作者：Jabin 編輯：小市妹

前言：江湖已不再是那個江湖，英雄白頭美人遲暮；公募仍舊是那個公募，一代新人換舊人。

他，大漠學藝，全真教掌門千里傳功，從五絕前輩中習得降龍十八掌，歷經兩次華山論劍，成為江湖一代大俠，最終退出江湖，以身殉國。

他，名校求學，興全總經理親自邀請，從業界大佬處接手第一只基金，歷經股市兩輪牛熊，成為公募一代巨頭，最終離開公募，轉頭奔私。

他叫郭靖，意為“靖康之恥”，要他不忘報國恨、洗國恥，最終一語成讖。

他叫董承非，“承非”二字或許在冥冥之中就注定了他將來要承受諸多是非。

一個是金庸江湖的蓋世英雄，一個是公募基金的長跑健將，誰也不會想到這兩人身處不同時空，人生軌跡卻驚人的相似。

【少年：沙漠學藝 VS 名校求學】

南宋年間，百姓水深火熱，江湖紛爭四起，一代豪杰郭嘯天受人陷害遇難于臨安牛家村，妻子李萍逃難至蒙古大漠，在亂軍中產下一名男嬰，長春子丘處機為其取名郭靖，意為“靖康之恥”，要他不忘報國恨、洗國恥。

遍地的戈壁灘，黃沙彌漫。和金庸老先生筆下的其他出場就滿級的男主不同，少年郭靖自幼就生活在大漠，失去父親的他成長環境極為惡劣，但是還在每當步入困境無解的時候都會有高人相助。

在此期間，他遇到第一任師傅神箭手哲別，傳授其箭技，又跟著江南七怪習武，不過江南七怪本身就是武功平平，再加上郭靖資質一般，所以十幾年下來，武功并沒有多大進展。但好在郭靖有一個最重要的特點——持之以恒，這為其今后出入江湖奠定了深厚的根基。

1977年，石油禁運引發的世界經濟危機剛過去兩年，中國正站在改革開放的前夜，中原大地一戶普通人家中誕生一名男嬰，家人給其取名為董承非，“承非”這兩個字或許在冥冥之中就注定了他將來要承受諸多是非。

21世紀初，中國大學尚未大面積擴招，本科都是社會上的稀缺人才，董承非頂著學霸的光環在老牌名校上海交通大學攻讀碩士，還選擇了諸多學子眼中最考驗智商的數學系。

九層之臺，起于累土；千里之行，始于足下。年少成名的天才畢竟還是少數，和大多數埋頭苦讀的學子一樣，董承非在交大學習時期也未名聲不顯。但那幾年積累的知識理論為其日后征戰金融行業打下了深厚的基礎。

【契機：全真教掌門千里傳功 VS 興全總經理親自邀請】

如果僅僅跟著江南七怪學藝，或許根基是打牢了，但郭靖永遠也成不了一代大俠。在郭靖人生中的關鍵時刻，全真教掌門馬鈺出現，他在因緣際會之下知道郭靖的內功底子差，不遠千里親自奔赴蒙古，向其傳授正宗內功。

有兩年全真內功心法為基礎，加上跟著江南七怪習得的各種雜亂武功，再加上蒙古軍營中積累的摔跤經驗后，郭靖總算是脫胎換骨。

后來學了金雁功這樣的高級輕功，到又與黃蓉一起闖蕩，期間武功進展神速，在年輕一輩中名列前茅。

改變命運往往需要一個契機，從校園踏入公募也是如此。時間來到2003年，時任興證全球總經理楊東（這位也是公募圈中的傳奇人物，早年被譽為投資天才，后創立了寧泉資本）向剛從交大畢業、年僅26歲的董承非發出邀請函。

自此，興全“五絕”中的“北俠”正式歸位，董承非也正式走進公募江湖。

四年時間內，他從最基礎的行業研究員做起，一步步成長為基金經理助理、基金經理、管理部副，最后成為總監興證全球副總經理。

【初入江湖：五絕前輩傳道 VS 公募大佬授業】

想成為絕頂高手，需要一門頂級武功。在郭靖18歲時，江南七怪帶著他返回中原武林。期間，郭靖遇到江湖“五絕”之一的北丐洪七公，在黃蓉的幫助下，得以拜其為師。

幾個月時間內，郭靖學會了武林頂級功法“降龍十八掌”，還被傳授了各種實戰經驗，之前勤奮刻苦打下的基礎和各種知識一下子也融會貫通，武功如坐上了火箭一般，突飛猛進。

至此，郭靖在武林上也算排的上號的高手，基本上達到了歐陽克、梅超風的等級。再對上梁子翁已經可以把他打得狼狽而走了，至于前任師父江南七怪，單挑的話恐怕都不是他的對手了。

