針對近期市場熱議的T+0（日內股票回轉交易）策略，監管部門近日通報了進行核查后的監管情況。

澎湃新聞（www.kxwhcb.com）獲悉，證監會下屬證券基金機構監管部于近日通報的機構監管情況中指出，近期媒體報道的“股票回轉交易”，實質上為民間的“代客理財”活動，目前監管部門正在協調相關部門啟動“打非”程序，排查相關嫌疑賬戶。

此前有業內人士向澎湃新聞記者透露，業內有團隊用數億元資金進行頻繁的T+0操作，“可能給自己在證券公司掛一個證券經紀人，自己給自己提傭金。由于自己是自己的客戶，自己打的成交量給自己提，這在業內很常見。”

所謂證券經紀人，是指接受證券公司的委托，代理其從事客戶招攬和客戶服務等活動的證券公司以外的自然人，職責上有點類似于營業部的客戶經理。但一般來說，券商經紀人沒有底薪，傭金的提成高于客戶經理。

澎湃新聞（www.kxwhcb.com）獲悉，證監會證券基金機構監管部近日通報的機構監管情況中明確指出：媒體報道的“股票回轉交易”并非通常意義上的股票回轉交易，而是指投資者把自己證券賬戶內的股票和資金交由他人代為操作，操作手法上采取同一股票在同一個交易日內多次買進和賣出的方式（亦即所謂T+0），目的是盡可能多地高拋低吸、賺取差價收益，減少浮虧。

通報指出，去年股市異常波動后，部分機構迎合投資者借助專業人士操作減少浮虧的心理，公開對外提供此類服務。部分機構甚至與客戶約定盈利部分雙方分成，如有虧損負責保本；如果客戶賬戶中資金不足，個別機構還存在墊資行為，而相應盈利部分分成比例更高。

監管部門表示，針對上述情況，機構部對上海、廣東、湖南、四川等地證監局開展了專項核查。核查發現，上海地區有個別機構存在接受個人投資者委托從事回轉交易的情形，另有個別機構在網絡公開宣傳可以對外提供“股票回轉交易”服務，而一些投資者賬戶存在日內回轉交易，且存在多個賬戶MAC地址相同的異常情形。

照此情形，已類似于被禁多年的“代客理財”服務。

根據中國證券業協會（中證協）2009年4月13日發布并施行的《證券經紀人管理暫行規定》，證券經紀人不得替客戶辦理賬戶開立、注銷、轉移，證券認購、交易或者資金存取、劃轉、查詢等事宜；不得與客戶約定分享投資收益，對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾；不得為客戶之間的融資提供中介、擔保或者其他便利。

前述通報中指出，理財機構未經證監會批準，接受客戶委托管理客戶賬戶、從事證券交易并從中獲取收益，涉嫌構成非法從事證券經營業務及非法利用他人賬戶從事證券交易。

而投資者將證券賬戶交給理財機構管理、交易，則違反了賬戶實名制有關要求，同時自身合法權益也難以得到有效保障。

今年9月，澎湃新聞曾報道，華林證券東莞營業部總經理何先生代老同學蔡先生炒股虧損1500萬。其中，根據投資人蔡先生提供的資料顯示，雙方就互相約定，由蔡先生交托1500萬元于何先生代理，而雙方簽訂代客理財協議中，何姓經理根據1500萬元所盈利金額的百分比提成。蔡先生提供的另一份資料還顯示，何姓經理為了賺取傭金，屢次在其不知情的情況下，擅自修改其傭金率。

目前，因代客理財產生的問題，各地證監局的通常做法是，將糾紛提交至相關的調解中心進行調解。

前述通報稱，針對當前名為“股票回轉交易”實為“代客理財”的問題，正在協調相關部門啟動“打非”程序，排查嫌疑證券賬戶，一旦發現違法違規行為將依法嚴肅處理。并要求各證券公司從以下五方面加強客戶賬戶、客戶交易行為、從業人員行為管理：

一是根據投資者需求依法提供相應的投資顧問服務、資產管理服務、擠壓非法證券活動生存空間；

二是加強投資者教育和風險提示，教育投資者遠離此類非法活動，自覺通過合法機構接受金融服務；

三是嚴禁為非法證券活動提供任何形式的便利；

四是嚴格落實賬戶實名制要求；

五是加強對客戶證券賬戶使用情況的監督，加大異常交易行為監測力度，發現違法違規線索及時報告。