不久前，國家網(wǎng)信辦啟動清朗·商業(yè)網(wǎng)站平臺和“自媒體”違規(guī)采編發(fā)布財經(jīng)類信息專項整治，將聚焦4類網(wǎng)上傳播主體，重點打擊8大違規(guī)問題。“財商課”也在此次重點違規(guī)問題之列。國家網(wǎng)信辦指出，重點打擊的8類違規(guī)問題中，包括炒作社會惡性事件、負面極端事件，煽動悲情、焦慮、恐慌等情緒，借以推銷所謂“財商課”、各類保險產(chǎn)品等。

近兩年，許多人應該在自媒體平臺上都收到過各種各樣教你實現(xiàn)財富自由的免費課、限價課的推薦。免費和超低價的背后，大多是付費課和保險產(chǎn)品的銷售嫁接。花錢買課、學習更多的財務金融知識，聽起來是很不錯的投資者教育，那為什么會被整治和打擊呢？被當作新財富密碼的財商教育，又存在什么問題呢？

首先，可以確定的是，投資者教育的市場越來越大，需求越來越明確。

上海高級金融學院和嘉信理財（高金-嘉信）聯(lián)合發(fā)布的《2021年中國新富人群財富健康指數(shù)》報告中發(fā)現(xiàn)，相比金融產(chǎn)品，新富人群在社交媒體上對那些有助于提升整體理財意識的信息更為關注。在社交媒體上有關投資理財?shù)母黝愋畔⒅校?020年有76.5%的新富人群表示最為關注理財產(chǎn)品信息，而2021年則有64.6%的受訪者選擇了投資者教育類的信息。

可見，財商教育的需求是十分廣泛存在的，而新富人群在知識付費領域本身也具有相應的消費能力和學習基礎，財商教育行業(yè)應運而生。

其次，投資者教育行業(yè)也存在亂象叢生的現(xiàn)狀。具體而言：

1.數(shù)量劇增。借著互聯(lián)網(wǎng)教育的東風，大大小小的財商教育平臺，如雨后春筍般一夜之間遍地開花。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)稱，截至2021年上半年，全國范圍內(nèi)財商培訓相關的平臺高達數(shù)千個之多，而真正注冊為教育培訓業(yè)務的不足1%。

2.口碑負面。黑貓投訴App上，關于某頭部財商教育公司“理財課”的投訴就逾千條，主要集中于“虛假宣傳”“課程內(nèi)容假大空”“誘導消費”“退款難”等問題。“快速實現(xiàn)財務自由的方法！普通人也可以做到”“基金半年賺10萬，做好這4點你也可以”，這些聳動的標題，許多人都在各種推送中見過。很多小白，奔著“輕松實現(xiàn)財務自由”的目標，試聽了免費課或低價課，發(fā)現(xiàn)都是極為常識性的內(nèi)容，想要學更多就需要報更高級別的課程，收費也就更加高昂。當你掏了錢卻發(fā)現(xiàn)并不能實現(xiàn)財務自由的時候，退款又是一大難題。

3.無資質經(jīng)營。許多財商教育平臺不僅銷售課程，還通過課程誘導學員購買保險，或是推薦股票基金。而這些注冊為咨詢、零售和教育類服務的平臺，根本沒有保險、證券咨詢、基金銷售等金融業(yè)務資質的相關牌照，甚至大多數(shù)平臺連培訓資質也沒有。

而在打擊以投資者教育為名瘋狂斂財?shù)臋C構的同時，我們更應該討論的，是如何更有效地滿足日益壯大的新富人群的財商教育需求，以及怎樣正確推進財商教育或者說投資者教育。

高金-嘉信的報告中也提到一個信息：64.6%的受訪者稱，他們會從社交媒體上獲取投資者教育類的信息，77.7%的受訪者則更青睞權威金融機構發(fā)布的文章。與其說受訪者更青睞權威金融機構發(fā)布的文章，不如說受訪者更需要權威金融機構發(fā)布的正確的信息。缺乏權威、統(tǒng)一的投資者教育信息出口，就給了市場良莠不齊的“財商培訓機構”以空間。

而要實現(xiàn)投資者教育信息的統(tǒng)一性和權威性，則需要一個復雜而立體的系統(tǒng)。或許美國的經(jīng)驗可以提供一定的借鑒。

1994年，美國證券交易委員會（SEC）設立投資者教育及協(xié)助中心，協(xié)調并直接進行全國范圍內(nèi)的投資者教育活動。SEC在投資者教育活動中不帶有任何利益色彩，純粹以維護投資者權益為導向。例如，他們印發(fā)了大量涉及投資知識、權益保護等方面的書面資料，基本涵蓋投資者關心的所有問題，種類達38種之多，供投資者免費獲取瀏覽。SEC投資者教育及協(xié)助中心還在官方網(wǎng)站上為投資者提供了“投資知識工具箱”，其中包含投資理財策略、投資顧問選擇、自身權益保護、投資產(chǎn)品介紹等內(nèi)容。投資者對此反應非常熱烈，每個星期都會有兩千多名投資者下載這些資料。

除此之外，SEC還推出以下措施，多管齊下提升投資者教育：

第一，提倡和鼓勵信息披露內(nèi)容的通俗化。從1996年開始，SEC要求上市公司在編制招股說明書或其他披露資料時使用簡單、日常的英語，避免法律或技術性的專業(yè)詞匯，并盡量使用簡潔的句子結構。投資者對SEC的這項措施非常歡迎。

第二，與其他政府機構、消費者組織、行業(yè)協(xié)會等合作舉辦活動。例如，發(fā)起“儲蓄與投資基本知識宣傳”。以“了解事實，這是你的錢，這是你的未來”為宣傳口號，該活動在全國范圍內(nèi)通過講座、論壇等形式向大眾宣傳投資理財?shù)闹R與技能。

第三，鼓勵金融從業(yè)人員在日常生活中向各界普及金融知識。紐約證券交易所與大學開展積極合作，通過互聯(lián)網(wǎng)講座等形式，針對教師、新聞工作者、大學生等開展投資者教育活動，并向投資者發(fā)放投資宣傳手冊，向大眾介紹投資基本知識。納斯達克證券交易所則舉辦了投資模擬游戲、編制針對中小學教師的投資教材。許多金融中介機構也開展一對一咨詢或面向社會大眾的投資者教育活動，通過免費寄送投資宣傳冊、舉辦各種免費的學習班、開設專門網(wǎng)站等方式進行投資者教育。

第四，由SEC投資者教育及援助辦公室在美國各個地區(qū)舉辦投資者見面會。時任主席經(jīng)常參加投資者見面會，向投資者介紹SEC保護投資者權益的職能、投資者如何自我保護、網(wǎng)上交易的風險及防范、投資的基本理念等內(nèi)容。投資者可以就自己對證券市場各種問題的看法與主席進行交流，提出建議和意見。這種方式極大地拉近了投資者與監(jiān)管機構之間的距離，在投資者中反響熱烈。

從國外的經(jīng)驗可以看到，建立一個以監(jiān)管下轄的部門為中心，調動金融中介、教育、消費者保護機構、其他相關部門資源配合的投資者教育體系是必要且可行的。想要一舉解決投資者教育市場的亂象顯然不可能，但統(tǒng)一的監(jiān)管和立體全面的投資者教育配套必將幫助更好地實現(xiàn)投資者教育的規(guī)范化。

（作者吳飛為上海交通大學上海高級金融學院教授）