9月15日，e簽寶與可信應(yīng)用解決方案提供商金格科技完成戰(zhàn)略合并，正式進(jìn)軍電子簽市場(chǎng)。 

就在此前不久，e簽寶宣布完成由紅杉中國(guó)、IDG資本、普洛斯隱山資本領(lǐng)投的12億元E輪融資，資金將用于協(xié)同網(wǎng)絡(luò)的搭建，并圍繞簽署與合同進(jìn)行生態(tài)布局。 

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，有了資本支持的e簽寶開(kāi)啟了新一輪的并購(gòu)，這會(huì)打破現(xiàn)有的市場(chǎng)格局。搭上了數(shù)字化升級(jí)的快車(chē)道在“野蠻”生長(zhǎng)的電子簽行業(yè)，將在更多場(chǎng)景得到應(yīng)用，為大眾生活的便捷、綠色添磚加瓦。但在吸取養(yǎng)分之余，尋找到自我供養(yǎng)辦法應(yīng)是從業(yè)者思考的關(guān)鍵。

01 電子簽來(lái)臨

即便是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)近乎改變一切的時(shí)代，個(gè)人簽名這種蘊(yùn)含特定含義的形式從古至今都沒(méi)有太多的改變。 

從生活到工作，幾乎所有的信息確認(rèn)都離不開(kāi)親筆簽名這一道程序。那么，簽名的形式不改，完成簽名的方式是否可以升級(jí)？

90年代，互聯(lián)網(wǎng)剛進(jìn)入大眾的視野，電子簽行業(yè)就已經(jīng)萌芽。但在種種原因和觀念的影響下，親筆簽名的含義長(zhǎng)期以來(lái)仍被拘泥于本人實(shí)地現(xiàn)身。

此外，雖然2005年頒布的《中華人民共和國(guó)電子簽名法》中明確列舉出數(shù)字證書(shū)方式和生物特征識(shí)別方式是當(dāng)前合法的電子簽名。但由于技術(shù)的不完備，受認(rèn)可應(yīng)用范圍窄，電子簽并沒(méi)有廣泛普及，更有甚者將電子章一概視作是“蘿卜章”。 

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，其具有去中心化、不可篡改、全程留痕、可以追溯、集體維護(hù)、公開(kāi)透明等特點(diǎn)使得電子簽漸漸贏得用戶(hù)的信任。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及則成為轉(zhuǎn)化電子簽場(chǎng)景需求的臺(tái)階。 

2012年，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮帶動(dòng)下，電子簽章成為數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心工具之一在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域取得了迅速地滲透。

政策支持也如雨后春筍般頻出。“十四五”規(guī)劃提出：推進(jìn)政務(wù)服務(wù)一網(wǎng)通辦，推廣應(yīng)用電子證照、電子合同、電子簽章、電子發(fā)票、電子檔案，健全政務(wù)服務(wù)“好差評(píng)”評(píng)價(jià)體系。

電子簽行業(yè)用戶(hù)開(kāi)始由C端更多地向B端傾斜。 

無(wú)論是哪一行業(yè)，簽名都是辦公環(huán)節(jié)中無(wú)法繞過(guò)的一環(huán)。在商務(wù)社交中，由于合同簽訂需要多方參與，大型客戶(hù)更易引發(fā)鏈?zhǔn)叫?yīng)，能夠帶動(dòng)上游企業(yè)同樣使用公司電子簽名及其他服務(wù)，也能迅速觸達(dá)更廣泛的行業(yè)與客戶(hù)群體。

2020年，新冠疫情的爆發(fā)進(jìn)一步加速了大眾觀念的轉(zhuǎn)變：物理意義的現(xiàn)身并不一定意味著安全，線上完成同樣可靠。此外，各國(guó)的防控措施也使得大量的業(yè)務(wù)無(wú)法在線下完成簽約，線上完成文件簽署越發(fā)普遍。

7月1日，泰國(guó)外貿(mào)廳就正式啟用中國(guó)-東盟原產(chǎn)地證書(shū)(FORM E)電子簽名和印章系統(tǒng)。

而在碳中和大背景下，綠色節(jié)能的辦公需求將驅(qū)動(dòng)電子簽名市場(chǎng)增量空間進(jìn)一步釋放。 

根據(jù)36氪研究院發(fā)布的《2021年中國(guó)電子簽名行業(yè)研究報(bào)告》，我國(guó)電子簽名行業(yè)規(guī)模由2016 年的8.5 億快速增至2020年的108.2 億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)66.3%。2020 年，電子簽名簽署次數(shù)突破500 億，同比增長(zhǎng)317.51%。 

