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安邦突然放棄收購喜達屋,萬豪將組全球最大酒店集團

安邦主動放棄了對于喜達屋的收購。而因為安邦的退出,萬豪最終贏得了喜達屋。通過這場收購,萬豪打造全球最大酒店集團的設想也終于有望成真了。
4月1日,喜達屋發布公告稱,由中國安邦保險集團、美國J.C.弗勞爾斯投資公司以及春華資本集團三家機構組成的投資聯合體出于對市場的考慮,收回此前每股82.75美元現金收購的要約,并且不準備再出價。
喜達屋還表示,喜達屋董事會一致支持此前萬豪集團提出的并購要約。根據萬豪21日宣布的最新收購報價,喜達屋集團的股東每股將獲得21美元現金和0.8股的萬豪集團股票,約合每股77.94美元,總價約為133億美元。若該交易完成,將產生全球最大的酒店集團。
故事要從去年11月說起。2015年11月,萬豪國際集團對外宣布,將以122億美元收購喜達屋,并藉此打造全球最大酒店集團。但誰都沒想到,這場門當戶對的聯姻卻因為安邦的出現變得不再順利。
2016年3月14日,喜達屋酒店及度假村突然表示,公司收到一家財團發來的主動收購要約,愿以每股76美元現金的價格收購公司所有股票,收購總價達到128億美元。很快這家財團的身份揭曉,正是由安邦保險領銜的財團。而4天之后,安邦又將收購價格抬高至了132億美元。
安邦的“半路截胡”自然引起了萬豪的不快。3月21日便傳出了萬豪修正投標協議的消息,修正后的報價為每股85.36美元,遠超安邦上周提出的每股78美元修正報價。
不過,安邦卻仍不買賬。3月28日晚,喜達屋發布公告稱,由安邦領銜的財團再度提價,欲以82.75美元/股的價格,全現金買下喜達屋。這一回,收購總價飆升至了約141億美元。
但就在業內等待著萬豪的再次加價時。4月1日,安邦卻突然宣布退出了。
安邦放棄爭購喜達屋雖然意外,但也有跡可循。德爾集團董事總經理張滇分析,安邦收購喜達屋最大的不確定因素不在于錢,而在于保監會。理由之一是,安邦的境外投資已經碰觸了保監會關于“保險資金境外投資不超過總資產15%”的監管紅線。而此前,也曾有媒體報道稱,保監會對安邦近期兩筆海外并購持明確不支持態度。
張滇透露,其實早在去年,安邦便已經加入了對于喜達屋的收購競爭中,但最終喜達屋選擇了萬豪,其中一大原因便是擔心安邦是否可以最終完成交易?!斑@就好比安邦向喜達屋求親,雖然安邦條件很好,但家里人卻未必同意。”張滇說,雖然從技術操作上來說,未必沒有辦法來規避超過15%紅線的問題,但其中畢竟存在著很大的不確定因素。
但也有分析人士認為,安邦放棄收購的原因可能還是因為錢。在與萬豪爭奪喜達屋的過程中,安邦已加價到約141億美元全現金,如此高的收購價也讓不少業內人士質疑:安邦或許要在很長時間之后才能收回成本。也有分析人士認為,安邦依賴于高成本籌資的做法蘊含著很多風險:提供高收益令安邦能夠搶占市場份額,但也會迫使該集團追逐更高回報,從而也承擔更大風險。





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