1月11日，瑞銀證券中國首席策略分析師高挺在2016年瑞銀大中華研討會時表示，2016年以來A股這一輪市場波動，背后驅動因素有三：一是匯市大幅波動，二是對大股東減持的擔心，三是注冊制。

當天，中國股市再千股跌停，滬指報收3016.7點，跌幅5.33%；創業板指報2106.36點，跌幅6.34%。剛剛過去的新年首周，滬指大跌10%，創業板更是暴跌17%。

對于上述三個A股大跌的原因，高挺解釋說，“匯市不確定性還在，但是企穩的概率很大。另外兩個，證監會都有了一些說法，換了新的規定，減持還是受到限制，注冊制也會保持未來市場有序推進，所以市場最恐慌的階段大家已經看到了。”

展望全年，瑞銀預計，2016年A股上市公司利潤增速將從2015年的4％降至－1%，由于需求減弱和通縮壓力，企業收入承壓，年末滬深300指數目標點位為3700點，相較1月11日午間收盤價3288.8點，仍有12.5%的升幅，目標點數對應2016年13.5倍市盈率。

高挺解釋，企業盈利悲觀，主要是因為經濟下行壓力大，而歷史經驗現實，企業表現和大環境相關度非常高，今年經濟繼續存在通縮壓力，即使隨著大宗商品價格的下跌，原材料成本下降，企業受益，但也很難提高利潤率，相信2016年會是第一次看到上市公司利潤負增長。

盡管經濟大環境不佳，不過，仍有市場結構分化，投資者仍然有選擇板塊的空間。高挺特別指出，服務業增長非常快，這并非某幾個季度的變化，而是最近10年的趨勢，十年前服務業占中國GDP的比重是41%，現在則是51%。

而在服務業之中，高挺特別看好旅游、文化娛樂、保險及醫療保健領域，相信仍然會見到強勁成長。此外，信息技術板塊在2015年前三季度盈利增速高達26.8%，明顯跑贏其他板塊，同樣獲得瑞銀高看一線。