期貨市場立法進(jìn)程不斷加速。

10月25日晚間，中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布關(guān)于征求《中華人民共和國期貨和衍生品法（草案二次審議稿）》（下稱“草案二審稿”）意見的通知，向各期貨公司、風(fēng)險管理公司、資產(chǎn)管理公司征求意見。就在兩日前的10月23日，全國人大常委會公布草案二審稿并向社會公開征求意見。

在同日舉行的2021年上交所國際投資者大會上，證監(jiān)會副主席方星海表示，業(yè)界盼望已久的《期貨法》近日順利完成二讀，不久頒布后將為我國期貨市場開放發(fā)展奠定扎實基礎(chǔ)。

期貨法改為期貨和衍生品法

具體來看，草案二審稿共13章155條。對比與一審稿的14章173條來看，二審稿將一審稿的第二章“期貨交易”和第三章“其他衍生品交易”合并為“期貨交易和衍生品交易”一章，同時將原來的第十章“行業(yè)自律”改為“期貨業(yè)協(xié)會”。

與一審稿相比，草案二審稿最大的變化是將法律名稱從“期貨法”修改為“期貨和衍生品法”。

“草案二次審議稿將法律的名字由期貨法改為期貨和衍生品法，這是值得肯定的一大進(jìn)步。表明立法機(jī)關(guān)與時俱進(jìn)，立法工作適應(yīng)新時代市場的發(fā)展。” 同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥對澎湃新聞（www.kxwhcb.com）記者表示。

廈門大學(xué)金融學(xué)教授韓乾也對澎湃新聞記者表示，整體上二審稿在結(jié)構(gòu)上更合理，概念和條例更明確，比如對于期貨和衍生品的定義，明確了相關(guān)概念。草案二審稿中，第三條增加了期貨交易的定義，即以期貨合約或者標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約為交易標(biāo)的的交易活動；同時還增加了衍生品交易的定義，即期貨交易以外的，以非標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約、互換合約和遠(yuǎn)期合約及其組合為交易標(biāo)的的交易活動。“因此，期貨對應(yīng)的是場內(nèi)交易，衍生品對應(yīng)的是場外交易。”

此外，韓乾說，草案二審稿對一審稿中的錯漏之處進(jìn)行了糾正，比如在第十條中補(bǔ)充了“衍生品交易可以采用協(xié)議交易或者國務(wù)院規(guī)定的其他交易方式進(jìn)行”。

10月20日，在十三屆全國人大常委會第三十一次會議對二審稿進(jìn)行的分組審議上，劉修文委員贊同二審稿把法律名稱從“期貨法”修改為“期貨和衍生品法”，但他發(fā)現(xiàn)從法律的章節(jié)和條文來看，僅有第二章“期貨交易和衍生品交易”規(guī)定了與衍生品相關(guān)的內(nèi)容，第三章至第八章完全未涉及衍生品，他建議修改相關(guān)章節(jié)名稱，并在條文中進(jìn)一步補(bǔ)充關(guān)于衍生品的一系列規(guī)則條文。

在劉春彥看來，在第一條立法目的中，刪除了“其他”，修改為“期貨和衍生品”，這值得商榷。從行業(yè)的角度和市場演變的過程來看，衍生品包含了期貨、期權(quán)、互換和遠(yuǎn)期。如何解決總屬概念的界定，考驗立法者的智慧。

劉春彥建議，可對衍生品進(jìn)行更加明確的界定，例如采取“列舉+兜底”的定義方式，列舉出四種被公眾所知的衍生品，再兜底。

防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險

此外，為防范化解系統(tǒng)性風(fēng)險，草案二審稿增加規(guī)定，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測監(jiān)控，通過專門機(jī)構(gòu)加強(qiáng)保證金安全存管監(jiān)控。

二審稿第一百零五條指出，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對期貨市場實行監(jiān)督管理，維護(hù)期貨市場公開、公平、公正，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護(hù)交易者合法權(quán)益，促進(jìn)期貨市場健康發(fā)展。

第一百一十五條指出，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立健全期貨市場監(jiān)測監(jiān)控制度，通過專門機(jī)構(gòu)加強(qiáng)保證金安全存管監(jiān)控。

在韓乾看來，草案二審稿還強(qiáng)化了相關(guān)主體的責(zé)任。比如第六十二條，規(guī)定有關(guān)部門對重要變更需在二十個工作日內(nèi)做出核準(zhǔn)決定，第八十七條明確要求期貨交易所場所加強(qiáng)風(fēng)險監(jiān)測，第八十九條規(guī)定了發(fā)生突發(fā)事件影響期貨交易時期貨交易場所所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任和應(yīng)采取的措施，第一百零八條，要求建立信息共享等監(jiān)督管理協(xié)調(diào)配合機(jī)制，第一百一十七條對信息管理做了更多細(xì)化，第一百二十七條對違法行為處罰條款做了更細(xì)化規(guī)定等。

經(jīng)歷了30多年從無到有的探索與發(fā)展，從行政法規(guī)上升至法律層面，《期貨法》的出臺成為中國期貨市場翹首以盼的大事。

現(xiàn)行的《期貨交易管理條例》由國務(wù)院于2007年3月6日發(fā)布實施，此后經(jīng)過多次修訂。2013年9月，由全國人大財經(jīng)委員會負(fù)責(zé)組織草案起草的《期貨法》正式列入十二屆全國人大常委會立法規(guī)劃。2021年3月份，制定《期貨法》被列入十三屆全國人大常委會立法工作計劃。4月29日，《期貨法》一審稿在中國人大網(wǎng)公布，開始征求意見。

10月20日，中國期貨業(yè)協(xié)會會長洪磊在2021金融街論壇年會上表示，縱觀我國期貨市場，目前在市場體系、制度體系、中介服務(wù)等方面發(fā)展還存在不足，功能作用還需進(jìn)一步深化。應(yīng)以期貨立法為契機(jī)，完善市場規(guī)則制度體系，提升實體企業(yè)參與度。