在一季度取得“開門紅”后，中國的發電量在4月份就又拐頭向下了。由于工業生產普遍需要用電，因而發電量、用電量數據可以很好地揭示工業生產走勢，被視為經濟的風向標之一。

國家統計局5月14日發布數據顯示，4月份發電量同比（相比去年同期）下降1.7%，至4444億千瓦。而3月的數據則為同比增長4%。

由于今年一季度包括發電量在內的各方面數據有所反彈，于是有人認為中國經濟實現了“開門紅”、進入“小陽春”，更有樂觀者認為中國經濟已觸底，將呈現U型反轉。4月份發電數據的滑坡無疑令這一觀點不攻自破。

事實上，中國高層對于目前的經濟形勢有著清醒的認識。在5月9日《人民日報》頭版刊發的《開局首季問大勢——權威人士談當前中國經濟》中便指出：“經濟運行的固有矛盾沒緩解，一些新問題也超出預期。因此，很難用‘開門紅’‘小陽春’等簡單的概念加以描述。到底怎么看？還是要堅持兩點論，還是要結合發展階段和國際背景來看。”

權威人士指出，“中國經濟運行不可能是U型，更不可能是V型，而是L型的走勢”，“這個L型走勢不是一兩年能過去的”。這意味著中國的電力行業未來也將是一個L型的走勢。

在經濟運行的固有矛盾沒緩解的情況下，中國的火力發電行業繼續承壓，4月份火電發電量為3289億千瓦時，同比下降5.9%。今年1-4月份，火電發電量13772億千瓦時，同比下降3.2%。

這一跡象自去年已有顯現。2015年的火電發電量已呈負增長態勢，火電設備平均利用小時數僅達到4329小時，同比減少410小時。

這顯示了多重夾擊下火電在中國的生存現狀。由于整體用電低迷、上網電價下調、水電擠壓等因素，已處于過剩狀態的火電繼續走下坡路。

中電聯數據顯示，今年一季度，火電發電量持續負增長，同比下降2.2%；設備利用小時1006小時（其中煤電1054小時），同比降低108小時，已連續20個月同比降低，為近十年來的同期最低水平。受水電大發影響，浙江、廣西、湖南、廣東、福建、四川、云南和西藏火電設備利用小時均低于900小時，其中云南僅有279小時、比全國平均水平低728小時。

尤其值得注意的是，煤電產能過剩的風險正正在加劇，火電機組利用小時數仍面臨進一步下降的可能。為此，發改委與能源局4月下旬連發三份特急文件，嚴控煤電產能過剩。

對于火電企業而言，電價下降、再加上火電機組利用小時數下降，無異于雪上加霜。

從一季度業績來看，火電企業的凈利潤也在下滑。

比如，華電國際（600027）一季度實現凈利潤18.19億元，同比下降11.29%。公司表示，國家下調上網電價使其業績同比下滑。漳澤電力（000767）一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.91億元，同比下降316.26%。公司表示，主要受電價下調，用電市場低迷、發電利用小時下降的影響；同時公司大機組為滿足供熱需要被市場調停，發電量減少，對公司本期利潤結構也有較大影響。

中電聯預計，2016年全年火電設備利用小時降至4000小時左右，加之燃煤發電上網電價下調、部分省份電力用戶直接交易降價幅度較大，煤電企業生產效益被進一步壓縮，發展面臨更大的挑戰。

相比之下，由于今年是來水大年，隨著夏季用電高峰的到來，水電企業的利潤有望持續增長。統計局數據顯示，4月當月水力發電量為779億千瓦時，同比增長10%。1-4月份，水電發電量達2816億千瓦時，同比增長15.5%。