇格蘭皇家銀行。

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這成為了麥克勞林的行動(dòng)路線，尋找那些估值不透明或被誤解的公司，以不尋常的收費(fèi)方式進(jìn)行談判。只代表賣(mài)家，而不是投資者或潛在收購(gòu)者。麥克勞林說(shuō)，這是他從他的母親——一位房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人那里學(xué)到的經(jīng)驗(yàn)。他說(shuō)：“一定要拿到房源”。

客戶(hù)對(duì)麥克勞夫林的勤奮和勇往直前表示欽佩。

在出售Lynk Systems后，F(xiàn)T Partners委托制作并裝裱了一幅紀(jì)念這次交易的漫畫(huà)，并計(jì)劃在紐約的慶祝晚宴上展示它。麥克勞林認(rèn)為這還不夠大。當(dāng)太陽(yáng)落山時(shí)，他來(lái)到曼哈頓的街頭，給一家印刷店的老板1000美元，讓他加班加點(diǎn)，并帶著一張海報(bào)大小的版本回來(lái)了。早期雇員沃爾夫說(shuō)：“這是個(gè)很大的震撼?！?/p>

在一些最大的成功交易上，F(xiàn)T Partners花了十多年的時(shí)間。當(dāng)AvidXchange在2009年向麥克勞林尋求幫助以籌集500萬(wàn)美元時(shí)，麥克勞林認(rèn)為這不值得花時(shí)間，但是，當(dāng)AvidXchange同意簽署一份承諾書(shū)后，他改變了主意，這份承諾書(shū)保證，在未來(lái)50年內(nèi)，F(xiàn)T Partners在AvidXchange的任何交易中都能發(fā)揮作用，他還加入了AvidXchange的董事會(huì)。

AvidXchange的年收入從2009年的幾百萬(wàn)美元到2020年的1.86億美元。10月份的IPO對(duì)這家商業(yè)支付公司的估值約為50億美元。除了麥克勞林在這家公司擁有的股份外，F(xiàn)T Partners在近十幾年來(lái)幫助AvidXchange籌集的10億美元中收取了大約6%的費(fèi)用。

AvidXchange的首席執(zhí)行官邁克·普拉格說(shuō)，麥克勞林在籌資之外為公司做了大量工作，比如深夜打電話和周末飛往北卡羅來(lái)納州制定戰(zhàn)略等。他還說(shuō)，是麥克勞林說(shuō)服他不要以遠(yuǎn)低于當(dāng)前市場(chǎng)的價(jià)格出售公司。

普拉格說(shuō)：“花在FT Partners的每一分錢(qián)都是值得的。”

原文鏈接：https://www.wsj.com/articles/this-banker-is-minting-money-in-the-fintech-boom-11638712801

原標(biāo)題：《從時(shí)薪3塊到一筆交易4億，他憑什么成為美國(guó)收費(fèi)最高的銀行家？》

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