前期量子通信板塊多次登頂主題漲幅第一，市場(chǎng)反應(yīng)也對(duì)我們觀點(diǎn)的準(zhǔn)確性給予了有力印證。近期市場(chǎng)震蕩整理，前期存在一定漲幅量子通信主題也不可避免出現(xiàn)調(diào)整，但我們認(rèn)為板塊的投資邏輯仍然未變，繼續(xù)堅(jiān)定看好量子通信的主題投資機(jī)會(huì)。

——震蕩休整好“上車”，堅(jiān)定看好主題的安全性和確定性。“吃飯”行情后，監(jiān)管趨嚴(yán)導(dǎo)致市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性受挫，反彈之中也積累了一定獲利盤，上漲后增量資金難以為繼，導(dǎo)致前期市場(chǎng)的調(diào)整，加上前期深交所對(duì)成長(zhǎng)題材股的打壓，量子通信也不敵系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)受到波及，出現(xiàn)明顯回調(diào)，因此市場(chǎng)上有部分聲音開始質(zhì)疑板塊行情提前結(jié)束，但我們認(rèn)為量子通信產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程是順應(yīng)國(guó)家的發(fā)展需求，在解決信息安全問(wèn)題上代表“國(guó)家意志”。因此在監(jiān)管趨嚴(yán)和打擊題材炒作的大背景下，量子通信相對(duì)其他主題更具一定安全性，短期調(diào)整將帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)，市場(chǎng)對(duì)該主題的熱情也將隨著后續(xù)催化事件的落地而再次升溫。

——量子衛(wèi)星發(fā)射，但主題機(jī)會(huì)仍未完待續(xù)。前期我們提到的三個(gè)重磅事件中的第一個(gè)即將落地：中國(guó)自主研發(fā)的世界首顆量子科學(xué)實(shí)驗(yàn)衛(wèi)星“墨子號(hào)”將于本周擇時(shí)發(fā)射（16日已成功發(fā)射升空）。但這對(duì)量子通信的行情來(lái)說(shuō)只是一個(gè)開始，世界上第一條量子通信保密干線“京滬干線”項(xiàng)目將于9月正式營(yíng)。參考2012年劉延?xùn)|副總經(jīng)理曾專門為新華社量子通信驗(yàn)證系統(tǒng)開通儀式剪裁以及習(xí)總書記多次接見(jiàn)潘建偉教授等情況，我們認(rèn)為此次也將有重要領(lǐng)導(dǎo)人參加“京滬干線”的開通剪裁儀式，事件重磅程度不亞于量子衛(wèi)星發(fā)射。此外，國(guó)內(nèi)首條量子商用干線“杭滬量子商用干線”預(yù)計(jì)也將于下半年竣工并投入使用，正式開啟商用產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。綜上，量子通信相關(guān)的重磅事件將為板塊帶來(lái)持續(xù)催化，主題機(jī)會(huì)也將進(jìn)入高潮迭起階段。

——板塊集中度較高、彈性大，目前階段下繼續(xù)推薦“量子四杰”。量子通信產(chǎn)業(yè)目前還處于萌芽期，主題相關(guān)的上市公司少，板塊集中度較高。根據(jù)前期行情走勢(shì)，龍頭個(gè)股的上漲一定程度上可以代表主題的啟動(dòng)，同時(shí)還對(duì)整個(gè)板塊起到拉升作用。此外，隨著行情的演繹，我們認(rèn)為參與量子通信產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)的相關(guān)上市公司未來(lái)將有進(jìn)一步業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)撡|(zhì)。因此，目前階段下仍然首推“量子四杰”組合：浙江東方（參股科大國(guó)盾和神州量子，目前A股市場(chǎng)上的板塊龍頭）、銀輪股份（持股科大國(guó)盾，神州量子）、科華恒盛（與科大國(guó)盾合作）以及寧波建工（停牌中，參股中經(jīng)云，京滬主干線建設(shè)運(yùn)營(yíng)標(biāo)的）。