人們總是熱衷為企業(yè)創(chuàng)始人安上“成大事者”的頭銜，以期為企業(yè)增添幾分激烈競(jìng)爭(zhēng)下的贏面，但企業(yè)發(fā)展自有定數(shù)，所以每年都有“天命者”被拉下神壇。

作者｜樟稻

編輯｜伊頁

3歲學(xué)習(xí)書法、4歲學(xué)乒乓球、8歲讀了《哥德巴赫猜想》，從此迷上數(shù)學(xué)。12歲上小學(xué)六年級(jí)時(shí)，拿著一疊稿紙找到數(shù)學(xué)老師，“任一大于2的偶數(shù)可以寫成兩個(gè)質(zhì)數(shù)之和，這是論證過程。”

和多數(shù)人相比，1988年出生于安徽蕪湖的印奇，是個(gè)仿佛開掛一般的“天才兒童”。

2003年，中考以狀元身份考入蕪湖一中，高二參加全國(guó)物理競(jìng)賽獲得二等獎(jiǎng)，同時(shí)入選全國(guó)首屆百名“航空少年”，從航空英雄楊利偉手中接過證書。2006年9月，以680多分考入清華大學(xué)自動(dòng)化專業(yè)學(xué)習(xí)。

經(jīng)過選拔，印奇成為清華大學(xué)首期“姚班”的59名學(xué)生之一。而學(xué)界曾流傳一句老話：半國(guó)英才聚清華，清華半英在姚班。

作為姚期智主導(dǎo)和微軟亞洲研究院（MSRA）共同合作開設(shè)的“軟件科學(xué)實(shí)驗(yàn)班”，“姚班”在科技圈、學(xué)術(shù)界享譽(yù)頗重，曠視科技三位聯(lián)合創(chuàng)始人印奇、唐文斌、楊沐均出自這里。

除了“姚班”的人才，微軟亞洲研究院在曠視的創(chuàng)業(yè)史上同樣扮演著重要作用。2007年下半年，印奇進(jìn)入微軟亞洲研究院實(shí)習(xí)，三年時(shí)間里，他在研究院接觸了諸多行業(yè)前沿項(xiàng)目，包括研發(fā)人臉識(shí)別系統(tǒng)。

實(shí)際上，作為計(jì)算機(jī)科學(xué)領(lǐng)域的著名基礎(chǔ)研究機(jī)構(gòu)之一，“AI四小龍”中，商湯的湯曉鷗、王曉剛、林達(dá)華、楊帆；曠視的孫劍、印奇；依圖的朱瓏、林晨曦、顏水成，都曾是在微軟亞洲研究院的同事。

從學(xué)者到商人，眾人角色的變化離不開人工智能熱潮的推動(dòng)，各自身上的學(xué)者色彩也為公司融資增色不少。

不過，隨著時(shí)間推移，AI公司的日子愈發(fā)難過，在難以獲得融資并盈利無望的前提下，上市成了企業(yè)和投資人的共識(shí)。

9月9日，上交所官網(wǎng)顯示，此前兩度折戟IPO的曠視科技，首發(fā)獲科創(chuàng)板上市委會(huì)議通過，成為“AI四小龍”中第二家科創(chuàng)板上市過會(huì)的公司。

作為創(chuàng)始人，印奇的開掛人生能否在曠視科技上繼續(xù)延續(xù)呢？

1  曠視過會(huì)，問題依舊不少

作為“AI四小龍”中資歷最老的一員，曠視科技于2011年成立，其上市進(jìn)程也是充滿曲折。

最早，曠視科技在2019年初計(jì)劃在美國(guó)上市，但伴隨著中美貿(mào)易摩擦，美國(guó)對(duì)中國(guó)高科技公司的態(tài)度改變，IPO之路中斷。

此后，曠視開始著手在香港上市，并于2019年8月遞交了初步招股申請(qǐng)書，但在10月7日，美國(guó)商務(wù)部產(chǎn)業(yè)安全局（BIS）把28家中國(guó)實(shí)體加入出口管制實(shí)體清單，“AI四小龍”中，商湯、曠視以及依圖，均未能逃過。

