撰文 | 尹太白

編輯 | 楊博丞

同城貨運賽道越來越熱鬧了。 

5月13日，福佑卡車正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了IPO申請；6月22日，滿幫集團（運滿滿和貨車幫母公司）在納斯達克敲鐘上市，首日市值超過230億美元；6月23日，貨拉拉傳出以保密方式提交赴美IPO申請的消息，但該消息隨后被貨拉拉否認；6月30日，順豐控股旗下順豐同城向港交所提交了IPO申請；7月13日，快狗打車宣布完成了由交銀國際、數碼港投資創業基金共同領投的近億美元戰略融資；7月14日，據彭博社報道，貨拉拉正考慮將其上市計劃由美國轉移至香港。

不過資本市場最終沒能等到貨拉拉，反而等來了快狗打車。

港交所官網顯示，8月27日晚間，快狗打車向港交所提交上市申請，聯席保薦人為中金公司、瑞銀集團、交銀國際、農銀國際。快狗打車在其招股書中提到，快狗打車在亞洲五個國家及地區（即中國內地、香港、新加坡、韓國及印度）的340多個城市開展業務，在線上同城物流服務方面擁有并經營兩個品牌：中國內地的快狗打車和亞洲其他國家及地區的GOGOX。

快狗打車剛剛斬獲巨額融資便迫切上市，背后一大原因指向了同城貨運市場的巨大潛力。

來自《2020-2026年中國同城貨運行業全景調研及投資前景預測報告》的數據顯示，預計到2025年，我國同城貨運市場將突破16000億元大關，貨運量將達到128.3億噸。此外，中國同城貨運市場排行前十的企業，市場占有率僅為3.5%。

“市場規模巨大但頭部企業市占率偏低，意味著行業仍有很大的成長空間，并且極有可能會跑出一兩家類似滴滴一樣的巨頭。”一位同城貨運行業人士向DoNews（ID：ilovedonews）分析，“在這個行業里，至今仍存在著一些用戶信任的問題，先把規模、標準和規則做起來的玩家往往最能搶占用戶心智，而這也是很難被后來者所打破的壁壘，因此，無論是貨拉拉還是快狗打車，都需要更多的資金來支撐業務快速發展、攻城略地。”

一位山東某三線城市的同城貨運從業者分析認為，從用戶的角度看，上市是一家同城貨運企業的信任背書，因此更容易贏得信任感，“便于促成交易，也能降低獲客成本”。

截至目前，同城貨運市場已暫時形成了由快狗打車、貨拉拉、滿幫集團、滴滴貨運四方拉鋸的競爭格局，但在這場格局未定的角逐戰中，誰能成為行業巨頭仍是一件充滿變數的事情，一場新的鏖戰正在拉開帷幕。

快狗打車流血上市：累計虧損達21.66億元

在國內的同城貨運市場，貨拉拉是當之無愧的行業龍頭。根據貨拉拉官網披露的數據，截止2021年3月，貨拉拉業務范圍已覆蓋363座中國大陸城市，月活躍司機達58萬，月活躍用戶達760萬。

盡管快狗打車未披露過具體的月活躍司機及月活躍用戶數據，但根據其招股書，截至2021年4月30日，快狗打車已擁有約2480萬名注冊用戶和450萬名注冊司機。2020年，快狗打車共完成了2710萬份托運訂單，產生交易總額達27億元，覆蓋用戶達320萬人。

不僅用戶數據遜于貨拉拉，快狗打車的整體業績也并不好看。

招股書顯示，快狗打車在2018年、2019年、2020年和2021年前四個月的總營收分別為4.53億元、5.48億元、5.30億元和1.93億元，其中2020年的營收因受到疫情影響而略有下滑。同一時期，快狗打車的凈虧損分別為10.71億元、1.84億元、6.58億元和2.53億元。也就是說，截至2021年4月30日，快狗打車累計虧損了21.66億元。

對于虧損原因，快狗打車表示其同城物流業務尚處起步階段，已進行大量投資以推動業務增長，而且為了推廣品牌、吸引用戶及司機，快狗打車在銷售及營銷上投入了大量資金。

事實上，居高不下的銷售及營銷費用是導致快狗打車深陷虧損泥潭的直接原因。

根據招股書，2018年、2019年、2020年和2021年前四個月，快狗打車銷售及營銷費用達5.24億元、2.96億元、1.95億元和7439.9萬元，占總營收比例分別為116%、54%、36.8%和38.5%。

快狗打車同樣意識到了主要用于補貼的銷售及營銷費用過于燒錢且不可持續，2018年之后，快狗打車一改此前采用補貼、優惠券等形式拉新促活，轉而通過口碑推薦、向用戶提供獎勵、社交媒體及應用商店廣告、搜索引擎及關鍵字搜索開展營銷活動。

