作者：趙長進

出品：全球財說

伴隨著控股股權轉讓事宜的推進，泰達宏利基金的人事調整初現端倪。

9月23日，泰達宏利基金發布公告稱，劉軼因工作調動離任董事長一職，由總經理傅國慶代任董事長。

同時，劉軼還是公司大股東天津市泰達國際控股（集團）有限公司董事長，結合此前泰達國際擬轉讓泰達宏利基金51%的股權，劉軼這次卸任就顯得意味深長。

事實上，成立近20年的泰達宏利基金已發生6次股權變更及3次更名，隨之帶來的人事動蕩影響深遠。

不僅多年來管理規模增長緩慢，且由于昔日權益明星經理的陸續出走，公司權益投資已缺少核心舵手，旗下基金經理分化明顯。

6次股權調整仍存變數 人事動蕩影響顯現

資料顯示，泰達宏利基金前任董事長弓勁梅因工作安排于2020年9月29日離任，同日，劉軼成為新任董事長。但任職至今僅一年，劉軼也因工作安排離任。劉軼曾任職于建設銀行、民生銀行、英大基金等機構，現任泰達控股副總經理、泰達國際董事長。

傅國慶在泰達宏利基金任職多年，先后擔任財務總監、副總經理、首席信息官等職務，去年5月擔任公司總經理。

Wind數據顯示，泰達宏利基金目前的持股比例為泰達國際持股51%，宏利投資管理（香港）持股49%。

此前天津產權交易中心網站顯示，泰達國際擬轉讓泰達宏利基金51%的股權，轉讓底價17.58億元，信息披露日期從6月30日到7月27日。產權轉讓公告顯示，公司2020年營業收入約3億元，凈利潤3991.95萬元。

值得注意的是，這部分股權處于質押狀態，其中25%完成了股權出質登記手續，另有26%的股權質押登記手續將在項目掛牌期間進行。

彼時有消息稱，宏利投資或將成為股權轉讓的受讓方，但截至目前，關于此事尚無公開進展信息。宏利投資成立于1994年，是宏利金融（Manulife Financial）旗下企業。后者總部位于加拿大多倫多，是全球主要的金融服務集團，在多個國家和地區開展業務。目前，宏利金融在國內還控股一家合資壽險公司中宏人壽。

作為“好人舉手”制度實行后的首批基金管理公司，泰達宏利基金成立于2002年6月，最初名為湘財合豐基金，由湘財證券、山東鑫源控股、大慶石油管理局和新疆證券4家機構分別持股40%、30%、15%和15%。

2004年1月，公司引入外資機構荷蘭銀行，股東變更為湘財證券、荷蘭銀行和山東鑫源控股，3家分別持股37%、33%和30%，公司更名為湘財荷銀基金。同年8月，山東鑫源控股將股份轉讓給湘財證券，后者以67%持股比例成為控股股東。次年2月，荷蘭銀行將股權轉讓給荷銀亞洲。

2006年4月，湘財證券將股權51%轉讓給北方國際信托，16%轉讓給荷銀亞洲，北方國際信托是天津泰達集團旗下公司，公司由此更名為泰達荷銀基金。2010年3月，荷銀亞洲將其持股全部轉讓給宏利投資，公司更名為泰達宏利基金。2018年12月，北方國際信托將51%股權轉讓給泰達國際至今。

如果此次宏利投資接手屬實，泰達集團將退出15年的股東名單，公司大概率迎來第四次更名，同時成為又一家外資控股的公募基金公司。

天天基金網顯示，截至二季度末，泰達宏利基金管理規模552.06億元，基金數量96只（非合并份額），基金經理16人。

在2017年9月底到達頂點553.51億元后，公司管理規模呈下跌態勢，當年底至457.69億元，2018年底至谷底320.22億元，隨后緩慢增長，2019年底勉強站上400億元關口，去年公募大年至年底僅達471.07億元。比其成立晚7天的國投瑞銀基金最新規模已突破了1300億元，2002年底成立的招商基金最新管理規模已近6000億元。

