雷帝網 雷建平 11月11日報道

安能物流（股票代碼為：“09956”）今日正式在港交所上市，發行價為13.88港元，募資凈額10億港元；若行使超配權，可額外募資1.6億港元。

基石投資者已按最終發售價認購合共700.5萬股發售股份，總認購額為1250萬美元(相當于約9723萬港元)股票。

安能物流表示，此次募資約40%將用于在戰略地區興建、升級和潛在收購5至10個核心樞紐，應對高速增長的業務及改善網絡結構，確保實現穩定和長期規劃；約30%將用于投資干線運輸車隊，進一步提升營運效率；約20%用于投資科技創新；約10%用作營運資金及其他一般公司用途等。

安能物流開盤價為13.88港元，與發行價持平；截至目前，安能物流市值超過150億港元。

安能物流董事長王擁軍談及上市一事時說，很多人把上市看作重大的事，就像鯉魚跳龍門，但實際跳過后也可能跌進深坑。企業發展有自己的規律，不會因為上市與否有太多不同。好的公司不上市一樣能做好。

“今天的安能已經進入盈利階段，上市的動力主要在于兩點，一是優化治理結構，為老投資人提供退出通道，引入新投資人并肩前行。二是讓團隊聚焦于未來戰略執行、聚焦于公司業務發展?！?/p>

王擁軍指出，資本市場有兩種邏輯，一種叫先知先覺，一種叫后知后覺。前者喜歡預判未來、提前布局，后者青睞基于結果、修正判斷?！拔覀儫o意用吸引人的故事讓投資人趨之若鶩，更愿用穩健的業績贏得投資人的欣賞?！?/p>

前4個月營收28億

安能物流2010年6月在上海成立，截至2021年4月30日，安能物流擁有超過2000個省際直達線路的151個自營分撥中心，與約29400名貨運合作商及代理商合作，為中國整個商業體系中360萬個終端客戶提供服務，包括電商、貿易商、分銷商、零售商和制造商等，覆蓋約96%的縣城和鄉鎮。

運力儲備上，自營車隊由約2400輛干線高運力卡車和3600多輛掛車組成，第三方車隊運營超過1000輛卡車。對比2020年1500輛干線高運力卡車和2700多輛掛車組成的自營車隊，安能物流的自營運力正在不斷加強。

安能物流推出“MiNi電商系列”、“精準零擔快運”、“定時達”、“安心達”、“普惠達”等產品。

貨運量方面，安能物流2018年、2019年、2020年貨運總量分別為730萬噸、810萬噸、1020萬噸。在2015年至2020年間以31.0%的復合年增長率增長，同一時期我國整體零擔市場復合年增長率為5.9%。據更新版招股書披露，其2021年1-4月貨運量為360萬噸。

日均貨運量方面，安能物流2019年2.89萬噸，2020年則達到3.84萬噸，單日貨量峰值突破5萬噸。2021年1-4月，日均貨運量達到4.41萬噸。

王擁軍近期表示，從戰略上來講，安能物流強調三個詞：聚焦、穩健、整合。

第一是聚焦。我們跟團隊說，要做Pure Player（專一行家），而非Integrator（整合者）。B2B領域不同于B2C領域，后者可以運營多個產品，依靠流量實現客戶轉化。在整合者和專一行家之間，我們選擇后者。只有如此，我們才能長期持續地修煉內功、專注于快運這場馬拉松。

第二是穩健，在聚焦的基礎上穩健發展。今天我們講的提升長期能力，包括降低總體成本、提升服務時效、優化運營網絡，這都是慢工出細活的事，沒有任何一件可以在一兩年內速成。只有穩健才能做到持續的提升，才能讓組織中的個體更好理解企業的愿景。

第三是整合，在運營上做整合。我們既要發展技術，又要培養團隊，還要做分撥布局、車隊自營。這些都重要，然而最重要的是將各環節有機整合起來，進一步實現效率提升、毛利提升的效果。它要求兼備管理的綜合能力和組織的底層基礎，只有這樣，才能形成綜合的競爭能力。

王擁軍說，回到當前的快運行業。市場已經進入到相對理性、重視結果、回歸市場規律的階段。我們希望像Old Dominion Freight Line Inc (ODFL）一樣，用聚焦、穩健、整合的方法踏踏實實地過日子。

招股書顯示，安能物流2018年、2019年、2020年營收分別為53.32億元、53.38億元、70.82億元；毛利分別為-5.85億元、6.8億元、10.5億元，毛利率分別為-11%、12.7%、14.8%。

安能物流2020年經調整利潤為6.54億元，經調整利潤率為9.2%。

安能物流2021年前4個月營收為28.37億元，上年同期的營收為12.5億元；2021年前4個月經調整凈利潤為1.83億，調整后凈利潤率為6.5%，對比2020年同期經調整凈利潤則為4633.8萬，調整后凈利潤率為3.7%。

大鉦、凱雷、鼎暉、平安是股東

安能物流執行董事為王擁軍、秦興華、祝建輝；非執行董事為陳偉豪、王劍、李丹女士；獨立非執行董事為李維、李軼梵、林文剛。

安能物流成立10年多時間，獲得了包括大鉦、凱雷、鼎暉投資、CPE、新創建、平安、高盛及伊利在內的股東的多輪投資。

其中，安能物流2012年06月獲得紅杉資本A輪融資，2013年12月獲得華平B輪投資，2014年06月，獲華平投資集團追加投資5000萬美元。

安能物流2015年06月獲得D輪獲1.7億美元融資，凱雷、高盛、華興聯合投資；2016年7月，獲鼎暉投資基金管理公司1.5億美元注資；

2020年01月，安能物流獲大鉦資本投資3億美元；2021年02月，CPE、大灣區共同家園基金、新創建集團、六脈資本、華蓋資本投資3億美元。

IPO前，凱雷持股為2.85%，Max Choice持股為7.44%；大鉦資本持股27.81%，鼎暉持股為10.39%。

CPE持股為6.87%；CDF ANE持股為3.13%，平安持股為3.03%；NWS持股為3.2%，GBA持股為2.37%，高盛持股為1.06%，伊利持股為0.51%。

大鉦資本合伙人陳偉豪表示，物流是社會運行的基礎，建立現代化、數字化、綠色化物流網絡也是中國“新基建”的重要內容。安能物流在零擔貨運領域深耕11年，從一家不起眼的公司成長為今天的行業龍頭，這一路并非一帆風順。

陳偉豪說，“作為投資人，我們非常榮幸能與公司攜手，陪伴團隊在風雨中拼搏，見證公司在汗水中成長。祝賀安能上市，期待公司在新的起跑線上繼續領跑，實現更大的目標與愿景。”

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