突如其來的管制打亂了曠視的上市計(jì)劃，2020年2月，港交所官網(wǎng)顯示，由于其上市申請(qǐng)半年都沒有進(jìn)展，曠視的IPO申請(qǐng)失效。可以說，曠視此次選擇科創(chuàng)板，難免有些身不由己的味道。

招股書中，虧損依舊是曠視的主旋律，2018年至2020年，營(yíng)收分別為8.5億元、12.6億元、13.9億元，同期凈利潤(rùn)分別為-28.0億元、-66.4億元、-33.3億元，處于持續(xù)虧損狀態(tài)。

曠視將虧損歸咎于大量的研發(fā)投入。解釋稱，其研發(fā)投入分別占2017年、2018年及2019年總收入的66.50%、70.94%及82.15%，并在2020年前9個(gè)月增加至104.16%。

盡管人工智能行業(yè)是人才和技術(shù)密集型行業(yè)，各公司需要投入大量資源用于人才和技術(shù)投入，但大量投入換不回盈利，則會(huì)陷入營(yíng)收越高，虧損越多的黑洞。

現(xiàn)階段，曠視的業(yè)務(wù)主要布局C端、G端和B端。

聚焦于C端客戶的消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，主要提供移動(dòng)終端和云端SaaS兩類解決方案；聚焦G端客戶的城市物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，主要提供涉及智慧城市和智慧建筑的可視化業(yè)務(wù)。

如今，G端業(yè)務(wù)對(duì)AI行業(yè)的重要性早已達(dá)成共識(shí)。曠視目前的主要收入來源是城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案，該業(yè)務(wù)收入從2018年的5.43億元增長(zhǎng)至2020年的9.15億元，占比也從63.56%提升至65.82%。

但G端業(yè)務(wù)也為曠視的財(cái)務(wù)框架帶來不少問題。數(shù)據(jù)顯示，曠視科技的毛利率從2018年的62.23%，逐年下降至2020年的33.11%，與行業(yè)毛利率均值59.57%相比低了26個(gè)百分點(diǎn)，低于所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

作為貢獻(xiàn)主要營(yíng)收的城市物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)難辭其咎。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2020年前9月，曠視是幾家主流玩家中to G業(yè)務(wù)占比最高的AI公司。

而to G業(yè)務(wù)毛利率低的原因在于，和消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)相比，城市物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)硬件屬性更強(qiáng)，且還要考慮行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問題。

此前，印奇認(rèn)為，目前行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最混亂的領(lǐng)域當(dāng)屬城市物聯(lián)網(wǎng)板塊，這種競(jìng)爭(zhēng)并非曠視一家公司所面臨，行業(yè)內(nèi)“大家都很焦灼”——往往會(huì)出現(xiàn)中小創(chuàng)業(yè)公司、傳統(tǒng)行業(yè)巨頭、AI垂直領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)之間爭(zhēng)奪項(xiàng)目的情況。

此外，G端客戶對(duì)于企業(yè)的回款周期也是一大考驗(yàn)。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，曠視應(yīng)收賬款余額復(fù)合增長(zhǎng)率為34.64%，而營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為27.59%，應(yīng)收賬款增幅高于營(yíng)業(yè)收入增幅。

官方解釋為，城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案業(yè)務(wù)的收入規(guī)模快速增長(zhǎng)，而該類業(yè)務(wù)的回款周期相對(duì)較長(zhǎng)，使得應(yīng)收賬款余額增長(zhǎng)較快。

整體來看，此次過會(huì)并不意味著萬事大吉。在上交所公告中，仍舊著重提及曠視主要客戶不穩(wěn)定、集中度不高且為非行業(yè)龍頭的情況，對(duì)于曠視來說，上市并不代表結(jié)束，而是一個(gè)艱難的開始。

2  數(shù)學(xué)天才，難解財(cái)務(wù)難題

2020年7月，美國(guó)《國(guó)家利益雜志》刊載了一篇文章表示：因?yàn)橹袊?guó)人數(shù)學(xué)好，在人工智能領(lǐng)域里中國(guó)正在逐漸成為決定性力量。

這篇報(bào)道在開篇即提到：“忘記人工智能本身吧，它只是一個(gè)數(shù)學(xué)問題。美國(guó)沒有培養(yǎng)出足夠擅長(zhǎng)數(shù)學(xué)的公民，因此無法保持統(tǒng)治地位。”

