"百世的綜合供應(yīng)鏈野望。"

作者｜任平

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靴子終于落地，雙十一伊始，快遞市場(chǎng)格局悄然發(fā)生變化。

10月29日晚間，百世集團(tuán)發(fā)布公告稱，將以11億美元（約合68億人民幣）的價(jià)格，向極兔速遞出售中國(guó)區(qū)快遞業(yè)務(wù)，交易預(yù)計(jì)在2022年第一季度完成。

在百世集團(tuán)董事長(zhǎng)周韶寧發(fā)布的內(nèi)部信中顯示，根據(jù)協(xié)議，百世集團(tuán)將把國(guó)內(nèi)快遞相關(guān)公司的股權(quán)、資產(chǎn)、網(wǎng)點(diǎn)、轉(zhuǎn)運(yùn)中心、人員、技術(shù)、系統(tǒng)等轉(zhuǎn)讓給極兔速遞。

需要注意的是，此次協(xié)議只涉及國(guó)內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)，“對(duì)于國(guó)際、快運(yùn)和供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)沒(méi)有任何影響。未來(lái)，我們將聚焦這些業(yè)務(wù)，加大數(shù)字化和智能化的投入。”

作為此次交易中的雙方，極兔收獲了百世快遞的基礎(chǔ)建設(shè)和加盟商網(wǎng)絡(luò)資源，還間接接入淘寶系平臺(tái)，市場(chǎng)版圖進(jìn)一步擴(kuò)大；百世將收獲一筆資金注入，之后集中精力和資源用來(lái)推動(dòng)供應(yīng)鏈、快運(yùn)、國(guó)際業(yè)務(wù)。

回顧國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的興起，1980年，郵政作為國(guó)內(nèi)最早的快遞服務(wù)供應(yīng)商開(kāi)辦全國(guó)郵政特快專遞服務(wù)。此后，各種民營(yíng)快遞企業(yè)紛紛露頭，快遞行業(yè)熱鬧非凡。

2016年，國(guó)內(nèi)快遞企業(yè)普遍開(kāi)啟上市潮，資本加持下，企業(yè)不斷出清，行業(yè)逐漸形成了以“四通一達(dá)+京東和順豐”為主的格局。如今，極兔攪局之下，沉寂已久的快遞市場(chǎng)格局再度發(fā)生變化。

此次交易完成后，快遞市場(chǎng)格局將變?yōu)椤叭ㄒ贿_(dá)一兔+京東和順豐”。行業(yè)變革之際，必有拾貝良機(jī)，輕裝上陣的百世，是否會(huì)誕生新的投資機(jī)會(huì)，這是本篇文章研究的跟腳。

PART.01 “異類”周韶寧

眾所周知，作為國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的半壁江山，通達(dá)系普遍來(lái)自浙江西北部的小城桐廬，再加上彼此間錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，因此被外界統(tǒng)稱為“桐廬幫”。至今，桐廬縣政府還豎立著一塊“中國(guó)快遞之鄉(xiāng)”的牌子。

和“泥腿子”出身的“桐廬幫”創(chuàng)始人不同，百世掌舵人周韶寧是個(gè)“異類”。

1962年，周韶寧出生在浙江寧波，16歲時(shí)，正值國(guó)內(nèi)恢復(fù)高考，周韶寧順利考入復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與工程系，兩年后，再次申請(qǐng)出國(guó)成功，前往美國(guó)紐約市立大學(xué)攻讀電子工程碩士學(xué)位。

在國(guó)外留學(xué)的日子，周韶寧開(kāi)啟強(qiáng)大的學(xué)霸模式，分別拿下紐約城市學(xué)院電氣工程學(xué)學(xué)士學(xué)位、普林斯頓大學(xué)工程學(xué)碩士學(xué)位。同一時(shí)期，他先后進(jìn)入貝爾實(shí)驗(yàn)室、美國(guó)朗訊公司工作。

1996年，周韶寧回國(guó)加盟UT斯達(dá)康，在此期間，周韶寧創(chuàng)下了年銷售額25億美元的中國(guó)通信企業(yè)銷售奇跡。2005年，周韶寧應(yīng)邀加入Google，與李開(kāi)復(fù)、王懷南并稱為谷歌中國(guó)的“三駕馬車(chē)”。

從貝爾實(shí)驗(yàn)室再到加入Google，期間長(zhǎng)達(dá)20年的工作經(jīng)驗(yàn)使周韶寧萌生了創(chuàng)業(yè)的想法。2006年12月31日，周韶寧從Google離職，從Google出來(lái)后，周韶寧打定主意自己創(chuàng)業(yè)。

