A股上市券商半年報已披露完畢，上半年營收突破百億元規模的上市券商增至13家，而去年同期僅有8家。同時，今年上半年上市券商全部實現盈利。

其中，中信證券（600030.SH，06030.HK）不出意料地再次奪得營業收入和凈利潤第一的雙料冠軍寶座，同時，凈利潤成功突破百億達125.94億元。

值得投資者關注的是，雖然今年上半年上市券商的業績整體向好，但在二級市場上，券商板塊年初至今的表現可謂低迷。行業專家認為，券商整體較好的業績，下一步將支撐券商股估值水平進一步提升。

13家券商營收超百億，去年同期僅8家

今年上半年，共有13家A股上市券商的營收突破百億元規模，而在去年同期，僅有8家。

上半年，營收超過200億元的有3家，超過300億元的有1家。

中信證券以377.21億元的營收規模排名第一，也是唯一一家營收突破300億元的上市券商。

海通證券（600837.SH，06837.HK）、國泰君安（601211.SH，02611.HK）營收突破200億元，分別達234.71億元、219.18億元。

營收水平在100億元至200億元區間的上市券商有10家。其中，華泰證券（601688）、廣發證券（000776.SZ，01776.HK）、申萬宏源（000166.SZ，06806.HK）、中國銀河（601881.SH，06881.HK）營收均突破150億元，分別達182.33億元、180.07億元、160.79億元、151.40億元。

與去年同期相較，今年上半年有5家券商新加入“營收百億俱樂部”，分別為東方證券（600958.SH，03958.HK）、中信建投（601066）、國信證券（002736）、興業證券（601377）和中金公司（601995.SH，03908.HK）。

去年上半年，東方證券、中信建投、國信證券、興業證券營收分別為96.25億元、99.00億元、80.39億元、82.90億元。

中金公司則是2020年9月份剛剛A股首發過會，去年并未納入統計范疇。去年上半年，中金公司的營收為104.93億元。

9家營收同比下滑，去年同期有13家，東北證券、山西證券和華鑫股份連續兩年中報營收下降

營收增速方面，今年上半年，上市券商營業收入同比實現翻番的共有4家，分別為湘財股份（600095）、國投資本（600061）、越秀金控（000987）、東方財富證券（300059）。

其中，湘財股份以403.43%的增長幅度位居第一，國投資本、越秀金控、東方財富證券同比分別增長162.19%、109.90%、101.66%。

此外，中原證券（601375）、紅塔證券（601236）、浙商證券（601878）的營收增長突破50%，分別增長86.89%、70.37%、58.84%。

今年上半年，有9家券商的營收出現下滑，分別為國盛金控（002670）、錦龍股份（000712）、華創陽安（600155）、天風證券（601162）、東北證券（000686）、華安證券（600909）、華鑫股份（600621）、山西證券（002500）、中銀證券（601696）。

其中，國盛金控、錦龍股份、華創陽安、天風證券、東北證券營收降幅超過20%，分別為94.72%、41.35%、39.72%、21.05%、20.71%。

此外，東北證券、山西證券和華鑫股份連續兩年中報營收下降。去年上半年，其營收分別下滑4.87%、43.76%和0.20%。

去年上半年，有13家上市券商的營收出現下滑。

上市券商上半年全部盈利，中信證券凈利潤突破百億

凈利潤方面，2021年中報數據顯示，上市券商全部實現盈利。凈利潤超過50億元規模的有7家，去年同期則有5家。

其中，中信證券今年上半年凈利潤依舊穩坐頭把交椅，以125.94億元的規模居于首位，成功突破百億元。去年上半年，中信證券凈利潤為92.20億元。

海通證券、國泰君安證券、華泰證券、廣發證券、招商證券（600999.SZ，06099.HK）、中金公司凈利潤規模分別為88.89億元、82.46億元、78.87億元、64.77億元、57.52億元、50.16億元。

Wind數據顯示，今年上半年，所有上市券商全部實現盈利。而在去年同期，國盛金控出現1.33億元的虧損。

凈利潤增幅方面，有6家上市券商上半年實現翻番，15家上市券商同比增長超過50%。

具體來看，中原證券上半年凈利潤同比增長590.06%，位居第一。太平洋證券（601375）、國盛金控、東方財富證券、財達證券（600906）、方正證券（601901）緊隨其后，凈利潤同比分別增長254.10%、116.05%、106.05%、106.04%、105.20%，均超過100%。

降幅方面，今年上半年共有12家上市券商凈利潤增幅同比出現下滑，與去年13家的數量基本持平。

其中，中信建投成為唯一一家凈利潤同比出現下滑的龍頭券商，上半年同比下降2.08%。去年上半年，中信建投凈利潤同比大幅增長95.91%。

業績將支撐券商股估值水平進一步提升

值得投資者關注的是，雖然今年上半年上市券商業績整體向好，但在二級市場上，券商板塊年初至今的表現可謂低迷。

Wind數據顯示，截至8月31日收盤，今年以來申萬非銀金融板塊表現欠佳，跌超20%達20.47%。同時，年初至今Wind券商指數（886054）已下行7.66%。

個股方面，Wind券商指數49只成分股中，年初至今仍有41只未能實現收漲，占比高達84%。

展望后市，中信建投證券研報指出，上市券商2021年中報業績整體向好，這將支持相關股票估值水平的進一步提升。同時，近期印發的《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》，奠定了資本市場長期向好的發展趨勢，上市券商作為資本市場的重要樞紐，也將從中受益。

天風證券研報則指出，今年上半年頭部公募基金公司經營業績亮眼，凈利潤實現高速增長，而頭部基金公司大多為券商系。因此，隨著未來頭部基金公司凈利潤的繼續高增長，持股公募基金公司的券商將更為受益。

天風證券認為，未來隨著居民財富管理需求的持續釋放，頭部基金依托其品牌效應，預計市場份額將持續提升。同時，基金公司利潤分化明顯，下一步頭部效應將增強。因此，建議投資者關注持股頭部公募基金公司的廣發證券、華泰證券、海通證券等。