今天，我們所提及的人工智能，實(shí)際上是各種算法及其特色化發(fā)展的結(jié)合，大量地借鑒了高等數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)知識(shí)。以深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)為例，它不是人造大腦，而是大量通過重復(fù)計(jì)算一系列梯度來轉(zhuǎn)換為信息。

因此，這番論調(diào)有著一定道理。對(duì)于國(guó)內(nèi)的AI企業(yè)來說，技術(shù)班底中不乏數(shù)學(xué)大牛的身影，作為曠視科技的創(chuàng)始人，印奇的數(shù)學(xué)天賦也是媒體津津樂道的地方。

數(shù)學(xué)是一門嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)科，每一個(gè)數(shù)據(jù)都有嚴(yán)絲合縫的推理過程得來。當(dāng)然，做研究和做企業(yè)不同，但在數(shù)據(jù)層面，曠視的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中似乎有些貓膩。

對(duì)比曠視科技2019年提交港交所與此次提交科創(chuàng)板的招股說明書，對(duì)于2018年的營(yíng)業(yè)收入，兩份招股書中的數(shù)據(jù)分別為14.27億元和8.54億元，營(yíng)業(yè)收入差額竟高達(dá)5.73億，而2019年上半年的營(yíng)業(yè)收入差額同樣高達(dá)4.07億元。

此外，兩份招股書中，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)均出現(xiàn)前后不一的情況。在回復(fù)函中，曠視科技表示是因確認(rèn)收入標(biāo)準(zhǔn)有所調(diào)整，但縈繞在曠視科技營(yíng)業(yè)收入上的疑問，依舊難以散去。

關(guān)于曠視營(yíng)收數(shù)據(jù)的疑問，或許能從招股書的數(shù)據(jù)信息中探知一二。

上文已經(jīng)提到，城市物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是曠視收入的核心支柱，而曠視在城市物聯(lián)網(wǎng)較大的客戶是上市公司易華錄。2019年，易華錄作為第一大客戶，貢獻(xiàn)了8570.11萬元的營(yíng)業(yè)收入，占比6.80%。

但在2020年，易華錄則成為曠視的供應(yīng)商，提供“光磁一體化平臺(tái)、服務(wù)器、基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)、中臺(tái)平臺(tái)等”，交易額共計(jì)1.19億元，采購金額占比達(dá)10.88%，成為曠視第二大供應(yīng)商。

有意思的是，曠視2020年第一大供應(yīng)商是“皓雷科技股份有限公司”，恰巧是易華錄藍(lán)光光盤的經(jīng)銷商，曠視向其采購易華錄的藍(lán)光光盤共計(jì)1.45億元。

這意味著，曠視科技2020年向易華錄直接及間接采購金額至少為2.64億元，大概占易華錄2020年全年收入的9%。

根據(jù)曠視科技的說法，從易華錄及經(jīng)銷商采購的平臺(tái)和光盤等貨物，最終交付給山東聊云信息技術(shù)有限責(zé)任公司，但山東聊云公司實(shí)際是曠視科技和易華錄的合營(yíng)公司，二者分別持有山東聊云公司25%和35%股權(quán)。

并且，山東聊云公司又是曠視在2020年的第一大客戶，營(yíng)收占比達(dá)19.00%。總之，通過股權(quán)層面綁定關(guān)系，再進(jìn)行大額交易，成為曠視科技的慣用技巧。

實(shí)際上，對(duì)于營(yíng)收數(shù)據(jù)問題，財(cái)視傳媒曾發(fā)布文章《聯(lián)想、阿里、創(chuàng)新工場(chǎng)集體退出的背后：CV獨(dú)角獸曠視科技涉嫌購買營(yíng)收數(shù)據(jù)？》，聲稱接到業(yè)內(nèi)人士爆料，AI獨(dú)角獸企業(yè)涉嫌購買營(yíng)收數(shù)據(jù)，導(dǎo)致部分股東集體退出。

對(duì)此，曠視科技發(fā)表聲明稱，“工商信息變動(dòng)為正常調(diào)整，常規(guī)性集團(tuán)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化。集團(tuán)層面沒有股東退出，所有戰(zhàn)略性股東與曠視保持良好的合作，堅(jiān)定支持曠視發(fā)展。”