但轉變形式并不意味著不參與補貼。快狗打車總裁何松曾表示，依靠補貼創造出來的增量市場，其實是屬于行業的訂單，不屬于任何一家平臺。所有的補貼戰，在戰略上快狗都不參與，但如果價格合適、點位需要，快狗會在戰術上參與。

而參與補貼所帶來的連鎖反應是，快狗打車的每筆訂單平均交易額在逐年下降。招股書顯示，平臺服務、企業服務以及增值服務是快狗打車的三大業務，其中，前兩者為主要創收業務，但隨著補貼大戰的升級，平臺服務的中國內地每筆訂單平均交易額已經從2018年的94.6元下降至88元，企業服務的每筆訂單平均交易額也從501.3元下降至339.5元。

值得一提的是，快狗打車也在其招股書中進行了風險披露，承認自身已經產生重大虧損，短期內可能無法盈利。

也有表現良好的一面。招股書顯示，快狗打車的毛利率顯著提升，在2018年、2019年和2020年，其毛利潤分別為 1.04 億元、1.73 億元及 1.83 億元，毛利率分別為 23%、31.6% 和 34.6%。2021年前四個月，快狗打車的毛利率進一步提升至35.5%，較2020年同期的25.5%提升了10個百分點。

另外，快狗打車在香港及海外市場的收入增長迅猛，從2018年的1.20億元增加到2020年的2.5億元，占總營收的比重從26.5%增至47.2%。

“盡管快狗打車仍處于持續虧損之中，但其在香港及外海市場的實力已不可小覷。”上述行業人士向DoNews總結，“目前的情況大概就是，快狗打車想要超越貨拉拉成為行業第一并不容易，但也不會輕易失去行業第二的位置。”

搶灘萬億市場：頭部玩家戰事升級

快狗打車是最早一批進入同城貨運賽道的玩家之一。

2017年8月，58速運（后更名為“快狗打車”）與Gogovan合并。在此之前，Gogovan主要專注于香港、韓國、臺灣、新加坡市場的短途貨運服務，并且拿到了很多來自大陸的投資，其中包括阿里巴巴、新天域資本、人人網等，是一個在東南亞地區頗有知名度的同城速運及物流平臺。

58速運和Gogovan的合并在業內引起了很大反響，并且讓當時的58速運立馬多出了6個東南亞國家及地區共14座城市的市場和超過18萬名注冊司機。58速運的業務不僅得到擴充，還與數十個玩家在區域上形成了差異化。

一年后，58速運宣布更名為“快狗打車”，再次引發了轟動，甚至還登上了微博熱搜榜，快狗打車也因此被推到了輿論的風口浪尖，被不少司機和網友口誅筆伐。不過從結果來看，這次更名無疑是成功的。據快狗打車透露，更名后快狗打車APP的下載量增加了3倍之多。

就在快狗打車更名的同時，另一同城貨運頭部玩家貨拉拉基本完成了對一、二、三線城市的全面覆蓋，并逐步向四、五線城市滲透。2019年2月，貨拉拉悄悄完成了由高瓴資本、紅杉資本領投的3億美元D輪融資，與此同時，其還將業務擴展到港、臺及東南亞9個國家和地區的11座城市。至此，貨拉拉在同城貨運領域的地位也得到進一步提升。

事實上，貨拉拉一直深受資本青睞。天眼查APP顯示，自2015年以來，貨拉拉共獲得8次融資，融資金額累計高達163億元。相比之下，快狗打車僅獲得5次融資，且有3次未披露具體融資金額。

原本，同城貨運賽道上只有貨拉拉和快狗打車兩個頭部玩家，但隨著滴滴入局后，市場突然變得波云詭譎。

2020年4月，滴滴投入1億元成立滴滴貨運，正式殺入同城貨運賽道。燒錢補貼是滴滴一貫的打法，其不僅免去新司機加盟平臺的服務費，還給予了大量補貼，這使得滴滴貨運在進入成都和杭州后，首日訂單量順利突破1萬單，而從9月中旬起，滴滴貨運的日訂單量便持續突破10萬單。在滴滴貨運成立一周年之際，其已完成了對19座城市的覆蓋，其中成都、杭州等地的市場份額均超過了50%。

滴滴貨運橫空出世，讓貨拉拉和快狗打車占據主導地位的市場格局受到了猛烈的沖擊。貨拉拉率先反擊，其甚至推出了充值返50%的政策，此外還包括各種不同形式的補貼、立減券等補貼形式，快狗打車也被迫卷入到這場反擊滴滴貨運的補貼大戰中。

