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▎證監(jiān)會將嚴(yán)厲打擊虛假信息披露及財(cái)務(wù)造假、以市值管理之名實(shí)施操縱市場、內(nèi)幕交易等惡性違法犯罪活動，維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

鈦媒體編輯丨郭虹妘

9月24日，在中國證監(jiān)會例行發(fā)布會上，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，相關(guān)人員涉嫌操縱南嶺民爆、今創(chuàng)集團(tuán)、昊志機(jī)電股票價(jià)格案取得了重大進(jìn)展。

經(jīng)查，2020年8月至2020年12月，劉某燁團(tuán)伙以股票配資、委托理財(cái)?shù)确绞娇刂茢?shù)十個(gè)證券賬戶，涉嫌通過集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣等手段操縱“南嶺民爆”股票，非法獲利數(shù)千萬元；葉某在明知?jiǎng)⒛碂畹热瞬倏v“南嶺民爆”股票價(jià)格的情況下，積極提供相關(guān)幫助及建議，為操縱市場創(chuàng)造有利條件，并謀取非法利益。

2019年以來，劉某龍團(tuán)伙、顏某團(tuán)伙涉嫌通過連續(xù)交易、對倒等方式，分別操縱“今創(chuàng)集團(tuán)”“昊志機(jī)電”股票價(jià)格，涉案金額巨大。調(diào)查還發(fā)現(xiàn)，個(gè)別機(jī)構(gòu)從業(yè)人員存在利用職務(wù)便利與操縱團(tuán)伙進(jìn)行利益輸送的嫌疑。鑒于上述人員的違法行為達(dá)到刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，證監(jiān)會依法將相關(guān)案件線索移送公安機(jī)關(guān)。

近日，證監(jiān)會配合公安機(jī)關(guān)開展聯(lián)合行動，一舉將3起操縱市場案件的主要涉嫌犯罪人員抓捕歸案。

上述提及的“葉某”就是前期爆料“中源家居”等個(gè)股操縱的葉飛，此次經(jīng)監(jiān)管部門的調(diào)查，確認(rèn)了他涉嫌違法違規(guī)事實(shí)，且達(dá)到了刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，公安部門于近日已將他抓捕歸案。

北京中銀律師事務(wù)所高級合伙人吳則濤表示，葉飛在舉報(bào)相關(guān)主體涉及操縱市場行為的同時(shí)，另一方面也表明了自己參與了相關(guān)違規(guī)行為的“牽線搭橋”，對于這種“牽線搭橋”的行為是否涉嫌違法違規(guī)甚至涉嫌構(gòu)成操縱市場犯罪的幫助犯，需要結(jié)合葉飛的知情程度、主觀目的、與其他行為人的意思聯(lián)絡(luò)、參與的深度以及違法所得等因素進(jìn)行綜合判斷。

證監(jiān)會表示，該案件是證監(jiān)會與公安機(jī)關(guān)合力查獲的有組織實(shí)施操縱市場違法犯罪案件，反映了操縱團(tuán)伙與配資中介、市場掮客、股市“黑嘴”等相互勾結(jié)的灰黑利益鏈條，下一步，證監(jiān)會將嚴(yán)厲打擊虛假信息披露及財(cái)務(wù)造假、以市值管理之名實(shí)施操縱市場、內(nèi)幕交易等惡性違法犯罪活動，維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

葉飛是誰？

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葉飛是一位擁有一百多萬粉絲的財(cái)經(jīng)博主，曾被稱為“民間草根私募的代表”，1994年憑借著2萬元進(jìn)入資本市場。

公開資料顯示，葉飛為私募基金操盤手，2007年度獲得中國股市民間高手大賽第一名，曾作為特約財(cái)經(jīng)證券講師在各大媒體露臉。2010年倚天投資成立，葉飛擔(dān)任公司總經(jīng)理，開始了私募基金財(cái)富管理之路。4年后，便辭去倚天投資總經(jīng)理職務(wù)，2020年8月，退出法定代表人職位及公司高級管理人員備案，張文珂為新任法定代表人。

