國際評級機構(gòu)穆迪最新出爐的《中國影子銀行季度監(jiān)測報告》顯示，今年上半年中國廣義影子銀行資產(chǎn)減少了約1.34萬億元，至57.8萬億元，延續(xù)了2017年以來的下降趨勢。同時，影子銀行資產(chǎn)占名義GDP的比例從2020年底的58.3%降至52.9%，續(xù)創(chuàng)8年半的低點。

報告指出，隨著資管新規(guī)3年過渡期即將屆滿，今年內(nèi)中國影子銀行資產(chǎn)規(guī)模將會繼續(xù)下降。此外，2020年底以來出現(xiàn)債券違約及信貸壓力導(dǎo)致新發(fā)行債券的規(guī)模繼續(xù)下降。

報告顯示，中國影子銀行資產(chǎn)占銀行業(yè)總資產(chǎn)的比例也從18.9%降至17.6%。今年前8個月，新增銀行貸款小幅增長0.2萬億元，達到8月底的15.3萬億元，同比增長1.3%。與此同時，新增直接融資降至3.0萬億元，較2020年同期下降了33.2%，而造成較大降幅的主要原因是企業(yè)發(fā)債的減少。

今年1-8月核心影子信貸凈供應(yīng)減少1.4萬億元，上年同期減少了0.2萬億元。今年8月銀行對非金融私營部門貸款的同比增長率12.2%，較2021年2月13.4%的增速高點進一步下降。分類別來看，主要的下降部分是理財產(chǎn)品和資管計劃對接資產(chǎn)減少了1.1萬億元，原因在于證券公司和私募基金在資管新規(guī)3年過渡期即將結(jié)束之前加快縮減通道類產(chǎn)品規(guī)模。

包括信托貸款和委托貸款在內(nèi)的核心影子銀行資產(chǎn)也合計減少了大約8300億元。根據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行牡臄?shù)據(jù)，今年上半年底理財產(chǎn)品在各類資管產(chǎn)品的投資額為9.49萬億元，這比資管新規(guī)出臺之前的水平下降了21%。而截至今年二季度末，同業(yè)投資者持有的銀行理財產(chǎn)品余額進一步降至2700億元左右。3個月或更短期限的理財產(chǎn)品占比也從2020年第二季度的42%降至31%。穆迪預(yù)計，由于銀行會采取措施遵守銀保監(jiān)會更嚴格的規(guī)定，該比例可能會進一步下降。

值得注意的是，今年8月信托貸款余額同比萎縮幅度擴大至25%，為有數(shù)據(jù)以來的最大降幅，反映出自2019年年中以來對房地產(chǎn)業(yè)信托貸款、通道業(yè)務(wù)和資金信托的嚴監(jiān)管。今年上半年信托貸款凈資金規(guī)模減少7240億元，而2020年下半年信托貸款凈資金規(guī)模減少9720億元。今年上半年房地產(chǎn)業(yè)信托凈資金流出2010億元；同期基建類信托凈資金流出也達到3230億元，而2020年上半年為流入710億元。穆迪預(yù)計，更多的信托資金將流入如5G網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)據(jù)中心等新基建投資，因為此類投資是中國政府的優(yōu)先發(fā)展重點。

此外，今年上半年非銀行平臺處理的電子支付交易金額達到174萬億元，較2020年同期增長32.5%，相當(dāng)于銀行電子交易平臺同期處理的電子支付交易金額的11.9%。不過，這些數(shù)字僅占其他電子支付服務(wù)量的一小部分。

貨幣市場基金方面，今年第二季度貨幣市場基金的總資產(chǎn)管理規(guī)模增長人民幣0.2萬億元至9.3萬億元，創(chuàng)下新高。穆迪指出，雖然資產(chǎn)管理規(guī)模有所下降，余額寶持有人數(shù)量較2020年大幅增加近2200萬，表明余額寶的用戶群體現(xiàn)已覆蓋更多平均價值較低的賬戶，而賬戶所有人的進一步分散也將加強基金的整體流動性和穩(wěn)定性。

小貸公司方面，截至二季度末，小貸公司數(shù)量較2020年底減少6.1%至6686家，同期小貸公司貸款余額從8890億元降至8870億元。穆迪稱，現(xiàn)有監(jiān)管措施可能會導(dǎo)致國內(nèi)小貸公司的進一步整合。