目前國(guó)內(nèi)有150家左右電子簽名企業(yè)，據(jù)易觀的調(diào)研數(shù)據(jù)，e簽寶、法大大和上上簽分別以33.85%、20.50%、15.20%的市場(chǎng)份額處在電子簽行業(yè)的第一梯隊(duì)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上上簽個(gè)人用戶(hù)數(shù)突破3億大關(guān)，企業(yè)客戶(hù)數(shù)已超1016萬(wàn)家；法大大累計(jì)服務(wù)了56億份電子合同，日均簽章調(diào)用量超2000萬(wàn)次，存證區(qū)塊鏈高度超3500萬(wàn)；e簽寶已服務(wù)超過(guò)502萬(wàn)家企業(yè)用戶(hù)，個(gè)人用戶(hù)突破2.7億，日均簽署量超2000萬(wàn)次。 站上了風(fēng)口的電子簽行業(yè)吸引來(lái)了各路資本。

02 過(guò)熱的巨頭

9月13日，e簽寶完成了由紅杉中國(guó)、IDG資本、普洛斯隱山資本領(lǐng)投的12億元融資，刷新國(guó)內(nèi)電子簽名領(lǐng)域迄今為止最大的融資記錄。2020年，e簽寶才宣布完成了10億元的D輪融資。 

截止目前，e簽寶、法大大、上上簽三家頭部企業(yè)的年內(nèi)融資總額已超24億元。 

9月15日，e簽寶戰(zhàn)略并購(gòu)了金格科技。金格科技專(zhuān)注于可信應(yīng)用軟件領(lǐng)域，主攻政務(wù)服務(wù)賽道，曾在2014年的時(shí)候掛牌新三板。 

合并完成后，e簽寶在用戶(hù)規(guī)模方面已經(jīng)位居全球第二，僅次于美國(guó)巨頭DocuSign。在和金格科技的戰(zhàn)略并購(gòu)發(fā)布會(huì)上，e簽寶表示：“到2024年，我們的目標(biāo)是為政府、企業(yè)、個(gè)人構(gòu)建10萬(wàn)個(gè)簽署場(chǎng)景；為100座城市建設(shè)數(shù)字化簽署的基建設(shè)施；幫助1000萬(wàn)組織實(shí)現(xiàn)簽署數(shù)字化升級(jí)。通過(guò)簽署網(wǎng)絡(luò)，助力數(shù)字中國(guó)建設(shè)。” 

飛馳的電子簽賽道也涌入了各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭的身影。 

2016年，上上簽就獲得了小米旗下順為資本的融資；2019年，e簽寶得到了“老東家”阿里系螞蟻金服的融資；同年，騰訊加入了法大大C輪投資。 

除了投資，巨頭們也親自下場(chǎng)試水。 

今年以來(lái)，京東推出了自主研發(fā)的電子簽業(yè)務(wù)；字節(jié)跳動(dòng)上線了名為“電子簽”的在線合同平臺(tái)；騰訊在微信開(kāi)放了“騰訊電子簽”小程序。 

2016 年至 2018 年，小米旗下順為資本先后參與上上簽 A+輪及 B 輪融資； 

2019 年，螞蟻金服領(lǐng)投 e 簽寶 C 輪近 1 億美元融資，在這之前，2018年的云棲大會(huì)上，螞蟻金服與 e 簽寶聯(lián)合發(fā)布“螞蟻區(qū)塊合約”，稱(chēng)以區(qū)塊鏈為底層核心技術(shù)，創(chuàng)造新的信任機(jī)制，阿里旗下的阿里云、釘釘、支付寶隨后都與e 簽寶產(chǎn)生了合作關(guān)系； 

2020 年 2 月 6 日，法大大入駐字節(jié)跳動(dòng)旗下企業(yè)辦公軟件飛書(shū)，為飛書(shū)企業(yè)用戶(hù)免費(fèi)提供電子合同和法律保障服務(wù)。在這兩個(gè)月后，字節(jié)上線“電子簽“在線簽合同平臺(tái)。 

2019 年，騰訊參投法大大3.98 億元C輪融資，再到今年 3 月，騰訊再次參投法大大 9 億人民幣的 D 輪融資。緊接著，7月初騰訊在微信開(kāi)放“騰訊電子簽”小程序。