在選擇創(chuàng)業(yè)賽道時(shí)，周韶寧一反常態(tài)選擇了物流。“中國(guó)的物流又太落后，信息技術(shù)運(yùn)用非常差，都是低端競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)序地打價(jià)格戰(zhàn)等，浪費(fèi)驚人，效率低下。一定需要有人出來(lái)改變這一切，進(jìn)行資源整合。”

2007年9月，百世物流成立，最初的投資來(lái)自周韶寧個(gè)人的1000萬(wàn)元，但在物流行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是杯水車(chē)薪。

轉(zhuǎn)機(jī)如期而至，2008年，在一次飯局中，周韶寧向馬云、郭臺(tái)銘介紹了供應(yīng)鏈云倉(cāng)，郭臺(tái)銘拍拍馬云的手，“我做硬件、你做軟件，物流沒(méi)人做，我們都需要，就讓他做吧。”至此，周韶寧獲得1500萬(wàn)美元投資。

隨后，為了更快布局生態(tài)版圖，2010年，百世收購(gòu)了匯通快運(yùn)，成立集團(tuán)旗下快遞子品牌百世匯通，后更名為“百世快遞”；2012年收購(gòu)“全際通”成立百世快運(yùn)；2015年百世國(guó)際成立……一系列動(dòng)作之后百世的生態(tài)版圖顯現(xiàn)，并于2017年9月20日，在紐約證券交易所正式掛牌上市。

創(chuàng)始人的技術(shù)因子在某種程度上會(huì)影響公司的業(yè)務(wù)布局。

在百世上市之際披露的招股書(shū)中顯示，百世集團(tuán)擁有八條主要業(yè)務(wù)線，分別為百世供應(yīng)鏈、百世快遞、百世快運(yùn)、百世國(guó)際、百世優(yōu)貨、百世店加、百世金融和百世云。

彼時(shí)，與已上市的順豐和三通一達(dá)不同的是，百世集團(tuán)的快遞業(yè)務(wù)占比不是太高，截止至2017年3月，快遞業(yè)務(wù)只占收入總量的64.5%。從這一維度上看，周韶寧并不愿意資本市場(chǎng)將百世看成一家快遞公司。

事實(shí)上，綜合供應(yīng)鏈的方向并不是周韶寧短時(shí)間內(nèi)涌現(xiàn)的靈感。

在周韶寧眼中，物流是個(gè)高技術(shù)要求的行業(yè)，就好比阿里巴巴、亞馬遜的本質(zhì)是技術(shù)公司一樣。百世從一開(kāi)始就并不想做一家只負(fù)責(zé)遞送快件的快遞公司，而是基于技術(shù)、團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)的綜合供應(yīng)鏈服務(wù)。

PART.02 百世的“加減法”

2020年11月16日，百世集團(tuán)啟動(dòng)戰(zhàn)略調(diào)整，宣布關(guān)閉旗下店加業(yè)務(wù)。

三天后，11月20日，百世集團(tuán)公布了2020年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。同時(shí)，百世發(fā)布了集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃，對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整。

財(cái)報(bào)中提到，為了能夠在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中鞏固市場(chǎng)地位，百世集團(tuán)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，將更加聚焦到包括快遞、快運(yùn)和供應(yīng)鏈等在內(nèi)的核心業(yè)務(wù)，加強(qiáng)物流主業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，快速應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，提升盈利能力。

言外之意，百世將集中資源投入到包括快遞、快運(yùn)、供應(yīng)鏈和國(guó)際在內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。

百世集團(tuán)發(fā)布2021年二季度財(cái)報(bào)時(shí)，周韶寧表示：“隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)、電商經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁發(fā)展，本季度我們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定、服務(wù)質(zhì)量和成本控制方面都取得了不錯(cuò)的成績(jī)，說(shuō)明集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整計(jì)劃收效明顯。我們將繼續(xù)執(zhí)行計(jì)劃，相信在未來(lái)的幾個(gè)季度內(nèi)就可以實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)狀況。”

據(jù)2020年百世集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，快遞業(yè)務(wù)營(yíng)收占比接近65%，快遞雖然是百世營(yíng)收占比過(guò)半的業(yè)務(wù)，但遠(yuǎn)非全部。快遞行業(yè)激烈的價(jià)格戰(zhàn)引發(fā)內(nèi)卷，百世選擇出售國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)后，將能把更多精力、資源聚焦在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，或許這也是百世尋求翻身的機(jī)會(huì)。