葉飛在資本市場上是一位極富爭議性的人物，他曾經(jīng)有過“黑歷史”。2015年9月，證監(jiān)會通報(bào)，葉飛于2015年5月13日至6月30日，以集中資金優(yōu)勢在尾盤階段連續(xù)買入的方式，操縱“信威集團(tuán)”、“晉西車軸”、“江淮汽車”、“奧特迅”、“中青寶”等5只股票價(jià)格，合計(jì)罰沒2600多萬元。

2016年8月，證監(jiān)會通報(bào)2016年上半年私募基金專項(xiàng)檢查執(zhí)法情況，葉飛及其旗下的倚天投資出現(xiàn)在被采取行政監(jiān)管措施的名單，而葉飛也是此次專項(xiàng)檢查中唯一被通報(bào)采取監(jiān)管措施的個(gè)人。

2021年5月，葉飛及其關(guān)聯(lián)公司淮北市倚天投資有限公司等已成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的726.5萬元，執(zhí)行法院為天津市南開區(qū)人民法院。2020年8月，原告李楊通過非訴保全審查申請凍結(jié)了淮北市倚天投資名下的銀行存款236萬元，期限為一年。2020年9月，葉飛及其淮北市倚天投資便被合肥鐵路運(yùn)輸法院列為老賴，并被限高，執(zhí)行標(biāo)的為82.46萬元。

綜合來看，葉飛實(shí)控的淮北市倚天投資累計(jì)執(zhí)行標(biāo)的總金額2752萬元，未履行總金額達(dá)2658萬元，比例達(dá)96.6%。截至目前，葉飛實(shí)控的淮北市倚天投資多次被列為失信被執(zhí)行人（老賴），涉及多則終本案件及限制消費(fèi)令。

牽出4家券商

隨著中源家居“市值管理”事件持續(xù)發(fā)酵，申萬宏源、天風(fēng)證券、民生證券和恒泰證券4家證券公司及相關(guān)人員相繼卷入。盡管后三家券商均已對此進(jìn)行否認(rèn)，但5月17日全天，券商股持續(xù)分化，涉事公司天風(fēng)證券和申萬宏源股價(jià)均呈下跌狀態(tài)，其中，天風(fēng)證券領(lǐng)跌券商股，下跌3.85%，申萬宏源股價(jià)下跌3.11%。記者注意到，證券公司卷入直指券商自營業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)。

牽涉于股價(jià)操縱的背后，是券商自營業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)“踩雷”。涉事券商中，天風(fēng)證券財(cái)報(bào)顯示，2020年自營業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，仍是主要營收來源，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19億元，同比增長38.16%。2020年公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收8.73億元，同比增長12.60%，資管業(yè)務(wù)受托客戶資金規(guī)模為1502.67億元。

與天風(fēng)證券類似，近年來，自營業(yè)務(wù)和資管業(yè)務(wù)在券商五大業(yè)務(wù)板塊中的地位愈發(fā)顯著。同時(shí)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，自營業(yè)務(wù)成為券商業(yè)績的分水嶺。資管業(yè)務(wù)也出現(xiàn)同樣的分化趨勢?；涢_證券研究院首席市場分析師李興表示，截至2021年4月23日，25家上市券商披露了2020年受托管理資產(chǎn)總規(guī)模，合計(jì)6.3萬億元，同比下降13%。具體來看，頭部券商資管規(guī)模整體保持相對穩(wěn)定，部分中小券商降幅較大。

證券業(yè)資深人士王劍輝表示，在證券業(yè)五大板塊中，經(jīng)紀(jì)、投行等業(yè)務(wù)主要根據(jù)市場份額劃分，業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定，而對于自營業(yè)務(wù)來說，如果機(jī)構(gòu)的判斷和市場運(yùn)行方向一致，相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展效果就好，如果判斷沒有能夠走在市場前面，相關(guān)業(yè)績就會落后。