03 e簽寶的神話(huà)

在電子簽名G+B+C的商業(yè)場(chǎng)景應(yīng)用上，e簽寶目前是國(guó)內(nèi)電子簽領(lǐng)域最前沿。作為深耕電子簽行業(yè)近20年的前輩，e簽寶創(chuàng)始人金宏洲出身于阿里巴巴中供鐵軍，工牌467號(hào)。 

“有段時(shí)間幫朋友辦理工商登記，反復(fù)遞交了無(wú)數(shù)次材料，最后也沒(méi)辦好，紙質(zhì)的辦理，效率太低！”奔波的勞累讓年輕的金宏洲認(rèn)定無(wú)紙化和數(shù)字化將是未來(lái)發(fā)展方向，他選擇從阿里辭職創(chuàng)業(yè)。

2004年，金宏洲和他的小團(tuán)隊(duì)選擇企業(yè)年檢這一關(guān)鍵點(diǎn)作為突破口，和浙江工商局達(dá)成電子簽章業(yè)務(wù)的合作，穩(wěn)定發(fā)展了十年。 

數(shù)字化轉(zhuǎn)型和SaaS概念的普及讓電子簽迎來(lái)了“野蠻生長(zhǎng)”，金宏洲決定走出舒適圈。 

2014年，e簽寶上線SaaS服務(wù)平臺(tái)，應(yīng)用行業(yè)覆蓋到金融科技、醫(yī)療衛(wèi)生、B2B電商、大型制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)、在線旅游； 

2020年，e簽寶聯(lián)合螞蟻金服首創(chuàng)區(qū)塊鏈合同，實(shí)現(xiàn)電子數(shù)據(jù)全鏈路可信。 

在一片向好的形勢(shì)中，金宏洲認(rèn)為國(guó)內(nèi)的電子簽市場(chǎng)相比美國(guó)仍處在早期階段，行業(yè)的滲透率遠(yuǎn)不及10%，拐點(diǎn)仍未到來(lái)。 

金宏洲認(rèn)為，當(dāng)中國(guó)企業(yè)接受電子簽章的比例達(dá)到15%，電子簽章的大眾普及也會(huì)邁上新臺(tái)階，引來(lái)爆發(fā)。他說(shuō)：“行業(yè)的創(chuàng)新往往有一個(gè)規(guī)律，大家會(huì)高估短期的難度，而低估長(zhǎng)期的速度。” 

目前，電子簽名的普及主要在政務(wù)、招投標(biāo)等特殊場(chǎng)景下，中小企業(yè)和個(gè)體尚未習(xí)慣電子合同，電子簽公司應(yīng)當(dāng)為電子簽章落地提前準(zhǔn)備好網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，也要培養(yǎng)起個(gè)人用戶(hù)的心智。

便捷高效的電子簽一旦形成習(xí)慣，體驗(yàn)感帶來(lái)的滿(mǎn)足會(huì)讓用戶(hù)“上癮”，培養(yǎng)起用戶(hù)粘性。疫情給了電子簽加速常態(tài)化的機(jī)會(huì)，金宏洲透露：e簽寶在新冠疫情爆發(fā)后的個(gè)人用戶(hù)注冊(cè)量增加了20倍。 

隨著用戶(hù)的增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi) SaaS 行業(yè)普遍已進(jìn)入到大魚(yú)吃小魚(yú)的并購(gòu)階段，不斷聚攏的電子簽行業(yè)靜待出現(xiàn)一個(gè)明顯領(lǐng)先的霸主。 

此次e簽寶和金格科技在垂直領(lǐng)域的“聯(lián)手”，也體現(xiàn)出金宏洲的雄心：要在行業(yè)發(fā)展高速期優(yōu)化資源配置，搶占市場(chǎng)。 

面對(duì)巨頭們的來(lái)勢(shì)洶洶，金宏洲也并不畏懼，他相信公司的經(jīng)驗(yàn)與專(zhuān)注可以建立起相對(duì)穩(wěn)定的護(hù)城河。“做企業(yè)服務(wù)不是容易的事兒，并非砸流量、人力、物力就能搞定的。”

04 虧損和前景

在美國(guó)，DocuSign是毫無(wú)爭(zhēng)議的電子簽領(lǐng)域龍頭，市場(chǎng)份額高達(dá)70%，近11年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到42%。 

