市場情緒立刻急轉直下，股市漲幅縮窄迅速，隨后節節潰敗。 視覺中國 資料

當地時間3月10日，歐洲央行意外宣布減息并擴大QE規模，引發歐美市場劇烈波動。

降息消息一經宣布，歐洲三大股市直線飆升，不過好景不長，股指在高位徘徊不久就掉頭向下，至收盤時反而慘淡重挫。歐洲時間3月10日，英國富時100指數下跌1.60%，收報6047.87點；法國CAC 40指數走低1.70％，至4350.35點；德國DAX指數暴跌2.31%，收于9498.15點。

而在歐洲市場之后開盤的美國市場，同樣沖高回落。美國當地時間3月10日，道瓊斯工業平均指數收跌0.03%，報16995.13點；標普500指數微升0.02%至1989.57點；納斯達克綜合指數則走軟0.26%，報4662.16點。

歐洲央行當天放出大招，不僅擴大每月資產采購額至800億歐元，且將QE計劃延長至2017年3月，更全線下調歐元區三大利率 ：主要再融資操作利率從0.05%降至0%，邊際貸款利率從0.30%降至0.25%，邊際存款利率從負0.30%降至負0.40%。

這個決定對于此前還在擔憂歐元區3月可能加息的市場來說，顯然是個重磅驚喜，歐元兌美元匯率瞬間暴跌，股票市場則強力拉升，德國DAX指數漲幅一度上探至2.08%。

不過，在隨后的新聞發布會上，歐洲央行行長德拉吉的一番說話讓剛剛打了興奮劑的市場，一下子又透心涼。

德拉吉表示，利率將長期性地保持在非常低的水平，但歐洲央行不認為有進一步降息的必要性。歐洲央行不能把利率降得太低，這會傷害銀行。

這意味著，這次降息之后，不會再有下一次。市場情緒立刻急轉直下，股市漲幅縮窄迅速，隨后節節潰敗。

中金海外策略分析師劉剛這樣解讀這一匪夷所思的反轉：“貨幣政策最重要的一環在于預期管理，但這次德拉吉的講話不僅沒有給出進一步想象空間，反而基本上堵死了未來繼續降息的可能性，從市場預期管理的角度，等于前面剛剛的降息等貨幣寬松政策都白做了。這反映了歐央行對于負利率可能對銀行體系傷害的擔憂，特別是在春節期間銀行板塊引發的恐慌性拋售之后。”

不過，投資者的恐慌情緒似乎并未緩解，至少，“放水”之后，黃金非但沒有遭到拋售，反而更受熱捧。

當地時間3月10日，美國紐約交易所4月黃金期貨價格重返13個月高位，每盎司價格收報1272.80美元，上漲1.2%。

但中金認為，市場表現是受到短期情緒影響，相信長期看，歐央行的貨幣寬松政策將逐漸顯示出其正面效果。尤其是進一步將QE購買范圍擴展至非銀行的投資級企業債，這對有效壓低企業部門的融資成本、促進貨幣寬松效果向實體經濟傳導或起到更大作用。