快遞行業(yè)專家趙小敏同樣有類似的看法，在他看來(lái)，百世出售快遞子公司應(yīng)是百世集團(tuán)基于新的戰(zhàn)略作出的決定。

“理性來(lái)看，百世集團(tuán)自去年提出戰(zhàn)略調(diào)整后，整體業(yè)績(jī)指標(biāo)其實(shí)都有明顯好轉(zhuǎn)，同時(shí)，在今年二季報(bào)中，百世也提到過(guò)之后不排除各種合作的可能，由此來(lái)看，快遞業(yè)務(wù)的出售可能是其中一部分。”

在談及聚焦業(yè)務(wù)上，趙小敏表示，“百世在快運(yùn)、供應(yīng)鏈以及國(guó)際業(yè)務(wù)上的勢(shì)頭不錯(cuò)，接下來(lái)可能會(huì)是一個(gè)發(fā)力方向，百世將有更多的資金和資源全力聚焦在快運(yùn)、供應(yīng)鏈和國(guó)際業(yè)務(wù)上。”

快運(yùn)、供應(yīng)鏈以及國(guó)際業(yè)務(wù)能否擔(dān)得起百世的野心呢？從二季度財(cái)報(bào)中可窺一二。

現(xiàn)階段，快運(yùn)所在的零擔(dān)行業(yè)是萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)，處于規(guī)模化以及行業(yè)整合的初期，具備較強(qiáng)的增速推動(dòng)力。實(shí)際上，不管是國(guó)內(nèi)物流公司還是國(guó)際物流快遞巨頭，均將快運(yùn)業(yè)務(wù)作為綜合物流標(biāo)配。

以UPS為例，其營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成中：2019年公司收入741億美元，其中美國(guó)國(guó)內(nèi)、國(guó)際、供應(yīng)鏈&貨運(yùn)業(yè)務(wù)等三大業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入464.9、142.2、133.8億美元，占收入比重為62.7%、19.2%、18.1%。

至于供應(yīng)鏈和國(guó)際業(yè)務(wù)，同樣是各大物流公司布局的重點(diǎn)。對(duì)于物流行業(yè)而言，增強(qiáng)供應(yīng)鏈建設(shè)及管理能力一直是重中之重，國(guó)際業(yè)務(wù)同樣也早已成為各大物流企業(yè)的“口頭禪”。

目前，國(guó)內(nèi)來(lái)看，截至2021年6月，百世快運(yùn)在全國(guó)已擁有轉(zhuǎn)運(yùn)中心90個(gè)，末端網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)20000個(gè)，覆蓋全國(guó)100%的省市和98%的區(qū)縣。二季度，百世快運(yùn)總貨量達(dá)244萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.3%，穩(wěn)居行業(yè)頭部陣營(yíng)。

在供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)上，二季度，毛利率提高至9%，環(huán)比提高4%，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化策略奏效。此外，百世云倉(cāng)總訂單數(shù)量同比增長(zhǎng)8.2%，達(dá)1.2億。截至2021年6月底，百世供應(yīng)鏈在全國(guó)擁有云倉(cāng)超過(guò)400個(gè)。

根據(jù)此前報(bào)道，百世供應(yīng)鏈已為包括、中糧、李寧、匯美等在內(nèi)的國(guó)內(nèi)三千多家品牌企業(yè)及歐美的500強(qiáng)企業(yè)提供智慧供應(yīng)鏈服務(wù)，結(jié)合快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同效應(yīng)，百世供應(yīng)鏈幫助客戶下沉的同時(shí)也可以實(shí)現(xiàn)降本增效。

此外，在國(guó)際業(yè)務(wù)上，得益于東南亞本地快遞網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張帶來(lái)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，二季度毛利率同比增長(zhǎng)7%，東南亞地區(qū)包裹總量同比增長(zhǎng)140.7%，其中，泰國(guó)、越南的包裹量分別同比增長(zhǎng)80%和195.5%。截至2021年6月底，百世已在美國(guó)、日本、英國(guó)、法國(guó)等11個(gè)海外國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)。

PART.03 跨境物流機(jī)遇

2021年，中國(guó)跨境電商正在進(jìn)入歷史性拐點(diǎn)，從產(chǎn)品出海時(shí)代邁向品牌出海時(shí)代。

海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021上半年，我國(guó)跨境電商進(jìn)出口繼續(xù)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，跨境電商進(jìn)出口8867億元，同比增長(zhǎng)28.6%。其中，出口6036億元，增長(zhǎng)44.1%；進(jìn)口2831億元，增長(zhǎng)4.6%。

