原本市場預計今晚歐央行會擴大QE，結果卻按兵不動。北京時間9月8日19:45，歐央行宣布維持三大利率不變，維持QE規模和期限不變。

一些分析人士原本預計，歐央行將在9月8日的會議上增加債券購買計劃。因為8月歐元區通脹率仍只有0.2%，遠低于2%的目標水平。歐元區8月綜合PMI終值52.9，為2015年1月以來最低，預期53.3。

目前歐洲央行1.7萬億歐元資產購買計劃的到期日距今只有六個月時間了，但是歐元區通脹依然疲軟，而且英國脫歐公投所產生的影響或許還沒有全面顯現，所以經濟學家預測歐洲央行必需延長該計劃。

歐央行按兵不動的原因恐怕也是擔心濫發貨幣刺激有限，而且負面作用明顯。

但是評級機構惠譽首席經濟學家Brian Coulton表示，央行通過購買更多資產來進一步擴大資產負債表的邊際收益收窄，且將帶來意外的負面后果。量化寬松已經對銀行利潤產生部分負面影響，其刺激銀行貸款的舉措可能不如預期那般強勁。

除了刺激作用的邊際效應降低，Coulton還指出貨幣過度寬松會導致財富不平等趨勢上升。在美國，收入流入資本所有者的比例激增，收入流入勞動力人士的比例降低。

美聯儲的加息預期也是導致歐央行按兵不動的原因之一。因為歐央行若擴大QE，令美元升高，美聯儲更加難以加息。目前，距離9月21日的FOMC利率決議僅有兩周時間，市場正密切關注美聯儲是否會在9月加息。

澎湃新聞將繼續關注歐央行行長德拉基的演講。

以下是歐央行的政策聲明：

歐央行決定維持利率政策不變，主要再融資操作利率為0.00%，隔夜借貸利率為0.25%，隔夜存款利率為－0.40%。歐央行管委會預計，未來相當長時間內，歐央行核心利率將保持不變或更低，且將超過資產購買執行期。

歐央行管委會確認，目前每月800億歐元的資產購置計劃將于2017年3月終止，若有必要也會延期，直到通脹率持續提高至達到目標。