作者：楊雷 編輯：小市妹

私募大佬鄧曉峰三季度重倉有著“有色一哥”之稱的紫金礦業（601899）。

據最新數據，鄧曉峰旗下三只私募產品均進入公司前十大股東，合計持股數量為9.2億股，持股市值超過90億元。

私募大佬巨資重倉背后的原因是看好公司強勁的基本面以及多元化舉措。

從業績看，紫金礦業三季報數據非常亮眼。財報顯示，公司前三季度實現營收1690億元，同比增長29.55%；實現歸屬凈利潤113.02億元，同比增長147.19%。這個凈利潤不僅超過了2020年全年利潤數值（65.09億），甚至是近十年最好業績水平。

對于紫金礦業這類周期股而言，大宗商品資產價格上漲是支撐其投資邏輯的重要條件。近期，銅、鋅價格暴漲，紫金礦業大幅受益。

先看鋅：消息稱全球最大的鋅冶煉企業Nyrstar宣布歐洲煉廠最多減產50%。中國是鋅進口大國，年進口達290萬噸，占全球總需求的40%。受減產消息刺激，期貨價格快速飆升。10月18日，滬鋅主力大漲7.99%，價格漲至27720元/噸，創下2017年以來新高。

數據顯示，紫金礦業前三季度礦產鋅產量為28.54萬噸，同比增長17%。按當前期貨價格估算，對應價值為79.1億元。

再看銅：據媒體報道，現貨市場銅庫存量正在快速下降，使得價格也在飆升。

截至10月8日，上期所陰極銅庫存總計為50062噸，較5月中旬的229179噸下降78.2%。外界預測，到今年年底，全球銅庫存可能達到歷史低點。國際投行高盛稱銅是最被低估的商品，并將年底銅價的預期上調至10500美元/噸。

再看期貨，滬銅主力今日大漲3.61%，價格漲至76720元/噸，接近5月份高點。

數據顯示，紫金礦業前三季度礦產銅產量為40.81萬噸，同比增長18%。按當前期貨價格估算，對應價值為313億元。

與此同時，紫金礦業也在擴產。根據券商機構預測，剛果（金）卡莫阿-卡庫拉銅礦一期項目預計今年生產銅精礦 8-9.5 萬噸，新增權益銅產量4萬；塞爾維亞佩吉 銅金礦上部礦帶采選項目正式投產，預計新增約 4 萬噸銅產量、2 萬噸金產量。此外，紫金礦業還要有一些其它項目在陸續釋放產能。按當前期貨價格估算，保守估計紫金礦業釋放的產能可以帶來數十億元收入。

此外，紫金礦業擬以約9.6億加元（約合49.6億人民幣）溢價收購加拿大新鋰公司，首次進軍鋰礦行業。

鋰資源是新能源汽車電池產業鏈的重要一環，外界預測到2025年，全球對鋰的總需求可能超過100萬噸。而中國作為鋰礦消耗大國，國內鋰資源儲量占比不到8%。這意味著，哪家企業手中有礦將提升其競爭實力。而紫金礦業布局新能源行業，是其展開多元化的重要一步。

綜合來看，大宗商品（銅、鋅）價格大漲將增厚紫金礦業業績，而切入新能源賽道，也打開了市場想象空間。

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