基于全球需求復蘇弱于預期，在20日的報告中，中金公司預計，中國二季度實際GDP增速同比降至6.6%， 這一增速低于此前國家信息中心宏觀經濟形勢課題組發布報告給出的6.7%。

中金預計下半年GDP 環比增速則保持相對穩定，但其同時將2016 和2017 年實際GDP 同比增速預測分別由此前的6.9%和6.8%下調至6.7%和6.7%。

從總需求的角度來看，中金預計中國消費需求將保持基本穩定，短期內政府投資增速可能繼續明顯高于民間投資增速，但下半年出口需求可能維持弱勢，特別是考慮到歐美政治不確定性較大。

今年一季度，國內GDP同比增長6.7%。上半年，CPI重返“2時代”，PPI負增長大幅度收窄，企業利潤增速轉正，房地產類數據反彈，中國宏觀經濟在持續探底中開始呈現企穩跡象。

一季度經濟一大亮點是房地產行業的復蘇，國內房地產市場數據表現良好，地方政府財政收入也因房地產市場相關稅收的增收而增多。

但中金預計，中國房地產行業在下半年開始步入拐點，因成交同比增速或下降，產業政策收緊，以及貨幣政策下半年超預期的寬松概率不大。

不僅如此，中金指出，中國二季度工業經濟繼續弱勢，金融業增速下降對經濟增長拖累也較大。下半年工業經濟面臨下行壓力，經濟下行壓力仍然較大。

在投資方面，中金分析稱，年初至今投資需求的回升主要受到政府主導投資加快的推動，包括部分房地產投資。截至5 月份，民間投資同比增速已經放緩至0.9%，而公共部門投資增速則飆升至20.2%。兩者之間的明顯分化反映了民間投資信心及動力的缺乏。

國家統計局日前公布的數據顯示，1-5月，民間固定資產投資116384億元，同比名義增長3.9%，增速比1-4月份回落1.3個百分點。民間固定資產投資占全國固定資產投資（不含農戶）的比重為62.0%，比去年同期降低3.4個百分點。

中金認為，迄今為止的需求端管理政策對政府主導投資的融資更加有利，而民間投資的相對劣勢可能隨之擴大。此外，周期性管理、結構性改革和匯率等政策的信號大多缺乏協調性和透明度，降低了私人部門的長期投資的風險偏好。

中金認為，增強民間投資信心是投資回暖持續性的關鍵所在，只有市場化改革和協調的政策制定及執行才能重建民間投資的信心，增加民間投資份額，從而提高全社會投資效率。