2018年4月，DocuSign在納斯達(dá)克上市，上市前估值44億美元，目前的市值已突破520億美元。疫情下，隨著美國(guó)大量企業(yè)加速轉(zhuǎn)向遠(yuǎn)程辦公，個(gè)人和企業(yè)間的合同數(shù)字化讓DocuSign仍在快速增長(zhǎng)。 

9月，DocuSign公布的2022 財(cái)年第二季財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)季總收入同比增長(zhǎng)50%，達(dá)到5.12億美元。其中，訂閱收入同比增長(zhǎng)52%，達(dá)到4.93億美元；國(guó)際收入同比增長(zhǎng)71%，達(dá)到近1.14億美元。目前，DocuSign的國(guó)際業(yè)務(wù)以歐洲為主，正在拓展墨西哥市場(chǎng)。 

電子簽在國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域有著巨大的發(fā)展?jié)摿Γ歉鲊?guó)間的標(biāo)準(zhǔn)讓企業(yè)想要突圍需克服諸多難點(diǎn)。 

以eIDAS為代表的歐盟法規(guī)對(duì)電子簽名制定了不同的規(guī)范要求，美國(guó)FedRAMP也有國(guó)內(nèi)安全標(biāo)準(zhǔn)，DocuSign充分研究政策，打通所有要求，實(shí)現(xiàn)了美國(guó)和歐洲間的國(guó)際業(yè)務(wù)通達(dá)。 

由于DocuSign出色的市場(chǎng)表現(xiàn)，資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)的電子簽企業(yè)涌現(xiàn)出千億級(jí)巨頭抱有厚望。IDG資本合伙人牛奎光認(rèn)為，電子簽章作為企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中的重要環(huán)節(jié)，在國(guó)內(nèi)已經(jīng)打開(kāi)了眾多應(yīng)用場(chǎng)景，長(zhǎng)期增長(zhǎng)的趨勢(shì)十分明確。 

據(jù)金宏洲透露，e簽寶的估值在兩年內(nèi)增長(zhǎng)超過(guò)7倍。有投資者表示，國(guó)內(nèi)電子簽頭部企業(yè)一級(jí)市場(chǎng)融資時(shí)的市銷(xiāo)率估值已經(jīng)和 DocuSign 相差無(wú)幾。 

隨著國(guó)內(nèi)外數(shù)據(jù)保護(hù)與電子簽名監(jiān)管的法律法規(guī)的積極探索和公測(cè)利好，電子簽名行業(yè)及產(chǎn)品必將向著更為安全的方向發(fā)展，電子簽行業(yè)或?qū)㈤L(zhǎng)期維持爆發(fā)式增長(zhǎng)。 

但如何實(shí)現(xiàn)盈利仍是電子簽行業(yè)尚未解決的難點(diǎn)。 

盡管美國(guó)用戶(hù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)產(chǎn)品的付費(fèi)意識(shí)建立的更早，但DocuSign第二季度凈虧損2550萬(wàn)美元。而國(guó)內(nèi)所有電子簽SaaS公司的年收入相加或許也只是DocuSign的零頭。 

目前國(guó)內(nèi)的SaaS的長(zhǎng)期服務(wù)付費(fèi)觀念相對(duì)薄弱，B端企業(yè)習(xí)慣打包合作，付費(fèi)價(jià)格平均下來(lái)并不算多；政府相關(guān)的電子簽章業(yè)務(wù)更多地偏向公共服務(wù)設(shè)施，利潤(rùn)率很難增加；而面向C端的電子簽為了吸納用戶(hù)，也幾乎沒(méi)有可能插入的創(chuàng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。 

電子簽賽道的企業(yè)大概率未來(lái)數(shù)年內(nèi)還會(huì)持續(xù)虧損，上市或是電子簽行業(yè)必須選擇的出路，但電子簽公司更適合在美股上市，不過(guò)最近的中概股監(jiān)管風(fēng)波下去美上市在短期內(nèi)并不現(xiàn)實(shí)。 

只能說(shuō)，搭上了數(shù)字化升級(jí)的快車(chē)道在“野蠻”生長(zhǎng)的電子簽行業(yè)，將在更多場(chǎng)景得到應(yīng)用，為大眾生活的便捷、綠色添磚加瓦。但在吸取養(yǎng)分之余，尋找到自我供養(yǎng)辦法應(yīng)是從業(yè)者思考的關(guān)鍵。