該聲明解釋了天眼查中曠視科技股東及高級(jí)管理人員變更情況，但對(duì)曠視科技涉嫌購買營(yíng)收數(shù)據(jù)的情況只字未提。

深入探究可知，曠視財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)頻現(xiàn)貓膩背后，暴露出的其實(shí)是AI公司普遍面臨的盈利瓶頸。

3  AI獨(dú)角獸的宿命

目前，“AI四小龍”均進(jìn)入上市程序，7月20日，云從科技獲科創(chuàng)板上市委會(huì)議通過；商湯科技也于8月27日向港交所遞交招股書；依圖科技則在2020年11月向上交所提交申請(qǐng)后，終止了上市審核。

加上曠視，從上述各家進(jìn)程來看，四小龍對(duì)于“AI第一股”的名頭勢(shì)在必得，考慮到AI賽道的明星效應(yīng)，第一股將享受高估值溢價(jià)，從而壓縮其他玩家的生存空間。

而在連番爭(zhēng)搶中，為外界渲染出只要首發(fā)上市就能取得階段性勝利的氛圍，實(shí)則不然。

以有著“AI芯片第一股”之稱的寒武紀(jì)為例，上市最初的幾個(gè)交易日，股價(jià)一路高歌猛進(jìn)，市值一度達(dá)到1196億元的高點(diǎn)，隨后震蕩下跌，如今跌至356.01億元。

同處在AI賽道中的曠視科技，在諸多外界質(zhì)疑下，很難不避免重蹈寒武紀(jì)的覆轍。

此前，印奇將算法比喻成為一道菜，Brain++就是中央廚房，它可以規(guī)模化地生產(chǎn)各類美味佳肴。但這種模式，和寒武紀(jì)業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略相仿，暴露出的是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足的問題。

現(xiàn)階段，國(guó)外有英偉達(dá)、AMD、高通、英特爾這樣極為強(qiáng)勢(shì)的老牌廠商、國(guó)內(nèi)有BAT等互聯(lián)網(wǎng)跨界巨頭，又有一眾創(chuàng)業(yè)玩家，和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，寒武紀(jì)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不免落了下乘。

這和曠視面臨的局面幾乎一樣，目前曠視主營(yíng)業(yè)務(wù)分為個(gè)人物聯(lián)網(wǎng)、城市物聯(lián)網(wǎng)和供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)三大板塊。

“在這三個(gè)場(chǎng)景，我們認(rèn)為，最大的競(jìng)爭(zhēng)和以后潛在的合作都來自于這個(gè)行業(yè)已有的巨頭，而不是來自大家認(rèn)為的AI公司。”采訪中，印奇表示。

以安防領(lǐng)域?yàn)槔陙恚？低暤纫曈X設(shè)備廠商一直在推進(jìn)旗下產(chǎn)品的AI轉(zhuǎn)型，早前海康威視先是通過支付技術(shù)授權(quán)費(fèi)用來使用商湯的算法，而后海康轉(zhuǎn)變模式，開始自研算法。

更甚于，和這些在渠道和供應(yīng)鏈方面居于優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)軟硬件廠商相比，AI獨(dú)角獸的算法優(yōu)勢(shì)反而被削弱，被迫走上軟硬件并行的道路。

“過去，中國(guó)企業(yè)很少有機(jī)會(huì)引領(lǐng)一項(xiàng)技術(shù)，經(jīng)歷從技術(shù)創(chuàng)新到產(chǎn)業(yè)落地。所以從創(chuàng)業(yè)者、投資人到媒體還沒有完整經(jīng)歷過Gartner曲線。”

當(dāng)下，根據(jù)行業(yè)公認(rèn)的Gartner技術(shù)成熟度曲線，業(yè)界人士認(rèn)為，人工智能正處在“死亡之谷”的泡沫期，即“微笑曲線”谷底往上爬的階段，AI行業(yè)正在加速出清。

什么時(shí)候AI企業(yè)能走出“死亡之谷”的階段？印奇認(rèn)為，大概需要18到24個(gè)月，目前行業(yè)“行之將半”。印奇的觀點(diǎn)沒錯(cuò)，但能爬出“死亡之谷”的AI企業(yè)，是否包括曠視呢？

參考資料：

網(wǎng)易清流工作室《清流|曠視科技的營(yíng)收秘密》