“一季度市場出現(xiàn)調(diào)整，調(diào)整時(shí)間超乎部分機(jī)構(gòu)預(yù)期，市場運(yùn)行方向跟此前判斷存在差異。”王劍輝表示，“在市場行情相對整理的情況下，自營業(yè)務(wù)也因此成為券商業(yè)績的分水嶺。另外，也說明券商行業(yè)業(yè)務(wù)的同質(zhì)化情況沒有根本改變，特別是中小券商?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士表示，中小券商的自營業(yè)務(wù)對個(gè)別交易員或團(tuán)隊(duì)的依賴度相對較高。即如果中小券商擁有一個(gè)好的交易員或團(tuán)隊(duì)，其當(dāng)年該領(lǐng)域的業(yè)績表現(xiàn)就會比較突出，而如果該交易員或團(tuán)隊(duì)表現(xiàn)失常的話，該業(yè)務(wù)就會出現(xiàn)顯著波動。

對于資管業(yè)務(wù)來說，券商資管業(yè)務(wù)和公募基金，包括部分私募基金的管理方式還需要更多的差異化。目前前者的資產(chǎn)配置、操作理念等與后兩者有所差異，但整體缺乏特色?！艾F(xiàn)在券商資管業(yè)務(wù)還是以沖規(guī)模為主要方向，把做大管理基數(shù)收取管理費(fèi)當(dāng)作收入主要來源。”

券商行業(yè)馬太效應(yīng)不斷強(qiáng)化，王劍輝認(rèn)為，中小券商在這兩個(gè)業(yè)務(wù)線上有彎道超車的可能?！叭绻行∪陶嬲龘碛辛己玫娜瞬排囵B(yǎng)機(jī)制、內(nèi)部分配機(jī)制，能夠不斷地引入優(yōu)秀個(gè)人和團(tuán)隊(duì)，其在自營業(yè)務(wù)方面能夠保持一枝獨(dú)秀的地位?！?/p>

證監(jiān)會：市值管理應(yīng)當(dāng)嚴(yán)守三條紅線和三項(xiàng)原則

證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉表示，下一步證監(jiān)會將繼續(xù)貫徹《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，認(rèn)真落實(shí)扣擊資本市場違法活動協(xié)調(diào)工作小組第一次會議要求，不斷鞏固和完善與公安司法機(jī)關(guān)的協(xié)作機(jī)制，充分發(fā)揮各方合力始終保持執(zhí)法高壓態(tài)勢，嚴(yán)厲打擊虛假信息披露及財(cái)務(wù)造假、以市值管理之名實(shí)施操縱市場、內(nèi)幕交易等惡性違法犯罪活動，堅(jiān)持全覆蓋監(jiān)控、全鏈條打擊、全方位追責(zé),有力督促市場各方崇信守法，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,維護(hù)資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。

證監(jiān)會上市部副主任郭瑞明表示，以市值管理之名行市場操縱之實(shí)，偽市值管理始終是證監(jiān)會嚴(yán)厲打擊的重點(diǎn)，正確把握上市公司市值管理的合法性邊界，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)守三條紅線和三項(xiàng)原則。

三條紅線：

一是嚴(yán)禁操控上市公司信息，不得控制信息披露節(jié)奏，不得選擇性信息披露，虛假信息披露，欺騙投資者。

二是嚴(yán)禁進(jìn)行內(nèi)幕交易或操縱股價(jià)牟取非法利益，擾亂資本市場的三公秩序。

三是嚴(yán)禁損害上市公司利益及中小投資者合法權(quán)益。

三條原則：

一是市值管理的主體必須是上市公司或者其他依法準(zhǔn)許的主體，除法律法規(guī)明確授權(quán)外，控股股東實(shí)際控制人和董監(jiān)高等其他主體，不得以自身名義實(shí)施管理。

二是賬戶實(shí)名直接進(jìn)行證券交易的賬戶，必須是上市公司或者依法準(zhǔn)許的其他主體的實(shí)名賬戶。

三是披露充分，必須按照現(xiàn)行規(guī)定真實(shí)準(zhǔn)確、完整、及時(shí)公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屜協(xié)議。

（鈦媒體App編輯郭虹妘綜合自新浪財(cái)經(jīng)、和訊網(wǎng)、人民資訊等 ）

原標(biāo)題：《葉飛被抓！證監(jiān)會嚴(yán)打財(cái)務(wù)造假、操縱市場等違法行為》

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