對于董承非而言，2007年是非常關鍵的一年。古人云，三十而立，意為一個人30歲應當擁有自己的事業。這一年，董承非開始正式操刀人生中的第一支，也是管理時間最長的基金——興全全球視野。

當時管理興全全球視野的人叫王曉明，他也是公募江湖中的神級大佬，業內流傳著一句話“北有王亞偉，滬有王曉明”，在越來越多的明星經理離開公募的時代背景下，王曉明作為僅有的旗幟之一依舊堅守陣地。

傳言，王曉明被譽為“東邪”，積厚博發、牛熊通吃，絕招是“落英神劍”，有這樣一位業界老前輩授業，再加上之前打下的深厚基礎，董承非迅速成長，成為公募圈內一顆冉冉升起的新星。

【展現鋒芒：第二次華山論劍 VS第一輪股市牛熊】

華山論劍是面向全武林的比武大會，發起人是王重陽，其目的是為了選出天下第一，保管九陰真經，因為九陰真經的出現使得武林大亂、流血不止。

在一論中角逐出了首批五絕：“東邪”洪七公、“西毒”歐陽鋒、“南帝”一燈大師、“北丐”洪七公、“中神通”王重陽。

25年以后，第二華山論劍開啟，當時王重陽已逝，南帝因為瑛姑和周伯通的事大受刺激，落發出家無心名利，五絕也就只剩下西毒歐陽鋒、東邪黃藥師和北丐洪七公這三人，最終歐陽鋒逆練《九陰真經》奪得天下第一。

而主角郭靖也在二論中嶄露頭角，他力抗洪七公、黃藥師三百招而不敗，從一名江湖中默默無聞的小卒一躍成名。

剛接手興全全球視野的第二年（2008年），董承非就經歷從業生涯中的第一輪牛熊。美國的次貸危機引發了全球性的危機，歐股、美股、亞洲股市全線暴跌，A股也迎來有史以來最大的一次股災，無數散戶和機構投資者血本無歸。

時間先倒退兩年，2005年6月，A股見底以后之后進行了為期8個月的調整，隨后在2006年3月開始啟動了長達18個月的大牛市，上證綜指一度飆升至6124點，至今還是新高。

董承非接手興全全球視野的時間是2007年2月，A股正處于牛市半山腰。10個月后，受全球金融危機影響，股市斷崖式下跌。整個2008年，滬指、深成指、滬深300均暴跌超60%，大盤多次上演千股跌停的魔幻場景。讓投資者意想不到的是，興全全球視野在這次股災中僅回撤不到45%，相對于大盤指數可以說已經表現得相當優秀了。

在這輪牛熊轉換中，董承非小試牛刀，他選擇和郭靖相同的招數“以不變應萬變”。股災期間，恐慌情緒蔓延，很多機構、散戶都在頻繁地調倉換股，而董承非堅定地持有招商銀行、民生銀行、浦發銀行、萬華化學等大盤藍籌。

最終結果證明，他賭對了，大盤藍籌在面對市場風險時表現出了頑強的韌性。十年磨一劍，韜光養晦多年后，董承非初步顯露出個人鋒芒。

【高光時刻：第三次華山論劍 VS第二輪股市牛熊】

時隔25年，第三輪華山論劍開啟。不過此時一眾高手的境界已今非昔比，前任五絕黃藥師與一燈大師保留“東邪”和“南帝”的位置，新生代高手楊過取代“西毒”獲得“西狂”名號，老頑童周伯通則繼承他師兄王重陽，成了新一任“中神通”。