“同城貨運暫時沒有護城河。”在上述行業人士看來，貨拉拉和快狗打車的激烈反應正是源于此，“哪家補貼力度大，用戶就倒向哪家，其實從側面說明了無論運力亦或效率其實都還不是核心競爭力。現階段，真正的核心競爭力是品牌，這就好比順豐和‘通達系’，即便順豐再貴，也依舊有市場、有擁護者。” 

同城貨運市場格局突變，新對手還在不斷涌現。 

在城際貨運市場市占率超過九成的滿幫集團也盯上了同城貨運賽道。2020年8月，滿幫集團收購了省省回頭車，以彌補自身在同城貨運中的短板；11月，其又宣布完成了17億美金融資，全力進軍同城貨運市場。

與滿幫集團直接采取收購的方式不同。快遞巨頭順豐則是從同城快遞領域開始探索，最終進軍同城貨運市場。

2016年，順豐開始試水同城配送的業務。2018年7月，順豐宣布上線順豐同城業務，以平均1小時達為宣傳亮點。2019年10月，順豐最終宣布同城業務以公司形式獨立運營。截至目前，順豐同城的服務場景包括餐飲、跑腿服務、企業服務、生鮮果蔬、鮮花綠植以及最后一公里配送等。

根據順豐同城的招股書，2018年、2019年和2020年，順豐同城的總營收分別為9.93億元、21.1億元、48.4億元。2020年，其訂單量獲得大幅提升至7.6億單。截至2021年5月31日，順豐同城急送平臺注冊的騎手超過280萬，注冊商家數量達53萬，用戶數達1.26億。

“總體來看，滴滴貨運即便加大補貼，也難以復刻其在網約車領域的輝煌，而滿幫集團和順豐同城來勢洶洶，但仍有大量的作業要補。”上述行業人士分析認為，在肉眼可見的未來，同城貨運賽道上的競爭還將進一步加劇。

同城貨運亂象叢生：安全及合規問題待解

隨著同城貨運賽道的頭部玩家集結完畢，一個更為緊要的問題被擺到了臺面上——對于同城貨運平臺而言，安全及合規問題是一大挑戰。

今年2月，“貨拉拉女乘客墜車死亡事件”再次將同城貨運平臺的安全問題暴露在了聚光燈之下。

該事件發生后，貨拉拉承認存在安全預警缺失、產品安全功能不完善以及跟進速度慢等問題，并公布了整改工作方案。

據《財經天下》周刊報道，3月初，快狗打車、貨拉拉先后升級平臺安全保障措施：包括但不限于上線車內錄音功能，并在試點城市推廣智能行駛記錄儀等。貨拉拉也表示將在未來兩年，投入超6億元的資金，提高平臺的安全水平。滴滴貨運也啟動了桔視記錄儀安裝工作，目前，桔視已完全覆蓋搬家及跟車訂單。

安全問題也引起了監管部門的高度重視。針對“貨拉拉女乘客墜車死亡事件”，交通運輸部回應稱，貨運新興業態決不能打著創新的旗號，以犧牲安全為代價謀發展，應當牢牢堅守安全發展的底線，切實落實好安全生產的主體責任，持續提升安全管控能力和服務質量。

值得深思的是，升級了平臺安全保障措施，就真的安全了嗎？

一個不容忽視的事實在于，同城貨運平臺只是充當了中介的角色，起到信息整合匹配的作用，其與貨運司機并不存在掛靠和雇傭關系，這也就意味著，同城貨運平臺對貨運司機的約束力和管理權依舊十分有限。

除了安全問題，還有合規問題。4月1日，上海市交通委執法總隊等部門對運滿滿、貨拉拉、滴滴貨運、快狗打車及享運共配等網絡貨運平臺開展聯合約談，要求各網絡貨運平臺對平臺注冊車輛一律采取線下實體驗車驗證、禁止提供危險物品運輸撮合業務、及時提供注冊和運營數據、設定專職安全應急聯絡員、對違法或事故及時報告五個方面進行落實。

5月14日，交通運輸部等8部門聯合就互聯網平臺壟斷貨運信息、惡意壓低運價、隨意上漲會員費等問題約談貨拉拉、滴滴貨運、快狗打車等等10家平臺。

此外，同城貨運平臺還頻頻遭到用戶投訴。在消費者投訴網站“黑貓投訴”上，多家同城貨運平臺都有大量的投訴記錄，其中的投訴主要集中在司機接單后爽約、搬運時坐地起價、發生糾紛時司機態度惡劣等方面。 

在上述行業人士看來，無論是貨拉拉還是快狗打車，即便日后能順利上市，安全及合規問題仍是一把懸于頭頂的達摩克利斯之劍，“想要真正解決行業頑疾，快狗打車們還有很長的路要走。”