SEC公布游戲驛站軋空事件報(bào)告：散戶并非罪魁禍?zhǔn)?/h1>

澎湃新聞?dòng)浾?孫銘蔚

2021-10-19 15:08

來源：澎湃新聞

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美國證券交易委員會(huì)（SEC）關(guān)于游戲驛站（GameStop）公司交易的報(bào)告出爐。

這份報(bào)告對(duì)散戶如何利用免傭金的零售經(jīng)紀(jì)公司，將GameStop和其他“meme股票”（指散戶抱團(tuán)股）推至極端高位、擠壓此前做空它們的對(duì)沖基金進(jìn)行了事后分析。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)10月18日?qǐng)?bào)道，這份40多頁的SEC報(bào)告將這一事件主要?dú)w因于個(gè)人投資者的交易迅速增加，其中許多人利用Reddit等社交媒體平臺(tái)交換想法和策略。對(duì)于這家曾苦苦掙扎的視頻游戲零售商的股價(jià)為何從2020年底的不到20美元飆升至1月28日的483美元的盤中高點(diǎn)，SEC給各種各樣的假設(shè)潑了一盆冷水。

SEC在報(bào)告中稱，關(guān)于散戶推高了對(duì)沖基金做空的股票，引發(fā)大規(guī)模賣空擠壓的說法，并沒有完全得到證據(jù)支持。補(bǔ)倉者對(duì)游戲驛站的購買“只占購買量的一小部分”，就算此類交易的影響減弱，該公司的股價(jià)仍保持在高位，目前還無法確定如此大規(guī)模的買入動(dòng)機(jī)。

“支撐GameStop股價(jià)持續(xù)幾周上漲的，是積極的人氣，而不是賣空所導(dǎo)致的混亂”。報(bào)告中寫道。

這份報(bào)告還駁斥了一種流行的理論，即一些對(duì)沖基金在不安排借入股票的情況下進(jìn)行“裸賣空”。這種理論是由GameStop異常高的賣空量引發(fā)的。SEC稱，沒有發(fā)現(xiàn)這方面的證據(jù)。

GameStop事件標(biāo)志著“meme股票”現(xiàn)象的開始，越來越多的投資者在YouTube和TikTok等社交媒體平臺(tái)上尋找并分享交易信息。這種現(xiàn)象繼續(xù)影響著市場(chǎng)，個(gè)人投資者青睞的一些公司的股價(jià)大幅波動(dòng)。它促使美國國會(huì)舉行了數(shù)天的聽證會(huì)，并讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)和議員們的注意力集中在經(jīng)紀(jì)商的做法上，比如在智能手機(jī)應(yīng)用程序中使用類似游戲的功能，向高頻交易員出售客戶訂單，這種安排被稱為訂單流支付。

SEC認(rèn)為，在線經(jīng)紀(jì)商被吸引通過有爭(zhēng)議的訂單流支付行業(yè)做法增加收入，正在將股票交易變成一種游戲，以鼓勵(lì)散戶投資者的活動(dòng)。訂單流支付及其產(chǎn)生的激勵(lì)措施可能會(huì)促使經(jīng)紀(jì)自營商找到增加客戶交易的新方法，包括通過使用數(shù)字參與實(shí)踐。

不過，該報(bào)告沒有回答幾個(gè)懸而未決的問題，包括是否有人操縱社交媒體，以煽動(dòng)GameStop的積極情緒；或?qū)_基金是否試圖向零售經(jīng)紀(jì)商施壓，限制GameStop的交易等，有關(guān)各方都否認(rèn)了這一點(diǎn)。

此外，這份報(bào)告也沒有提及SEC可能采取什么行動(dòng)的信號(hào)。

“這份報(bào)告提出了一些需要進(jìn)一步考慮的問題，讓市場(chǎng)為日常投資者服務(wù)是SEC使命的核心?！盨EC主席Gary Gensler稱。

雖然該報(bào)告沒有提議對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作方式進(jìn)行重大改變，但它確實(shí)表明可能需要制定新規(guī)則，來解決所謂的交易游戲化問題。

SEC在周一的報(bào)告中稱：“今年早些時(shí)候GameStop的股票交易狂潮應(yīng)該促使監(jiān)管機(jī)構(gòu)考慮，‘游戲化’的經(jīng)紀(jì)應(yīng)用程序是否在鼓勵(lì)投資者過度交易?！?/p>

責(zé)任編輯：王杰

校對(duì)：欒夢(mèng)

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