郭靖也憑借其蓋世武功、俠肝義膽，繼承其師傅洪七公的位置，位列新五絕之一號稱 “北俠”，武林中也尊其為“天下第一俠士”。

七年一輪回，2014年，A股開啟了又一輪牛熊。不過這次有些不一樣，董承非不再是半路上車，手中也新增了一把屠龍寶刀——興全趨勢混合。

14年6月初至15年5月底，滬指、深成指、滬深300暴漲超120%，出乎意料的是，興全趨勢混合上漲了115%。在這輪牛市中跑輸了大盤。這使得董承非身上招致了一些非議，籠罩著明星基金經理光環的他受到不少投資者質疑。

不過緊接著一年后，董承非用實際行動證明了自己的能力。15年中旬，牛轉熊，A股第二輪股災襲來，大盤再一次上演千股跌停的壯觀。15年7月初至16年2月底，滬指、深成指、滬深300三大指數跌幅均超過65%，董承非手中的興全趨勢混合僅僅回撤了20%，讓整個公募圈大為震驚，他也因此一戰成名，被網友封為公募“四大天王”之一。

【個人絕招：防守中進攻VS 不敗再求勝】

郭靖縱橫江湖最大的特點就是穩重踏實、抱樸守拙，立于防守再進攻。“重劍無鋒，大巧不工，武功之高，驚世駭俗”，縱觀金庸全書，能夠被這樣形容的，僅有郭靖一人。

同樣是用“降龍十八掌”這門剛猛霸道的功夫，金庸筆下的另一位男主蕭峰打出的是萬鈞氣勢，雖千萬吾往矣。而郭靖則走的是剛柔并濟的路子，攻敵三分自留七分。

“重劍無鋒、大巧不工”原本是對神雕俠楊過的描寫，手握玄鐵劍用深厚的內力劈砍出排山倒海的場面。不過，郭靖才是“大巧不工”的真實寫照，他生性愚鈍、質樸、厚重，無不與重劍相貼合。

董承非縱橫公募圈最大的絕招就是堅守價值、布局成長，立于不敗再求勝。在很長一段時間中，其投資偏保守，偏好低估值的標的。

業內流傳著董承非的一則金句“我見過太多人all in一把，但是實際上一次看錯后，就被打的永遠翻不過身來。”

作為一名均衡配置型選手，他堅持通過行業均衡持倉來降低單一行業漲跌帶來的波動，賺超額收益的錢。

董承非從業生涯管理的基金一共有5只，最為出名的有2只:一只是興全新視野，成立于牛市高點，規模221.96億元，任職回報93.19%，年化回報為11%；一只是興全趨勢混合，投資規模384.19億元，任職回報為324.49%，年化回報近20%。

對比發現，董承非的操盤風格，和郭巨俠的武功套路類似，擅長在防守中進攻，在絕境中逆勢。郭靖可以在蒙古四杰的圍攻下防守得游刃有余，董承非在A股兩輪熊市下力挽狂瀾。

【人生十字路口：投身報國 VS 轉戰私募】

郭靖雖剛毅木訥，但深刻踐行著“俠之大者、為國為民”的人生準則，在成武林的領袖、當世威望最高的大俠后，他決心投身報國，拯救黎民百姓于水火。

他長期守護南宋襄陽前線邊境，領導襄陽群雄抵抗蒙古軍隊的侵略，被襄陽軍民們視為神州大地的中流砥柱。

由于實力懸殊，襄陽最終還是失陷，郭靖黃蓉夫婦雙雙壯烈殉國，貫徹其一生為國為民，俠之大者的高尚節操。

在公募征戰近15年后，600億頂流董承非終于決定退出這個圈子。他在近日發表的《致基金持有人的一封信》中提到“暫時告別基金管理工作”，“嘗試在投資上做出一些新的探索”。

關于他今后的去向，坊間傳聞也絡繹不絕。有人說去了興全前任總經理楊東創辦的寧泉資產， 也有人說去了“興全五絕”之王曉明和杜昌勇創辦的睿郡資產，但都被先后否定了。也有人猜測是自己單干，畢竟董承非是基金圈頂流。

不管最終是加盟還是單干，這位公募老將奔私是大概率事件了。

【結語】

借用黃霑先生的一首詩：天下風云出我輩，一入江湖歲月催；皇圖霸業談笑中，不勝人生一場醉。

江湖一直是那個江湖，江湖也不再是那個江湖。江湖在變，我們也在變，郭靖的江湖已經結束，董承非的故事或許才剛剛開始！

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