表現(xiàn)在資本領(lǐng)域，不同于2020年的融資低迷，據(jù)《2021年（上）中國(guó)跨境電商投融資數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示，上半年跨境電商融資事件數(shù)29起，同比上漲222%，融資總金額78.1億元，同比去年上升了324%。

作為與電商行業(yè)有著千絲萬(wàn)縷關(guān)系的物流行業(yè)，自然也被行業(yè)熱潮推動(dòng)。

9月3日，在2021中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)上，跨境貿(mào)易成為焦點(diǎn)之一。會(huì)前，周韶寧在接受中國(guó)國(guó)際電視臺(tái)采訪時(shí)表示，中國(guó)供應(yīng)鏈的快速恢復(fù)為全球貿(mào)易提供了保障。

“疫情對(duì)跨境物流帶來(lái)了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。一方面，跨境電商市場(chǎng)迎來(lái)利好，跨境物流需求迭代，海外倉(cāng)等模式興起，促進(jìn)國(guó)內(nèi)中小微企業(yè)借船出海；另一方面，如何整合全鏈路物流資源來(lái)保障時(shí)效，通過(guò)數(shù)字化手段提升運(yùn)作效率和服務(wù)質(zhì)量，成了跨境物流提供商的新課題。”

現(xiàn)階段，中國(guó)物流巨頭早已紛紛加注跨境物流。

從入局年份來(lái)看，百世算是國(guó)內(nèi)入局較早的物流企業(yè)。其官網(wǎng)顯示，2015年，百世集團(tuán)成立百世國(guó)際并設(shè)立美國(guó)分公司。四年后，2019年百世把國(guó)際化列為公司發(fā)展戰(zhàn)略之一，并將東南亞市場(chǎng)作為其戰(zhàn)略重心。

從結(jié)果導(dǎo)向來(lái)看，2020年，百世已完成在泰、越、馬、新、柬五國(guó)的本地網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，截至6月底，百世在東南亞擁有29個(gè)自營(yíng)快遞分撥中心、1300多個(gè)站點(diǎn)，各類包裹可觸達(dá)所在國(guó)的絕大部分城市和鄉(xiāng)村。

到目前，百世已經(jīng)實(shí)現(xiàn)中國(guó)到東南亞間的全鏈路跨境物流服務(wù)，以及泰國(guó)至全球34國(guó)航空小包寄遞業(yè)務(wù)，在泰國(guó)也全面上線最高80公斤物品的大件快遞寄遞業(yè)務(wù)。由此看來(lái)，百世要進(jìn)一步聚焦快運(yùn)、供應(yīng)鏈、國(guó)際，是要打造國(guó)際化的綜合智慧供應(yīng)鏈服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)東南亞間物流互通，甚至基于東南亞的物流網(wǎng)絡(luò)寄遞全球只是時(shí)間問(wèn)題。

基于以上，在國(guó)內(nèi)一眾物流企業(yè)中，百世的國(guó)際業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)相對(duì)凸顯。

市場(chǎng)風(fēng)向之外，同樣需要考慮政策層面，在今年6月22日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)中，會(huì)議指出，要鼓勵(lì)傳統(tǒng)外貿(mào)企業(yè)、跨境電商和物流企業(yè)等參與海外倉(cāng)建設(shè)，提高海外倉(cāng)數(shù)字化、智能化水平，促進(jìn)中小微企業(yè)借船出海，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)品牌、雙創(chuàng)產(chǎn)品拓展國(guó)際市場(chǎng)空間。

如今，后疫情時(shí)代，中國(guó)制造產(chǎn)能加速釋放，企業(yè)出海的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。但全球供應(yīng)鏈?zhǔn)艿揭咔榈膭×覜_擊，自從疫情以來(lái)，供應(yīng)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)接連受影響。可以得出推論，供應(yīng)鏈問(wèn)題是企業(yè)出海走出去會(huì)面臨的一大痛點(diǎn)。諸多因素下，跨境物流將成為流淌牛奶與蜂蜜之地，國(guó)內(nèi)物流企業(yè)能否參與這場(chǎng)行業(yè)大潮，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

整體而言，綜合百世現(xiàn)階段自身在快運(yùn)、供應(yīng)鏈、國(guó)際業(yè)務(wù)的潛在優(yōu)勢(shì)，此次交易完成后，百世的聚焦戰(zhàn)略能否在下一階段展現(xiàn)出實(shí)力？物流行業(yè)是否又將迎來(lái)巨大變局？值得拭目以待。