“2025年國軒高科將形成300GWh的鋰電池產能規模；江特電機Q4鎖定2.25億元收入。”

作者：Eric

編輯：tuya

出品：財經涂鴉

在鋰資源全年確定性緊缺的背景下，一份框架協議令合作雙方雙雙打開“潘多拉魔盒”。

據公司情報專家《財經涂鴉》消息，9月14日，國軒高科（002074.SZ）與江特電機（002176.SZ）同時發布了一則公告。公告稱，雙方已于9月12日簽署戰略合作框架協議，擬在電池級碳酸鋰領域開展合作。按照約定，江特電機將在產能允許的情況下，每月按商議價格向國軒高科供應不低于500噸電池級碳酸鋰；待合作穩定后，再行商議遞增供應事項。

兩家公司同處于新能源汽車產業鏈，江特電機擁有豐富的鋰礦資源，國軒高科在動力電池技術研發和產業布局方面優勢顯著。兩家公司合作旨在發揮雙方的核心優勢，實現上游下游優勢互補。

雙方還可在各自新能源產業鏈上有優勢競爭能力項目進行探討，比如儲能、新能源電機等領域，待方案成熟后，實現強強聯合，延伸產業鏈。

江特電機和國軒高科近期均收獲了高額漲幅，尤其是江特電機憑借鋰礦資源優勢，今年以來江特電機已上漲超7倍，9月14日收盤創下歷史新高30.56元/股，市值達到521.45億元。

國軒高科鎖定原材料供應，鋰電池產能增兩倍至300GWh

在鋰資源全年確定性緊缺的背景下，鋰礦的戰略性地位日益凸顯，下游電池廠商紛紛開始“鎖礦”。

宜春作為“亞洲鋰都”，據宜春市政府公開信息，江西宜春已探明可用氧化鋰儲量260萬噸，占全國的37.6%，世界的12%，折合碳酸鋰約642萬噸，自然成為兵家必爭之地。

為了保障原材料供應穩定，早在今年3月國軒高科就開始了對核心原材料供應的鎖定。其先與宜春經濟技術開發區管理委員會達成協議，擬在宜春建設國軒高科鋰電產業園項目，投資范圍涵蓋碳酸鋰材料的提取、加工、應用以及鋰電池相關產業。

緊接著8月初，國軒高科分別與宜豐縣和奉新縣正式簽約，擬在宜豐、奉新兩地投資各建設5萬噸碳酸鋰項目，項目全部達產后，可供應150GWh磷酸鐵鋰電池產能。項目均為分兩期建設，產量投放比例為2：3，宜豐項目一期計劃2022年底建成投產，奉新項目一期預計2023年建成投產，二期項目預計2025年建成投產，達產后預計可實現年產值200億元。

此次與江特電機簽署合作協議，將保障國軒高科眼前原材料供應問題。公開資料顯示，每噸碳酸鋰約可供應4噸磷酸鐵鋰的生產，1Gwh電池需要磷酸鐵鋰正極材料2200-2500噸左右。按此計算，江特電機每月向國軒高科供應不少于500噸/月的電池級碳酸鋰，預計每年可至少保障10GWh的電池產能。

無獨有偶，就在國軒高科發布此次公告的當日（14日），寧德時代（300750.SZ）發公告稱，公司擬在江西省宜春市投資建設寧德時代新型鋰電池生產制造基地（宜春）項目，項目總投資不超過135億元，項目建設期為自開工建設起不超過30個月。

在保障原材料供給的前提下，國軒高科將穩定原材料成本作為工作重心。

在今年7月中旬，國軒高科公告與大眾集團簽署的《關于電池戰略合作關系的諒解備忘錄》中顯示，其中內容之一是雙方考慮對上游原材料(包括但不限于礦產資源、四種核心材料)、機械設備采取聯合采購或聯合投資的形式；通過長期包銷協議、金融投資等方式穩定原材料供應和成本。

深化成本端優勢，在財報中體現在國軒高科毛利率數據。國軒高科2021半年報顯示，其動力鋰電池毛利率達19.27%，開源證券指出，國軒高科毛利率在業內和寧德時代接近，相對較高。

來源：國軒高科2021半年報

成本端表現優異是基于公司在整個原材料端有完整的布局體系。開源證券進一步指出，從國軒高科布局鋰礦-碳酸鋰-正極整條產業鏈，有望在原材料價格波動的環境下保持成本優勢，夯實公司二線龍頭的地位并逐步向一線電池廠商看齊。

此外，在今年國軒高科半年報中顯示，到2025年國軒高科將形成300GWh的鋰電池產能規模。而去年10月，國軒高科副總裁黃章喜曾表示，這個數值僅達到100GWh。

江特電機Q4鎖定2.25億元收入

再來看此次公告中的另一位主角：江特電機。

江特電機主營鋰云母采選、碳酸鋰加工及特種電機研發生產和銷售，為目前鋰礦儲量最大和鋰云母提鋰產能最大的企業。

目前在宜春地區擁有鋰瓷石礦2處采礦權和5處探礦權，合計持有或控制的鋰礦資源量1億噸以上，排名國內鋰礦（輝石+云母）首位。

在碳酸鋰產能方面，江特電機擁有兩條鋰云母制備碳酸鋰產線共計年產能1.5萬噸，一條利用鋰輝石制備碳酸鋰年產能1.5萬噸的產線，另有一條利用鋰輝石年產能1萬噸氫氧化鋰產線及0.5萬噸碳酸鋰產線正在建設中。

而受益下游新能源汽車需求拉升，電池級碳酸鋰價格自去年10月開始開啟飆漲模式。同花順Ifind顯示，9月13日電池級碳酸鋰均價為15萬元/噸，比起1月初報價5.15萬元/噸，今年以來漲幅達191%。

來源：同花順Ifind

今年上半年，江特電機碳酸鋰業務迅猛增長，實現營業收入13.6億元，同比增長50%；凈利潤1.8億元，同比大增64倍；扣非后凈利潤1.58億元，增幅更是高達347倍。

而券商普遍預計今明兩年鋰鹽價格穩步上漲可期，其中鋰礦為最大短板，價格將有望繼續大幅上漲。

而此次江特電機與國軒高科簽署戰略合作框架協議，每月按商議價格向國軒高科供應不低于500噸電池級碳酸鋰。未來電池級碳酸鋰價格只增不減，按照目前的現價15萬元/噸計算，接下來第四季度，單與國軒高科簽署的協議就為江特電機綁定了2.25億元營收，而其半年報顯示，江特電機上半年在碳酸鋰業務上實現營收僅4.4億元。

業績亮眼的同時，江特電機在二級市場亦迎來“高光時刻”。今年以來，公司股價一路上行，漲幅超7倍，截至9月14日收盤創下歷史新高30.56元/股，市值達到521.45億元。

9月13日盤后龍虎榜信息顯示，知名游資“章盟主”國泰君安寧波彩虹北路營業部買進2.61億元，“作手新一”國泰君安南京太平南路營業部買入2.50億元，國泰君安上海新閘路營業部買進2.12億元。