德國財長反對任何G20財政刺激方案，認(rèn)為擴張性財政政策可能導(dǎo)致未來的危機，財政政策和貨幣政策已經(jīng)達到極限。這是他的立場。這種主張不能說毫無道理。確實，有一些國家債臺高筑，財政可持續(xù)性已成問題，債務(wù)融資過多導(dǎo)致經(jīng)濟未來潛力被進一步透支。

他的話應(yīng)該引起足夠的警惕。2008年國際金融危機爆發(fā)以來，一些國家持續(xù)刺激，擴張性政策效力已在遞減，在某些國家，負(fù)面影響甚至超過正面收益。在這個時刻，的確是到了反思擴張性財政政策的時候了。

反思是為了讓財政政策更加恰當(dāng)更加有力。財政政策只有松緊有度，方向明確，作用才會明顯。

德國財長說，低油價已對需求產(chǎn)生巨大刺激，有關(guān)財政刺激的討論偏離真正的優(yōu)先任務(wù)，債務(wù)融資增長方式導(dǎo)致經(jīng)濟僵尸化。國際市場上的低油價，是經(jīng)濟活動趨冷的結(jié)果。低油價的確降低了經(jīng)濟活動的成本，有助于未來經(jīng)濟的復(fù)蘇，但是，在需求不旺的條件下，低油價的影響力顯然不能滿足世界經(jīng)濟增長動力恢復(fù)的需要。否則，我們又有什么必要來討論財政政策和貨幣政策呢？

世界經(jīng)濟增長動力的恢復(fù)需要宏微觀同時著力。微觀經(jīng)濟中，僵尸企業(yè)倘若廣泛存在，勢必吞噬社會資源，不利于經(jīng)濟活力釋放。我們需要檢討財政政策到底讓哪些企業(yè)能夠以僵尸的形式存在。清除僵尸企業(yè)，不僅要針對那些賬面上已難以為繼的僵尸企業(yè)。賬面光鮮實際上是靠財政輸血和不合理價格體系存在的企業(yè)同樣應(yīng)該加以清除，它們偽裝成健康企業(yè)，容易迷惑人，不太容易識別。它們和一般僵尸企業(yè)一樣，凈消耗社會資源，無助于經(jīng)濟活力的增強。中國在進行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，清除僵尸企業(yè)任重道遠(yuǎn)。

近幾年，中國實施積極財政政策，不僅促進了中國經(jīng)濟增長，而且對世界經(jīng)濟增長貢獻頗多。基于現(xiàn)實，中國仍有進一步提高赤字率和債務(wù)率的空間。特別是，不到3%的財政赤字率說明，財政赤字率仍有很大的提升空間。中國政府資產(chǎn)規(guī)模龐大，擴張性財政政策空間遠(yuǎn)超一般國家。積極財政政策仍需加力增效。

尤其是減稅政策，力度要更加有保證，減稅對象要更有針對性。財政支出結(jié)構(gòu)需要進一步優(yōu)化，財政支出既要有助于經(jīng)濟新增長點的形成，而且不能破壞市場秩序。財政支出在社會托底上作用也要得到加強。中國積極財政政策加力增效很有必要，在復(fù)雜的世界經(jīng)濟形勢下，當(dāng)出手就該出手，莫待無花空折枝。