北京證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“北交所”）第二批業(yè)務(wù)規(guī)則亮相。

9月10日，北交所發(fā)布公告，為明確北交所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市、上市公司再融資和上市公司重大資產(chǎn)重組的審核安排，起草了《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市審核規(guī)則（試行）》（征求意見(jiàn)稿）、《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行上市審核規(guī)則（試行）》（征求意見(jiàn)稿）和《北京證券交易所上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則（試行）》（征求意見(jiàn)稿）等業(yè)務(wù)規(guī)則，并公開(kāi)征求意見(jiàn)。

據(jù)悉，公開(kāi)征求意見(jiàn)的反饋截止時(shí)間為9月27日17時(shí)。

北交所發(fā)行上市審核較精選層有何完善？再融資作出哪些針對(duì)性安排？重大資產(chǎn)重組又有何優(yōu)化規(guī)定？澎湃新聞（www.kxwhcb.com）記者梳理了四方面要點(diǎn)。

要點(diǎn)一：發(fā)行上市審核三方面優(yōu)化完善，實(shí)行“一次申報(bào)、一次受理”，財(cái)務(wù)報(bào)告有效期可延長(zhǎng)3個(gè)月

整體來(lái)看，《發(fā)行上市審核規(guī)則》在吸收前期精選層掛牌審查經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，按照注冊(cè)制理念，進(jìn)一步做出了三方面的優(yōu)化和完善：

一是明確交易所審核與證監(jiān)會(huì)注冊(cè)的銜接分工。按照精選層制度安排，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司受理材料并完成自律審查后，需代發(fā)行人向證監(jiān)會(huì)報(bào)送核準(zhǔn)申請(qǐng)文件，存在二次受理環(huán)節(jié)。

本次調(diào)整后，《發(fā)行上市審核規(guī)則》明確了注冊(cè)制下交易所的審核職能，北交所受理申請(qǐng)文件并審核通過(guò)后，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序即可，無(wú)需中國(guó)證監(jiān)會(huì)重復(fù)受理，實(shí)行“一次申報(bào)、一次受理”。

二是延長(zhǎng)財(cái)務(wù)報(bào)告有效期。招股說(shuō)明書(shū)中引用的財(cái)務(wù)報(bào)表有效期為6個(gè)月不變，但特別情況下可申請(qǐng)延長(zhǎng)的期限從1個(gè)月調(diào)整為3個(gè)月，即將財(cái)務(wù)報(bào)告有效期由“6+1”延長(zhǎng)至“6+3”。

《發(fā)行上市審核規(guī)則》同時(shí)指出，考慮到發(fā)行人為新三板掛牌公司，需履行法定信息披露義務(wù)，后續(xù)北交所還將明確相關(guān)銜接安排。

三是完善審核時(shí)限總體要求。明確了發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)問(wèn)詢回復(fù)總時(shí)限為3個(gè)月，上市委員會(huì)暫緩審議時(shí)限為2個(gè)月，進(jìn)一步明確審核預(yù)期。

要點(diǎn)二：再融資作出兩方面針對(duì)性安排，簡(jiǎn)化申請(qǐng)材料和申報(bào)安排

再融資方面，總的來(lái)說(shuō)，《再融資審核規(guī)則》主要內(nèi)容與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度安排總體一致。不過(guò)，考慮到北交所主要服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，《再融資審核規(guī)則》做出了兩方面針對(duì)性制度安排。

一方面，是與上位法特色機(jī)制相匹配。對(duì)于符合《北京證券交易所上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿）相關(guān)條件的自辦發(fā)行，簡(jiǎn)化申請(qǐng)材料和申報(bào)安排。

同時(shí)，對(duì)于符合條件的授權(quán)發(fā)行，設(shè)置了快速、便捷的簡(jiǎn)易審核流程，以支持創(chuàng)新型中小企業(yè)融資發(fā)展。

另一方面，是對(duì)各類證券發(fā)行審核程序一體規(guī)定。除明確向不特定合格投資者和向特定對(duì)象發(fā)行等不同類別的股票發(fā)行審核程序外，同時(shí)對(duì)可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等證券品種的發(fā)行審核程序一體適用，便于市場(chǎng)理解運(yùn)用。

要點(diǎn)三：四方面支持上市公司利用并購(gòu)重組高質(zhì)量發(fā)展，明確重組上市標(biāo)準(zhǔn)

《重組審核規(guī)則》指出，為支持北交所上市公司利用并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，北交所通過(guò)四方面建立高效便捷的審核機(jī)制：

一是優(yōu)化重組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)合中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，進(jìn)一步明確“日常經(jīng)營(yíng)行為”的具體內(nèi)涵，將能夠充分說(shuō)明合理性和必要性的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)土地、廠房、機(jī)械設(shè)備等行為視為日常經(jīng)營(yíng)行為，不納入重組管理。

二是完善重組審核機(jī)制。在上市委員會(huì)內(nèi)部設(shè)立并購(gòu)重組委員會(huì)，對(duì)審核機(jī)構(gòu)出具的審核報(bào)告及上市公司申請(qǐng)文件進(jìn)行審議，進(jìn)一步提高重組審核的專業(yè)性、審慎性和權(quán)威性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)把控。

三是明確重組上市標(biāo)準(zhǔn)。考慮到重組上市的特殊性，堅(jiān)持底線思維，明確僅有符合上市條件中凈利潤(rùn)或營(yíng)業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)可以實(shí)施重組上市，有效把控置入資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障上市公司質(zhì)量穩(wěn)步提升。

四是豐富并購(gòu)支付手段。借鑒交易所市場(chǎng)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，明確上市公司發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或者募集配套資金的，審核程序等參照適用《重組審核規(guī)則》，豐富支付手段，便利市場(chǎng)選擇。

要點(diǎn)四：三方面持續(xù)完善審核機(jī)制安排，保障北交所開(kāi)市后有序運(yùn)轉(zhuǎn)

值得一提的是，北交所表示，下一步還將重點(diǎn)從三方面入手，持續(xù)完善審核機(jī)制安排。

具體而言，一是制定配套業(yè)務(wù)規(guī)則。除征求意見(jiàn)的規(guī)則已明確的內(nèi)容外，各類審核業(yè)務(wù)中的具體審核要求、業(yè)務(wù)辦理流程等事項(xiàng)需由配套的細(xì)則、指引、指南等予以規(guī)定，北交所將盡快完成規(guī)則制定，擇機(jī)發(fā)布。

二是落實(shí)審核機(jī)制要求。對(duì)于征求意見(jiàn)規(guī)則中已明確的上市委員會(huì)、并購(gòu)重組委員會(huì)等相關(guān)組織機(jī)構(gòu)，北交所將盡快完成組建工作，明確工作規(guī)則和要求，保障北交所開(kāi)市后相關(guān)機(jī)構(gòu)有序運(yùn)轉(zhuǎn)。

三是統(tǒng)籌規(guī)則過(guò)渡安排。目前，精選層入層審查、發(fā)行等工作均正常開(kāi)展。下一步北交所將做好北交所規(guī)則實(shí)施與現(xiàn)階段各項(xiàng)工作的銜接安排，保障項(xiàng)目審查不停擺，發(fā)行節(jié)奏不中斷，實(shí)現(xiàn)從精選層到北交所的平穩(wěn)過(guò)渡。