泰達宏利基金的萎靡與公司股權變化帶來的人事調整密切相關。從湘財合豐基金開始，公司總經理先后經歷了李克難、林偉萌、繆均偉、劉青山、劉建等人，不同管理層勢必帶來不同的管理風格，劉青山在任期間，泰達宏利基金旗下多只產品業績表現優秀，這也是泰達宏利基金的高光時刻，泰達宏利成長混合（162201）等都曾創下累計收益超400%的成績。但隨著2015年劉青山離職，7位基金經理同年離職，其中包括梁輝、胡振倉等在公司任職超過5年的老將。

以泰達宏利成長混合為例，天天基金網顯示，在2013-2015年連續3年合計超90%的正收益后，2016-2018年收益率連續3年下跌，合計跌幅近50%。

基金經理業績分化 迷你基金扎堆

天天基金網顯示，截至二季度末，公司主要產品股票型、混合型、債券型、貨幣型基金的規模分別為43.11億元、123.54億元、234.98億元、149.98億元，股票型和混合型的規模合計占比約30%。

截至9月30日，在47只（非合并份額）混合型基金中，有16只近6個月收益率為負。公司權益產品規模最大的為今年1月剛成立的泰達宏利波控回報12個月混合（010845）20.22億元，截至9月30日，其近6個月收益1.3%，低于同類平均，同類排名552|717。

泰達宏利基金曾出現過多位權益明星基金，包括早期的曾昭雄、李澤剛和后期的劉青山、梁輝等等，但可惜都已離職，近年來缺少權益投資舵手，目前公司主要的權益基金經理為吳華、張勛、莊騰飛、張曉龍、王鵬、師婧等。

在上述基金經理中，目前在管資產超過20億元的有吳華、張勛和王鵬，天天基金網顯示，吳華累計任職時間超過7年，現任國際投資部副總經理兼首席策略分析師，在管基金4只（合并份額，下同），截至9月30日，有數據可統計的3只基金今年以來收益率全部為負，且最低跌幅超過15%，而今年3月剛成立的的泰達宏利消費服務混合（A：011431，C：011432）近6個月收益率跌幅也超過了15%。

張勛累計任職時間近7年，在管基金6只，截至9月30日，除8月中旬接替吳華的泰達宏利績優混合（005903）今年以來收益率跌幅超過20%外，其余4只有數據可統計基金今年以來收益率全部為正，但收益率區間從2%到43%不等，差距較大。

王鵬業績相對最好，在管基金4只，截至9月30日，有數據可統計3只基金今年以來收益率全部超過46%，或正因為不俗的業績，10月8日，由王鵬擔任基金經理的泰達宏利新興景氣龍頭（A：012382，C：012383）正式發行。但王鵬累計任職時間不到4年，且除泰達轉型機遇股票A（000828）外，其余在管產品都為去年底以來接管或新產品，對其投資能力尚難判斷。截至二季度末，上述今年以來有數據統計的3只基金泰達轉型機遇股票A、泰達宏利成長混合（162201）、泰達高研發6個月持有混合（A：010135，C：010136）前十大重倉股有8只相同，包括寧德時代、璞泰來、天賜材料、精達股份、星源材質、諾德股份、震裕科技、華友鈷業等。

8月10日，泰達宏利同順大數據發出清算報告，這只成立于2016年2月、起始規模3.94億元的混合型基金至清盤規模僅1560萬元，Wind數據顯示，去年公司先后有泰達宏利年年添利A、泰達宏利亞洲A、泰達宏利創金A、泰達宏利定宏和泰達宏利睿選穩健等5只基金清盤。

梳理Wind數據，截至二季度末，泰達宏利品質生活（162211）、泰達宏利聚利（162215）、泰達宏利績優增長（005903）等9只基金（合并份額）規模低于5000萬元的清盤紅線。

其中，泰達宏利全能優選混合（A：005221，C：005222）成立于2017年11月，是首批獲批的6只FOF（基金中的基金）之一。截至二季度末，基金A/C份額合計僅0.28億元，較成立之初的8.28億元下降97%。

8月16日，泰達宏利基金發布公告，主要內容是關于泰達宏利全能優選混合基金終止條款的變更，以進行“保殼”。截至9月28日，泰達宏利全能優選混合A/C份額成立以來收益率分別為26.69%和25.08%。在首批6只FOF中規模和收益率均居末位，截至9月29日，同批的海富通聚優精選混合（005220）成立以來收益率達63.12%。